近日，宁城老窖、湘酒鬼先后发布预亏公告，把亏损原因直接指向税负增加。
２００１年５月起，国家调整消费税政策，对白酒由此前的从价计税方法，调整为从价与从量相结合的计税方法；对粮食、薯类白酒在维持现行按出厂价２５％和１５％的税率从价征收消费税办法不变的前提下，再对每斤白酒按０．５元从量征收一道消费税；取消现行的以外购酒勾兑生产酒的企业可以扣除其购进酒已纳消费税的抵扣政策。这一政策调整直接影响到白酒类公司的赢利，２００１年全国白酒行业利润下降６．６％，仅为４０．４亿元。同年，全国白酒税金总额为８８．２亿元，比２０００年新增了５．８亿元。
税制调整的影响首次全面反映在２００２年报表中，由此造成该行业上市公司业绩再下一个台阶
２００２年中期，沱牌曲酒、湘酒鬼、泸州老窖、宁城老窖、伊力特等一批白酒上市公司业绩下滑。国家出台调整白酒税收政策的目的是“扶优限劣、扶大限斜，旨在通过税收杠杆的调节，使白酒企业逐步走上规模化、集团化发展的道路。从理论上说，生产高端产品的优势企业可从中受益。可就现有结果看，行业“洗牌”尚未使得益的一方脱颖而出。贵州茅台２００２年中期净利润仅小幅上涨６．６６％，五粮液同期却出现了２４．７８％的滑坡。２００２年前三季，五粮液净利润下降２２．７７％。该公司明显被“税”所困，企业所得税先征后返优惠政策的取消，及消费税税负增加，使其２００２年的税负较往年大幅度上升。
湘酒鬼的“落马”，是中小投资者在一年前未曾预料到的
２００１年５月后，税制调整已使白酒企业受到不同程度的利润影响。正当各企业寻找业外投资的机会时，湘酒鬼却凭借主业实现净利润同比增长１５．４２％。按湘酒鬼当时的说法，其２００１年利润增长得益于走“高品位、高附加值、高档次”的精品战略之路，选择“做优、做强主业”的经营思路。可惜，“做中华文化酒的引导者”和“做中华酒业的文化使者”的口号，并没有能够给湘酒鬼带来持续的赢利。２００１年还曾经赢利上亿的湘酒鬼，在２００２年却变成了亏损形象。
从皇台酒业等公司所遭遇的情况看，税制调整促使市场竞争更加白热化
皇台酒业素有“南有茅台、北有皇台”的美誉，其生产的皇台酒是我国西北地区浓香型白酒的典型代表。然而，该公司于２０００年８月上市后，不久便受到税收政策调整的影响，其业绩发生了市场所不愿看到的“变脸”。２００１年，皇台酒业盈利由上年的２６４１．２７万元减少至１９１．４５万元，扣除非经常性损益实际已亏损１０９０．９４万元。２００２年上半年，净利润为１８８．８７万元，同比滑坡８５％。据分析，价格战与税收政策调整的负面影响，是皇台酒业业绩“变脸”的主因。酒类市场竞争加剧，甘肃省内外各酒厂都从区域市场走向其他市场，都瞄准巨大的西北市场，使得皇台酒业“腹背受敌”。各家公司采取各种促销手段，甚至以不择手段的价格大战来占据市场。
当众多中小企业困兽犹斗的时候，价格战也就难免愈演愈烈
从这一点上说，税制调整的另一个负面影响，还表现为行业利润率整体下滑。若非特别经得起考验的公司和品牌，势必受到更厉害的市场竞争煎熬。这种竞争煎熬迫使企业的费用和成本增加，为了稳定和提高市场占有率，一些白酒生产企业加大了产品包装的力度。山西汾酒１０年陈酿老白汾系列，由过去单一包装，发展成１８个不同类型包装。沱牌曲酒２００１年因包装力度增加而导致产品毛利率同比下降３．０９％，减少利润２５６２．０９万元。泸州老窖在分析业绩滑坡原因时，同样谈到了更换产品包装的因素。与此同时，市场竞争带来部分企业的营业费用上升。泸州老窖２００１年营业费用由上年的１６５７１．３６万元增至２３３３７．５７万元，该公司称，营业费用同比增加４１．２９％，原因之一是促销费用和广告费用增加。
税制调整催生了白酒上市公司的转型
一方面增加生产高档产品，
另一方面热衷业外投资。
但到目前为止，真正理想的效果未能看到。沱牌曲酒承认，从２００２年上半年的销售形势来看，产品结构调整尚未取得实质性的进展，公司中高档产品销售量仍未大幅度上升。至于业外投资，沱牌曲酒同样没有取得实质性突破。该公司在２０００年出资２４００万元与复旦大学合作组建上海复旦沱牌生物技术有限公司，从事医药、生物保健品的研发、销售。年报显示，复旦沱牌２００１年利润总额只有７５．０２万元。宁城老窖如今已在公司名称中加入“生物科技”字样，但其２００１年业绩仍几乎百分之百来自制酒。作为２００１年业外投资的一大动作，宁城老窖相继与中国人民大学、内蒙古家畜改良站和内蒙古畜牧科学院合作，启动特色肉牛产业化工程，该项目共投入资金１０７１９万元。而据年报称，公司控股的内蒙古东方万旗肉牛产业有限公司２００１年实现利润只有３０万元。另外，宁城老窖控股的北京天演科技投资有限公司也只实现利润３０．５８万元。
在白酒上市公司急欲寻找出路的时候，有消息称，国家六部委正在紧急研究，准备修改白酒消费税。有关人士估计，“即将修改的白酒税制，应能给处境尴尬的国内大型白酒类企业带来转机。”这则消息对白酒上市公司或许是潜在的利好，只可惜２００２年已注定是失败的一年。另外，由税制调整拉开的行业竞争帷幕，是否能够让企业重温昔日赢利的美景，恐怕连看好政策调整的人士也不敢过于奢望。
