在此次购地之前，森马早已在不动产方面有所尝试。
今年5月份，森马服饰就发公告称，为了获得华人实业延安路房屋的土地使用权及房屋所有权，拟使用募集资金1.56亿元收购浙江华人实业100%股权，希望提升公司森马品牌与巴拉巴拉品牌在杭州地区的品牌形象与销售业绩。为了这宗位于杭州核心商圈的地产，森马服饰付出了三倍溢价的代价。
不同于传统服装制作企业的重资产模式，经营大众休闲服饰品牌的森马服饰实行代理制，产品生产全部外包，这一轻资产经营模式一直是森马服饰的先天优势。
在不动产方面的涉足，森马服饰始终强调是为了增加和扩大门店。但在成本上涨和品牌升级滞后的双重压力下，森马服饰在上市第二年伊始就出现了业绩下滑。今年一季度，森马服饰净利下降近四成，库存也较2011年末增加21.7%。
中报显示，截至今年6月30日，森马服饰营收和净利下滑更为显著。公司上半年实现营收25.11 亿元，同比减少16.54%;实现净利润2.48 亿元，同比减少43.22%。
在库存方面，森马服饰也并没有较好控制。上半年，森马服饰存货就达到14.73亿元，比去年同期高出近三成，环比增长10%。存货营收比和存货周转天数都有不同程度的上升。
青睐地产
和森马服饰一样主营休闲服饰的美邦服饰也曾涉足商业地产的大手笔买卖。
仅在2009年，美邦服饰就在全国19个省市买下或租下39处商业地产，总投资金额超过10亿元。
美邦服饰曾称，在国内休闲服市场膨胀式发展的同时，国内经济持续上涨，以及地产价格持续上升，会使得国内优质商铺的租金持续增长，一些城市尤其是一线城市的租金年增长率高达30%以上，这将严重影响休闲服企业的盈利状况。
一位长期观察鞋服行业的评论人士对记者说：“由于服装企业利润太低，现金流稍稍充裕一点的企业都会在房地产上大做文章。即使是商业地产现在泡沫横溢，赌一把也比守着服装的一点死利润好，更何况拥有自己的物业，对于服装企业，长期来看，对于门店拓展之类的还是有好处。特别是休闲类服装和运动服饰，利润的增长都敌不过租金的上涨。”
去年，杉杉控股旗下杉杉集团与日本三井不动产株式会社共同开发了宁波杉井奥特莱斯商业广场。除宁波奥特莱斯外，杉杉还在酝酿其他奥特莱斯项目，未来十年，杉杉集团还计划在国内打造15~20家奥特莱斯。
而男装企业雅戈尔更是曾将地产作为自己业务版图的三驾马车之一，虽然业界一直质疑其“不务正业”，但雅戈尔始终强调服装仍是重心，只是在不同阶段，各业务模块上的比重会有所调整。(记者 夷施 李娟)
