生猪由仔猪成长至可出栏状态的育肥猪正常生长周期是：孕期110—120天；仔猪哺乳期一般在28—40天，该时间受仔猪价格影响，价格越高出售越快，价格越低，留存时间越长，通常以一个月计算；进入育肥期到出栏一般为5个月，约150天。从母猪受孕到育肥猪上市，生猪的生长周期略多于10个月。
生猪养殖的滞后性使养殖户无法预判调整饲养规模，容易在育肥猪供给不足、价格水平较高时大量采购仔猪，造成仔猪价格攀升。由此导致仔猪的价格波动与生猪利润状况较为吻合。我国种猪的繁殖往往也会受市场利润水平的影响，增加母猪饲养量而减少小母猪出栏会同时出现，从而使得市场上生猪供给进一步减少。在新增母猪产仔后，仔猪逐渐供大于求，市场容易出现1999年和2006年第二季度大量宰杀母猪的现象。这一现象一旦发生，往往需要2—3年甚至更长的时间才能恢复正常。上述现象类似于农产品(6.82，0.00，0.00%)的蛛网理论，即后一年的产量往往由前一年的价格所决定。因生猪养殖的自身特点，循环周期较普通农产品有所延长，最长时甚至达7年之久。
改革开放后生猪价格波动周期
根据历史数据，我们可以把1978年—2012年初的猪价划分为九个周期，每个周期两端均为相邻价格波谷所处的年份。第一周期为1978年—1984年， 1979年价格达到顶峰；第二周期为1984年—1986年，1985年价格达到顶峰；第三周期为1986年—1993年，1988年价格达到顶峰；第四周期为1993年—1996年，1994年价格达到顶峰；第五周期为1996年—1999年，1997年价格达到顶峰；第六周期为1999年—2002年，2001年价格略微处于高峰；第七周期为2002年—2006年，2003年价格达到顶峰；第八周期为2006年—2009年，2007年价格达到顶峰；2009年至今处于第九周期，价格于2011年达到相对波峰。
2006年我国生猪存栏量大幅下降，导致2007年—2008年猪肉价格大涨，政府开始加强对社会生猪养殖的扶持，吸引了各类养殖主体不断补栏。2009年年底，我国生猪存栏量创下4.69亿头的历史新高，导致短期供大于求，价格持续下滑，养殖主体亏损严重。加上一季度疫情高发，2010年4月市场一度出现恐慌性抛售，生猪存栏量大幅下降。到2010年三、四季度，母猪逐渐进入淘汰大周期，生殖性疫情频发，存栏数量降至三年低位。2010年年末，生猪消费进入旺季，在刚性需求下，生猪屠宰量连创历史新高，而生猪存栏量则在2011年春节后降至两年半低位。在存栏下滑过程中，生猪价格高涨，养殖利润大增，同时国家出台新政策扶持生猪养殖，生猪存栏量在2011年下半年大幅增长。
养猪成本与价格波动的关系
生猪价格的高低与养猪利润并不完全一致。生产成本的变动会带来生猪价格的变动。分析养猪业利润必须考虑养猪成本。对生猪养殖业来说，产品成本是指为生产或销售商品猪而支付的一切费用的总和，包括直接费用和间接费用。其中，直接费用是成本的主要组成部分，包括仔猪采购费用、饲料(玉米、豆粕等)成本、水电燃料费、劳务费、医疗防疫费等，间接费用则包含固定资产折旧、管理、财务和营业费用等。一般情况下，在生猪养殖过程中，饲料成本占养猪成本的60%以上，而猪饲料中，粮食尤其是玉米占比较大，粮食的产量和价格间接影响生猪生产的数量和价格。历史数据表明，猪价与粮价之间存在一种必然的、相互适应的规律，即“猪粮比价规律”，简称“猪粮比”。“猪粮比”越高，养殖利润情况越好。根据生猪养殖业利润核算标准，盈亏平衡点为6：1。2003年“猪粮比”曾达到7.35：1的高位，生产者获得高利润，因各种疫情发作，延长了此次猪周期的牛市时间，盈利持续两年半之久。之后猪价渐渐回落，同时玉米价格因全球粮食减产以及美国玉米酒精产量大幅增长而攀升，至2006年5月“猪粮比”仅为4.48：1。2011年7月，“猪粮比”再度升至8.28：1。目前猪粮比回归至5.8：1左右，处于盈亏平衡点附近。在各种价格都比较稳定的情况下，用猪粮比价衡量盈亏是有效的，但当成本构成中某一因素发生较大变化时，猪粮比价就可能失效。在“猪粮比”中，猪即生猪价格，粮则指占饲料构成中约70%的玉米的价格。不过，随着国内玉米市场供需发生变化，作为猪饲料的玉米大量被小麦替代。
