摘要：近期国家加大临储小麦的投放力度使得市场主体的看涨心态阶段性减弱，麦价整体呈现高位小幅波动，凸显市场主体的观望心态；国际小麦受供给端施压，其市场行情弱势运行。
一、国内麦市“量价”平稳新麦生长仍存隐忧
近期，北方冬麦区普降小到中雨，有效缓解前期旱情，但山东西南部、安徽南部等地降水量不足10毫米，旱情仍在持续；与此同时，由于前期长时间干旱，部分麦田出苗不齐、缺苗断垄、苗小苗弱。中国气象局预计11月份国内冬麦区大部降水偏少、气温偏高，对冬小麦生长不利，冬小麦壮苗安全越冬形势严峻。国内小麦市场购销近期呈现“量价”平稳格局，局部区域有所波动；国家临储小麦的大量成交缓解了用粮主体的市场采购需求。江苏兴化地区大型面粉加工企业2013年产红小麦挂牌收购价2590元/吨左右（水分12.5%，容重770g/L左右），优质小麦郑麦9023挂牌收购价2610元/吨；安徽地区三等混合小麦收购均价2431.4元/吨，出库均价2480.8元/吨；山东德州禹城地区面粉加工企业白小麦收购价2670元/吨；河南新乡地区面粉加工企业新麦收购价2660元/吨；河北邯郸大名地区面粉加工企业白小麦收购价2670元/吨。
二、临储麦成交价略跌小麦期价大幅反弹
11月6日，国家临储小麦拍卖市场投放粮源97.5773万吨，较上期的117.602万吨减少20.0247万吨，是2008年12月24日以来投放量首次低于100万吨，实际成交53.0236万吨，平均成交率54.34%，较上期微降1.56%；成交均价2374元/吨，较上期下跌2.6元/吨；近期国家临储小麦拍卖市场粮源投放主要集中在河南地区，11月6日河南市场共投放粮源81.9984万吨，实际成交50.7814万吨，平均成交率61.93%，成交均价2378.99元/吨。国内小麦期价在近期大幅回落后出现明显反弹，截至11月8日郑州商品交易所强麦1401合约期价报收于2810元/吨，较11月1日的2750元/吨，上涨60元/吨，涨幅2.18%，期间最高价2813元/吨，最低价2748元/吨。目前北方主产区优质小麦市场价格整体较为平稳，其中山东济宁地区优质小麦济南17收购价2770元/吨；河南延津地区郑麦366收购价2720元/吨；河北石家庄地区藁优2018收购价2700元/吨。
三、终端行情稳中偏弱麦价拉动效应乏力
近期面粉市场行情整体平稳运行，局部区域有所下跌，但幅度有限；由于经销商备货量下降，面粉加工企业的面粉销售速度有所放慢，给面粉市场价格带来压力，粮源采购成本高企对面粉市场价格起到较强的支撑作用，但其对麦价的拉动效应乏力。目前江苏徐州地区面粉加工企业30粉外销报价3200元/吨，50粉外销报价3140元/吨，麸皮出厂价1840元/吨；安徽阜阳颍上地区30粉出厂价3040元/吨，麸皮出厂价1860元/吨（水分13-14%）；山东济南历城地区60粉出厂价3120元/吨，麸皮出厂价1680元/吨（水分14.5%以内，细麸）；河南周口沈丘地区30粉出厂价3120元/吨，60粉出厂价3080元/吨，麸皮出厂价1840元/吨（水分13%）；河北石家庄藁城地区30粉出厂价3320元/吨，60粉出厂价3240元/吨。
四、供给端施压明显国际麦价明显走低
全球小麦市场仍处于供需宽松格局，且主要小麦出口国之间的竞争激烈导致供给端施压明显，国际麦价明显走低。美国农业部公布的11月供需报告显示，2013/14作物年度美国小麦结转库存为5.65亿蒲式耳，较之前预期高出400万蒲式耳，且高于分析师预期的5.19亿蒲式耳；全球小麦期末库存预计为1.7848亿吨，分析师的预期为1.75879亿吨。联合国粮农组织(FAO)最新发布的报告预计全球小麦产量将达到创纪录的7.085亿吨，高于上月预测的7.046亿吨，较上年产量增长7.4%。据俄罗斯农业市场研究所(IKAR)发布的最新报告显示，2013年俄罗斯小麦产量可能达到5100万吨，高于早先预测的4950万吨；相比之下，上年的实际产量为3770万吨；2013/14年度（7月到次年6月）俄罗斯小麦出口量为1550万吨，相比之下，早先的预测为1430万吨，上年为1100万吨。据哈萨克农业部最新发布的报告显示，虽今年哈萨克谷物收获工作曾受到降雨的影响，但是目前谷物收获产量已高于上年同期的水平；截止到11月4日，谷物收获产量已达2060万吨，已收获面积为1545.9万公顷，占到总面积的98.2%，平均单产为1.34吨/公顷。相比之下，上年同期的收获产量为1455万吨，平均单产为0.95吨/公顷。截至11月8日，美国芝加哥期货交易所美软红冬小麦12月合约期价报收于650美分/蒲式耳，较11月1日的668美分/蒲式耳，下跌18美分/蒲式耳，跌幅2.69%。
五、内外利空因素交织玉米市场行情弱势反弹
据私营分析机构Informa经济公司发布的最新报告显示，2013/14年度（7月到次年6月）全球玉米产量可能达到9.676亿吨；相比之下，早先的预测为9.636亿吨，上年为8.607亿吨。目前国内进口玉米已经进入集中到港期，预计11月份到港量达80万吨左右，12月份到港量将继续增加。在新季玉米大量上市以及性价比明显的进口玉米大量到港的供给压力下，玉米市场行情后期走势仍将遭遇较大阻力，但近期东北玉米临储收购关注度持续上升，且玉米价格低位运行导致华北玉米基层上量放缓，农户的惜售心态增强。目前鲅鱼圈港新季烘干玉米收购价格区间为2260-2270元/吨，广东港水分14.5%东北优质玉米主流成交价格2470-2500元/吨。截至11月8日，大连商品交易所玉米1401合约期价报收于2315元/吨，较11月1日的2314元/吨，上涨1元/吨，涨幅0.04%；期间最高价2327元/吨，最低价2309元/吨。
六、麦价短期步入调整期关注市场主体心态变化
国家统计局最新公布的数据显示，10月份国内居民消费价格总水平同比上涨3.2%，其中食品价格上涨6.5%；1-10月全国平均居民消费价格总水平比去年同期上涨2.6%。中国人民银行11月5日发布的《2013年三季度货币政策执行报告》称，当前消费价格平稳运行的基础还不很稳固，物价对总需求变化比较敏感，下一阶段的价格形势不可盲目乐观，要继续引导、稳定好通胀预期。由于国家临储小麦阶段性有效供给量增加，用粮主体将采购需求转向临储小麦拍卖市场，麦价短期内或因政策调控力度的加强步入调整期，市场主体的购销心态的变化将对麦价阶段性的波动幅度产生较大影响，但从国内麦市总体供需格局来看，阶段性的供需压力导致的麦价调整难改其后期偏紧的格局。
