主品牌为会稽山,副品牌:水香国色、帝聚堂、尚·海派,分别主打江浙沪的区域市场。公司计划今年推出“会稽山12”,标准瓶型、统一的颜色与外包装,其它品种要坚决砍掉,会稽山12主要在江浙以外省市销售,出厂价76元/瓶,90~100元的经销价,饭店售价在200元以内。我们认为:这是公司非常有意义的一步,06年我们曾提出“锐度”概念,认为新兴产品要让消费者接受,必须要有统一鲜明的标识。
未来利润增长点:
会稽山08年目标是6000万元净利润,07年未经审计的净利润为3568.7万元,06年整合期净利润低谷时为1386.5万元。据公司公告,会稽山的财务情况:截止2007年12月31日,总资产118,941.75万元,负债78,568.47万元,净资产40,373.29万元;2007年年度,利润总额5,069.14万元,净利润3,568.70万元(未经审计)。按照08年这个利润目标与40.8%股权比例,会稽山能给轻纺城贡献的EPS只有0.05元。该贡献对轻纺城业绩影响较小,我们不对轻纺城做投资评级。
要实现08年目标,公司的举措有:1、正常经营手法:1)整体提价,每年5~10%;2)产品结构调整;3)渠道做深做细。我们认为,导入期产品的正常状态应该是每年收入20%增长,利润增速则要稍慢。古越龙山我们就一直这么预测,会稽山也大致这么判断。其中,收入增长来自提价与销量自然增长,利润增速稍慢主要是需要持续市场投入,我们了解到,会稽山在上海市场投入的促销人员在所有黄酒公司中是最多的。
2、公司新创的“酒庄”销售模式08年计划实现2500万元收入,1500万元利润。