一个典型的风险投资大约可分为七个阶段，分别是建立基金寻找投资机会；项目选择产生交易、经营流程；筛选、评价交易；评估。谈判、达成交易；运作资本以求最大化；策划并实施退出。
1.建立基金，寻找投资机会
风险投资不同于一般投资，它是智力与资金的结合，风险投资的投资对象主要是高新技术产业，它承担着投资项目的技术开发和市场开拓的风险。因而，它以严格的项目选择、评审和参与对该项目的管理来尽可能地减少风险性，并以投资组合的经济效益来保证资金的回收。
2.筹集风险资金以供投资
风险资金是指用于风险投资的资金，其来源可以有多种渠道：
（1） 个人投资；
（2） 政府资助，如国家自然科学基金；
3、项目选择
选择什么的项目或公司投资是风险投资家最为关心的一件事，同时也是衡量投资家眼光和素质的重要指标。风险投资家在分析某个投资建议是否可行时考虑因素外乎三点：技术创新的可行性、项目经济评估、企业管理者的素质。对于一些在通常金融业务中起重要作用的因素，例如自有资金的多少、资信状况的好坏等等问题则考虑得较少。其分析的次序一般是人、市场、技术、管理。
（1）创业者的素质：风险投资家应从各个角度去考察该创业者或创业者队伍是否在他从事的领域内具有敏锐的洞察力？是否掌握市场全景并懂得如何去开拓市场？是否懂得利用各种渠道去融通资金？是否有将自己的技术设想变为现实的能力？是否有较强的综合能力等等。这种考察并不是绝对的，往往是与风险投资家本身的素质水平有相应的关系。
（2）市场：任何一项技术或产品如果没有广阔的市场作基础，其潜在的增值能力就是有限的，就不能达到风险投资家追求的目标：将新生公司由小到大、到强培育成长，风险投资通过转让股份而获利的能力也就极为有限，甚至会造成失败。这里所说的市场可能是全新的市场，即没有同类的产品与之相比较、相竞争。需要创业者从零开始逐步开拓市场，使广大用户所接受。也可能是在已有产品市场中寻找空隙。风险投资家根据自己的经验和对市场的认识，分别判断投资产品是否具有广阔的市场前景？市场占有率会有多大？产品的市场竞争能力如何。
（3）产品技术：风险投资家应判断产品技术设想是否具有超前意识？是否可以实现？是否需要经过大量研究才能变为产品？产品是否具有本质性的技术？产品生产是否需要依赖其他厂家？是否有决窍或专利保护，是否易于丧失先进性等等。
（4）公司管理：公司管理是一项很重要的指标，要记住，一流的管理加二流的产品比二流的管理加一流的产品更具有优势。创业者初期往往身兼数职，既搞研究开发，又要搞市场拓展，还要负责公司管理。而在社会分工日益细致的现代社会是不足取的，因此当一个人申请项目时说他全能，将全负责时，这往往是一个危险的信号。风险投资家应劝说其吸引其他专家加入，组成一个知识结构合理的管理队伍，共同把企业搞好。
4.风险分析
向风险投资家提出申请、争取投资的人会有很多，但其中好的项目却不见得有多少，这就需要进行筛选和评价，进行风险分析。风险企业面；临的主要风险有：
（1） 技术风险：即技术开发方面的各种不确定因素，如技术难度、成果成熟度、与商品化的差距、开发周期与技术寿命期。
（2） 市场风险：难以确定的市场需求、上市时机、市场扩展速度、竞争能力、产品替代性。
（3） 管理风险：人员素质欠缺、领导判断与决策失误。
（4） 财务风险：资金不足，难以周转，支付不能。
（5） 政策风险：社会、经济、政治、法律政策的变化。
（6） 自然风险：地震、火灾等灾害。
造成风险的因素也就构成了风险管理的内容。风险管理关键是选择项目，决定投资方向。这里风险因素是很多的，但是各风险因素的权重是不同的，这要受投资阶段和投资者的影响。首先，对风险企业发展不同阶段上的考察重点是不同的。在首轮投资中面临的主要风险是技术风险和管理风险，因此着重考察的因素也就应依次是：管理队伍、技术和产品的特征；而后续投资中则注意企业实施计划的效果。另外，不同的投资者由于其知识背景。信息掌握、投资偏好和目的的不同，在排序和权重上亦有区别。
为降低投资风险，通常采取的风险管理原则有：
（1） 平衡投资，组合投资，以分散风险的原则。即将风险资金同时投向不同企业、不同发展阶段，或几个风险投资公司联合起来向一个企业投资。这不仅可借其他风险投资者的经验和资金降低风险，还能以较小的投资使风险企业获得足够资金，尽早受益。
（2） 分类管理、区别对待原则。企业可大致分为三种：成功、中等、失败企业。对于成功企业，风险投资者应强化经营管理，促使它尽快成熟，尽早在股票市场上公开上市，以获得最大利润。对一般企业，应保持其稳定发展，鼓励与其他企业合并，或协助其从银行或其他渠道筹集资金。对于失败企业则应及早提出警告，协助其转移，改变经营方向，或干脆清算破产，以便把损失降低到最小限度。
（3） 建立制约机制和激励机制。既要制约，防止盲目立项，又要通过提成等方式激励管理者努力工作。
5.评估、谈判，达成交易
经分析，交易核算，就可以进入谈判阶段。一般谈判要持续数周至半年时间。风险企业提出项目计划书和前景预测，交由风险投资家审查风险投资公司对申请项目作出了倾向于肯定的技术经济评价，谈判是在此基础上进行的。在谈判过程中要解决的主要是以下四方面问题：一是出资数额与股份分配，包括申请方技术开发设想与作为研究成果的股份估算；二是创建企业人员组织和双方各自担任的职务；三是投资者监督权利的利用与界定；四是投资者退出权利的行使。在谈判中，会有双方的律师、会计师、投资顾问等参加。双方意向一致后，则签署法律文书，形成合同，风险投资者将资金打入风险公司账户，双方开始“婚姻生活”。
6.共同合作、共创价值
谈判终止、合同签订，风险投资者与风险企业就已是在一条船上，成败与共，他们的合作状况直接影响着双方能从中获利的状况，一般通过以下几种方式实现：
（l）制定发展战略：行业选择，市场定位。
（2）建立有活力的董事会。各方参加的董事会，各方代表在董事会中名 额的分配不应拘泥于投资比例，应吸收专家参加。知识结构应力求合理。
（3）聘请外部专家。虽说风险投资家是管理上的好帮手，但现代管理的日益复杂多变，需要有更多的外部专家，如律师、会计师、管理咨询公司。专家的意见很重要，但要注意一点，外部专家的意见不应代替自己的判断。专家的意见只是提供了一种或几种选择方案，真正作决定的还应是自己。
（4）吸收其他的投资者。其他投资者的加入，不仅带来资金，而且可能带来新的管理思路、新的关系网络，可提高企业的管理资质和盈利前景。但同时，新的投资者的加入，可能会冲击原有的利益格局。一旦处理不当，不仅没能起到引资的正面作用，反而很可能将公司拖持。
（5）监督和控制。风险投资者的监督和控制对一个成功的企业运作是必要的。决定合作以后，风险投资公司对该项目开发的用款逐笔监督，一看是否必要支出，二看该项支否经济，有无更好的替代方案。在开始合作一年之后，风险投资公司要考察投资效果和项目开发前途，如果认为发展趋势不好，而且找不到适当的补救措施，就应当机立断，决定放弃，赶紧处理已有资产和成果，尽可能减少损失。
7.策划、实施退出战略
如果说风险投资的进入是为了取得收益，那么退出则是为了实现收益。只有退出，风险投资才能重新流动起来；只有退出，收益才能算是真正实现；只有退出，风险投资家才能将资金投向下一个项目，赚取更多利润。可以说，策划退出是风险投资家从开始寻找项目就着手考虑的问题。以后每个阶段，风险投资家都在考虑退出问题。
