从2009年3800元/吨，到2010年初突破5000元/吨，再到11月8日的7400元/吨，国内食糖现货价格近一年来近乎翻倍。谁制造了疯狂，谁又在糖价暴涨中受益？
梳理2009年以来糖价上涨的脉络，业内人士指出，在2009/2010榨季，食糖期现货价格走高的主因在于“供应比预期减少，而需求增加或至少维持不变”，但进入今年10月份以后，尽管供应不足依然存在，但资金的严重炒作，已成为糖价由5000元/吨平台突破7000元/吨以上的主要因素。
但在此过程中，南宁糖业（000911.SZ）等主要糖业上市公司受益糖价上涨并没有预期中的大。与此同时，糖价暴涨已对下游产业造成了压力，部分蔗糖替代品开始走俏。或许如棉价上涨一样，替代品公司反而有望更完整地享受价格飙升的利益。
10月分水岭
因天灾、减产等原因，2009年开始国内和国际期现货食糖价格协同攀升。
2009/20110榨季，国际糖价呈V型走势。光大期货分析师许爱霞指出，从2009年10月起，在全球性的供应存在缺口下，国际糖价一路攀升，至2010年1月初达到了29年来的历史高点近30美分/磅；但在2010年2月初至5月上旬，糖价在半年内完成了由大牛市到大熊市的转换，跌幅超过50%；5月中旬至9月末，巴西供应紧张使得价格再次走强。
2008年底，广西糖价开始触底反弹，从最低的2700多元/吨，连续上探至3000元/吨、4000元/吨。其后，国内糖价基本复制了同期国际市场的价格走势。郑糖SR1105合约从5月18日的年内低点4660元/吨，涨至9月28日的最高点5749元/吨，最大涨幅达23.37%；现货价格的走势更是强于期货走势，柳州中间商报价从6月初5000元/吨后，一直稳步上扬，9月26日最高报价达到5900元/吨，南宁最高报价则到5950元/吨的历史高点。
“和以往糖价上涨不同，2006年及2008年也出现过期现价格大幅度上涨的行情，但多是借题炒作，行情也只是昙花一现。”许爱霞认为，消费旺季仅是本轮价格高涨的表象，究其根源是供应比预期减少，而需求增加或至少维持不变。
进入10月后，糖价突然加速飙涨，郑糖SR1105由9月底的5676元/吨快速拉升至10月28日的6904元/吨，单月涨幅21.64%，接近前5个月的累计涨幅；现货价格，柳州由9月30日的5860元/吨上涨到11月4日的7400元/吨；南宁由5880元/吨上涨到7350元/吨，月度涨幅分别为26.28%和25%。
