在亚洲基本面前景没有出现太大变化的背景下，随着欧盟旷日持久的糖业改革尘埃落定、巴西食糖和酒精生产正朝着市场方面预期的方向前进，国际食糖市场的中远期前景已变得越来越清晰，全球食糖市场的供求格局正朝做越来越有利于糖价上涨的方向发展。
由于新制糖年全球食糖市场的供求格局已基本明朗，在市场方面普遍担心欧盟糖业改革后其食糖出口量将急剧下降以及全球头号产糖国--巴西的食糖出口量也会因酒精市场走势强劲而达不到预期，上周四纽约糖市原糖期货价格不仅暴涨0.49美分/磅、攀升至1995年4月份以来12.92/美分/磅的10年来最高水平，周五更一举突破了13美分/磅的关口，使今年4月份以来糖价的涨幅达到了52%，伦敦糖市也不甘落后，上周四白糖期货价格不仅暴涨10.90美元/吨、攀升至1997年9月份中旬以来的最高点，周五还刷新了今年夏天创下的324美元/吨的纪录。
可以说国际油价大幅攀升刺激巴西国内酒精汽油汽车销量上升，进而使巴西拿出更多的甘蔗来生产酒精以及欧盟这个25国集团在世界贸易组织（WTO）的压力下，从明年5月22日开始须把其每年的食糖出口量削减到130万吨的水平是导致近期期糖价格连创新高的根本原因。
从巴西方面看，受国内外市场的酒精消费需求持续强劲推动，本制糖年巴西中-南部地区已把用于生产酒精的甘蔗比例从04-05制糖年的约49%提升到了52%的水平，这对今年国际糖价的大幅攀升做出了不小的贡献。有消息说目前巴西国内烧汽油酒精的汽车已超过了100万台，新增汽车中2/3以上均烧酒精汽油，这意味着巴西国内的酒精消费需求量将持续上升，有分析人士预期05-06制糖年期间（10月-9月）巴西近170亿公升的酒精总产量中将有80%供应国内市场。
最新数据显示，本制糖年迄今为止中南巴西用于生产酒精的甘蔗比例已从04-05制糖年同期的49.97%上升到了52.04%。虽然到11月15日时该区的糖产量已达到2,130万吨，同比04-05制糖年增长3.58%，但酒精产量更达到了136.3亿公升，超过了04-05制糖年全年的酒精产量，增幅达12.6%。今年1-11月份期间巴西的酒精出口量达到了23.9亿公升，比去年同期21.9亿公升的出口量增长9%，
当然，一段时间以来巴西货币雷亚尔兑美元持续升至也是推动巴西酒精产量的增幅一直远远高于食糖产量增幅的主要原因之一（上周五美元与雷亚尔的汇率已从1:2.67降至1:2.21的水平）。据说由于本国货币持续对美元升值会导致产糖商的收入减少，加上国内酒精市场持续走强，最近一段时间巴西产糖商并不急于把其产糖卖往目前仍以美元为计价货币的国际市场，而是把生产中心集中在酒精生产上，这一点可从最近两周巴西港口等到出口的食糖数量减少中得到反映。
毋庸置疑，巴西提升酒精产量的结果将使国际食糖市场受益。鉴于目前中-南巴西的制糖工作已进入收尾阶段，而且近半数的糖厂已停榨，估计未来数月里国际食糖市场将继续从巴西提升酒精产量中得到支撑。
实际上，近期国际糖价大幅攀升不仅仅只从巴西获得了动力，欧盟糖业改革尘埃落定更为国际糖价的可持续攀升提供了无限的动力。按照按照11月下旬欧盟达成的糖业改革一揽子方案，欧盟将在未来4年内分阶段把其食糖市场的扶持价削减36%，不仅如此，欧盟还承诺只要成员国糖农把甜菜种植规模缩小50%，欧盟将从2006年开始的未来4年时间里分阶段给成员国糖农提供总额高达63亿欧元（约合74亿美元）的经济补偿。
欧盟大规模削减期糖业补贴不仅意味着明年5月份后欧盟每年的食糖出口量将从目前的600-700万吨急剧下降到130万吨的水平，其食糖生产规模也有可能会萎缩到仅能满足内部市场需求的水平，进而为国际市场滕出吸纳庞大巴西产糖的空间、减缓国际食糖市场的压力，最终推动国际糖价进一步上涨。
其次，最近不仅美国农业部发布了相对较有利于国际糖价回升的产供销数据，德国统计分析机构F.O.Licht也认为05-06制糖年全球食糖市场的供给仍将紧张，国际糖业组织（ISO）也预测05-06制糖年全球食糖市场仍将出现100余万吨的供给缺口，伦敦籍ED&FMan糖业公司更预期05-06制糖年全球食糖市场的供给缺口将达到230万吨的水平，凡此种种均指向国际糖价将会有更进一步的攀升。
借助欧盟糖业改改方案的出台、巴西提升酒精产量以及全球产供销前景的天平仍倾向于供不应求，最近一段市场方面对本制糖年糖价将在目前的水平上更上一层楼更是信心十足。法国Kingsman经纪行从食堂和酒精消费持续增角度预期05-06制糖年期间国际糖价将攀升到14-16美分/磅的水平，澳大利亚银行业也预期本制糖年期间国际原糖期货价格将攀升到15-16美分/磅一线。
虽说目前的国际糖价与业界的预期还有一段距离，但从最近一段时间投资基金的动向看，基金实际上采取了稳扎稳打、步步为营的策略，糖价大幅回落时基金也并没有大规模退场，糖价快速回升时基金的多头仓量也并没有出现较明显的增加，目前其手中的多头仓量仍在15-16万手一线游动，离前期的17-18万手还有不小的差距，可以说基金还有增仓的空间，这对糖价进一步攀升很有利。
其次，经历一系列飓风袭击后美国内连续出现的通货膨胀以及最近一段时间石油价格从70美元/桶的高位回落后，一些游资为规避投资风险进入商品市场也为期糖价格的稳固攀升注入了活力，尽管游资的大量涌入给期糖市场带来了一些不稳定因素。
不过，在预期糖市的前景将更加光明的同时也不应该无视本制糖年欧盟的产供销问题，虽然明年5月份后欧盟的食糖产量和出口量势必会下降，但本制糖年欧盟约2,000万吨的糖产量以及约700万吨的出口量或多或少会影响到国际市场的回升，当然，短期回调并不会影响糖市的中长期牛市。
