“成立百联集团？暂时我们都还未收到国资办下达的相关文件，至于下面的公司怎么操作更是一个未知数。”15日，在世纪联华超市广州三店开业仪式上，其总经理张琳琳对百联集团的宏伟重组计划表示出惊讶和不知情。持同一态度的是与百联相关联企业的数十位“老总”。由于重组涉及的资产股权、经营理念、文化整合等太过纷繁芜杂，业界对百联的前途大多持观望和担心态度。
打造“中国沃尔玛”
上周末，一个惊人的消息终于被证实。
在中国最大的商业城市————上海，将催生出国内超大规模的商业航母————上海百联集团。据上海市商委的信息，上海百联集团将由一百集团、华联集团、友谊集团和上海物资集团共同组建。
据悉，催生这一国内商业庞然大物的是上海市政府。而具体制订并实施合并方案的是上海市国资委。尽管合并细节及执行日期尚不清晰，但大体轮廊已清晰可见。对于打造百联此举，上海官方的解释为————旨在打造“中国的沃尔玛”，防止国内零售商间的内耗，并帮助它们应对来自国际巨头日益增加的压力。
业内人士分析，做大商业集团一直是上海政府的梦想。几年来，在政府牵头下，兼并、重组、整合频频，上海商业企业集团从最初的６０多个减少到２００２年的３２个，年销售额超过１００亿元的集团从２个发展到５个。而此次打破行业界限，将擅长物流的物资集团列入合并方案，更体现了上海市“横向合并做大”与“产业链纵向合并”相结合的思路。
重组涉及四大金刚
在中国商业发展史上，海派无疑引领着中国连锁业潮流。而由于此次百联出水涉及四大零售金刚，更使重组之路显得扑朔迷离。
此次百联出水牵扯到三大商业集团下辖多家商业上市公司，以及中国最大的两家零售连锁企业————联华超市控股公司和华联超市股份有限公司。去年，联华超市销售以１０３％速度增长，稳居连锁霸主地位。截至２００２年底，华联超市共有１１７６家门店。今年，该公司计划再新开１０００家。而目前联华拥有１８００多家商店，且大型综合超市、超级市场、便利店、药业连锁店等多种业态并存。公司计划到２００７年，将全国范围内的门店数量增加至８０００家。
上海物资（集团）总公司更是上海经委直属的大型流通企业集团，年销售额２００亿元，子公司上海物资贸易中心股份有限公司更是中国物资流通行业首家上市公司。
此次合并案中另外一个“金刚”是一百集团，该集团旗下的第一百货是中国第一大百货零售商。
目前华联超市和联华超市两家公司都渴望扩大融资以支持进一步的扩张。华联超市正在筹划一次大规模的股票增发，联华超市在香港发售Ｈ股的计划正在等待最终的审批。
国资委难解股权难题
除涉及纷繁芜杂的股权关系，百联重组还因牵扯太多人的利益，而显得关山路远。
据一位证券界人士分析，上海市四大商业集团里面包含了至少三个上市公司，股权关系上相当复杂。而组建商业集团要牵扯太多人的利益，企业间的股权置换购并涉及到股本资产运作的程序通常比较复杂，而最主要阻力可能来自上市公司各大股东，合并时的资产、财务等方面的清算及重组，所需时间长、操作不易，牵涉环节多。
例如，一百、华联、友谊是作为企业主体存在的三大集团，但在人事等等方面与商委存在千丝万缕的关系，而物资集团与经委之间也存在类似的隶属关系。上海社会科学院商业研究中心主任朱连庆教授指出，“由于市商委主管人事，市国有资产管理局主管资产，两个部门的不同分工，是上海乃至全国商业企业难以协调发展的一块硬伤。”
另外，从旗下的实体性公司中退出，从控股集团自身角度讲，很难说是心甘情愿的。而关于四大集团重组缘由的另一个版本也由此产生：四大集团合而为一，也就意味着将打破原有集团各自的势力范围，进而减少来自控股集团这一层面的阻力，加速这些集团下属企业的国资改革。比如说，人事历来是国资改革中最为头疼的问题。据说，这四大集团中，光局级干部就有近３０位。重组成一个集团后，这个数字势必大幅下降。
整合成本难免很大
不过，尽管百联出水涉及重组计划复杂，但上海世纪联华超市总经理张琳琳仍对此表现出信心。
张说，目前，上海市的商贸流通业已经占上海市ＧＤＰ近１２％，同时占全国商贸业的８％。对于这样一个行业的再造，无疑将要考验上海政府的智慧。但综观历史，上海在全国率先涉足超市行业，并最早引进外资零售企业，尽管目前零售竞争日趋激烈，但上海商业从２０世纪９０年代发展至今并无大的波动。整个上海市政府和商委对国有商业布局的控制体现出超强的专业水准和很强的控制力。
关于百联重组，张认为，下一步关键是看怎样来实施。当然，经营理念、人员调整、企业文化的整合绝非一蹴而就的事，也绝非短时间就能完成的，其整合成本会很大。而上海财经大学国际工商管理学院副院长陈信康则强调，现在很多商业经营过于追求销售额，而忽视了增强自己的“体力”。只有先打好基础，避免“虚胖”，才能有实力去参与竞争。
上海百联将统率三个上市公司
股票名称 证券代码 上市时间
物贸中心 ６００８２２ １９９４年分别在Ａ股Ｂ股挂牌
交易
第一百货 ６００６３１ １９９３年在上交所上市交易
华联超市 ６００８２５ １９９４在上交所上市交易，当
时证券商称为“时髦股份”
■ 记者观察
重组之路不平坦
广州业界对于百联重组更多应靠市场经济的办法，而不是行政手段的呼声之强烈，缘于之前广州进行的一场国有资产的大重组。
广州重组案进展缓慢
２００１年８月，一项涉及６７亿元资产和２万多员工的《广州国有百货业改革重组方案》出水。其旨在将现有广州百货企业整合，形成广百集团和友谊商店股份有限公司两大零售板块。这两大板块在经过２年左右的磨合期后，力争到２００３年末，形成以上市公司为龙头的两个百货商业“月亮”。对于这项涉及６７亿资产在国有系统内部的一次洗牌，广州市商业局的具体办法是以市场手段为主，政府适当引导的原则，实行相同业态的对接，成立资产托管中心，推行先托管、待时机成熟再将有效资产重组并入的方式，使操作难度和重组振动面减至最小，尽量缩短磨合期、降低操作成本和重组风险。但即使这样小心翼翼仍没有达到满意的效果。直到今年，重组方案中核心的部分“以广州友谊为核心的这一块，通过增资扩股收购新大新公司的国有资产”仍未能如期实现。
北京第一案可能告吹
同样，号称京城商业第一重组案的超市发与天客隆合并案最近也出现意外，消息透露，两家企业将分手。北京超市发连锁股份有限公司与北京天客隆集团有限责任公司在２００１年末提出资产重组，由于涉及资产规模大，同时又是双方企业自发所为，并非政府“包办婚姻”，因而业界也给予了更多的期待。但好景不长，最近重组双方已经传出“婚变”。据了解，股权纷争只是引发“超市发”与“天客隆”矛盾的一个诱因，更深层次的原因是企业之间的不同文化冲突。
综观国内流通业，尽管联合、重组、并购是近年流通业的主旋律，但像“华润万佳”式的重组之痛仍不断在业内重现。因而有专家指出，企业重组的成败与否，其实谁主导并不是唯一重要的，文化的兼容性甚至会更深地影响兼并重组的成功率。（金杜）
