受原奶价格上涨冲击，蒙牛乳业\(2319.HK\)昨天再挫9.67%，连续3日来累计下跌超过15.6%，收至27.10港元。美林发表报告将蒙牛的投资评级由买入降至沽售，同时下调蒙牛2007年盈利预测18%至增长12%，但维持其2008及2009年盈利展望。永丰金证券也将蒙牛的评级由优于大市下调至中性，认为蒙牛大部分利好因素已经反映，现有产品的增长见顶，而新产品又未形成足够规模，但目标价仍维持35港元。
业界传蒙牛下月可能调价
公开数据披露，由于玉米、草、苜蓿等饲料价格上涨，导致奶牛产奶成本增加，全国各地的原料奶收购价格从9月开始持续上涨。目前，内蒙古部分奶站从散户奶农的收购价是2.1元-2.2元/公斤，对养殖场原料奶的收购价更是高达2.4元/公斤。按照今年上半年内蒙地区原料奶收购价1.7元/公斤计算，下半年内蒙地区原料奶收购价整体涨幅在19%-41%。由于各地原料奶收购价格不一，有些地区原料奶收购价甚至高达2.7元/公斤。
由于奶源成本不断上涨，国内乳品企业利润空间也在缩减。据业内人士介绍，奶源涨价导致国内乳品企业平均净利润率由原来的约7%降至3%-5%左右。光明乳业（600597）旗下乳酸牛奶、芦荟酸奶、新鲜屋酸奶在上海一些便利店已上调价格，涨幅约在6％－13％，伊利股份（600887）、ST三元（600429）在个别地区也提高奶品价格约10%，但蒙牛为保持市占率迟迟未有行动，甚至在某些地区降价促销。蒙牛集团新闻发言人赵远花称，从年初到现在，牛奶已经进行了三次价格调整，但目前蒙牛尚未在销售环节提价，蒙牛如果价格调整，一定会考虑奶农、经销商、终端等的利益，。
但记者从知情人士处获悉，蒙牛计划从12月1日也将上调部分奶产品价格。
奶价上涨源自全球奶荒
国家海关总署刚刚发布的报告称，受全球奶荒影响，今年1月到8月我国进口乳制品量比去年同期下降了18.7%，而平均价格则上涨了3..8%。
报告认为，进口量减价扬，是由于受到主要奶源供应地新西兰和澳大利亚持续遭遇大旱、欧盟政府减少农业补贴、印度和阿根廷为保护本国市场减少奶制品出口等影响。据了解，欧洲、美国和印度的各大奶制品公司自8月1日起就已上调牛奶价格，今年8月份起，包括惠氏、多美滋等多个外资品牌奶粉的终端价格也出现5%—20%的上涨，国产品牌奶粉同时跟涨。
专家称，国内乳品企业对乳清粉、全脂奶、脱脂奶等原材料进口依赖度较高，全球奶源荒将在一定程度上影响国内乳品企业的正常生产。全球奶源荒导致市场供不应求，国内乳品企业面临货源短缺困境，提高零售价格将是这些企业最有效的应对措施。
