榨菜上市了、红枣上市了，就连扑克牌也上市了，上市公司中的另类层出不穷。然而，在餐饮业中的公司虽然早已有过成功的先例，但后来者的上市却遇到了困难。近日消息人士称，包括沈阳筷道餐饮有限公司(即原沈阳·大连渔港)在内的数家餐饮企业在做上市准备。
近日，记者致电沈阳筷道餐饮，一名工作人员告诉新金融记者：“打算上市的计划很早就有了，我们也一直朝这个方向努力，但目前申报材料是否已提交给证监会不是很清楚。”
但据消息人士透露，沈阳筷道餐饮已经提交上市申请，但由于种种原因，证监会并未受理，一直在证监会排队。目前，该消息尚未得到证监会证实。
据记者了解，目前国内已有数家餐饮企业均有上市打算，其中，狗不理、俏江南和净雅餐饮均向证监会提交了上市申请，然而三家餐企均未得到证监会的批复，这又是何原因呢？与此同时，记者注意到，已上市的三家餐企在近期均公布了喜人的业绩公告，而未能上市的餐企与已上市的餐企则呈现“冰火两重天”的局面。
餐企上市惨遭搁浅
随着国内经济的飞速发展，企业通过上市融资获取更大的发展空间，目的不言而喻，但发人深省的是，为何餐企上市一再惨遭搁浅？
据记者了解，沈阳筷道餐饮成立于1994年，主要经营中高档海鲜、燕鲍翅、新品粤菜和大连特色菜肴，目前该公司已形成多家餐饮连锁机构，并在北京等大城市设有分店。
据接近该公司人士称：“筷道餐饮以中档次菜为主，其上市融资的目的在于巩固东北大本营，向全国各地扩展，广开分店。”
然而，在筷道餐饮谋划上市并向证监会提交材料之前，狗不理、俏江南和净雅餐饮等数家餐企早已成为前车之鉴，向证监会提交的申报材料均石沉大海，杳无音信。正是在此情况下，业内人士纷纷猜测餐企上市难的“症结”所在。
深圳一位不愿具名的投行人士向记者表示：“成本收入核算不清是餐企上市难的关键。”该人士认为，这种情况是有其深刻根源的，这是由于一些消费者在餐企消费过程中不开发票导致的。
也有业内分析人士认为，餐企自身治理存有特殊性，盈利状况无法保证，而其成本收入无法量化是证监会不予批准餐企上市的重要原因。
中信建投酒店行业分析师沈周翔认为：“目前餐饮行业上市的企业确实很少，这是事实。但不可否认的是，餐饮企业上市困难是有深刻原因的。”
沈周翔认为：“一方面，在于餐饮企业上市融资的必要性，上市融资并不是唯一的渠道，融资渠道可以有多种，如果商业模式好的话还可以吸引众多的PE投资，资本市场并不缺乏资金，而是缺少好的项目。另一方面也是最关键的，在于餐饮企业的标准化，餐饮业的标准化要像制造业有制造流程达到标准化的程度并不容易。最后，消费者对餐饮行业的企业选择空间很大。因此综合来看，只有极少数餐饮行业才能做大做强并成功上市。”
记者获悉，沈阳筷道餐饮不但积极备战上市，而且还在广开融资渠道。消息人士称，筷道餐饮去年年底时还曾获得私募热捧，并成功融资。
据公司网站资料显示，去年11月15日沈阳筷道餐饮有限公司董事长谷峰及筷道集团各位高管人员、沈阳筷道餐饮有限公司的私募财务机构、光大银行投行事业部、私募及上市法律顾问机构康达律师事务所以及五个投资方代表出席了签约仪式。
而据记者了解，担任沈阳筷道餐饮连锁集团董事长的谷峰同时也担任上海同亿富利投资管理有限公司董事长。与此同时，同亿富利的副总经理、运营总监也是筷道餐饮集团上海资产部总监。
上市餐企业绩喜人
当数家餐企为闯关上市而绞尽脑汁奔波忙碌时，已上市的三家餐企均向投资者公布了喜人的业绩公告。据记者了解，目前，国内A股市场上仅有三家已上市的餐饮企业分别为全聚德(002186)、西安饮食(000721)和湘鄂情 (002306)。
据全聚德7月21日公布的2011年半年度业绩报告显示，公司上半年实现营业总收入约为80298.00万元，比上年同期增加31.15%，公司上半年营业利润约为9048.57万元，比上年同期增长24.95%。
同样，西安饮食在7月15日公布的业绩预告也显示，预计年初至下一报告期期末归属于上市公司股东的利润为3515万-3610万，比上年同期大幅增长206.53%-214.82%。
同时，记者注意到，在上述三家餐企成功上市后，其经营规模明显扩大，而未能上市的餐企虽然也在积极开设分店，但经营规模及发展速度却与已上市餐企有着天壤之别。
以湘鄂情为例，记者从公开资料统计，在湘鄂情2009年末成功上市后便募投开设6家分店及一家食品加工厂，仅隔数日，湘鄂情再次以超募资金开设了三家分店。
而对比筷道餐饮来看，记者以上述工作人员口中得知，自去年公司获得私募融资后，沈阳筷道餐饮仅于近日开设了一家分店。
虽然已上市的三家餐企获得了更多的发展机会，但业内人士却对其成长性表示忧虑。而这也对有上市计划的餐企提供了前车之鉴。
沈周翔向记者表示，“依照以往情况来看，三家已经上市的公司业绩算不上特别优秀，在所有上市公司中处于平均水平。以全聚德来说，它的经营状况算是比较稳定的，每年的盈利能力能保持在11%到13%左右，但资本市场看重的还是成长性，以全聚德为例，这几年的异地扩张几乎都是亏损的，青岛开的分店连续亏损了三年，哈尔滨的分店也是连续亏损。西安饮食的情况也是一样，上市不久的湘鄂情的情况目前相对好一些，但以后的情况还有待观望。”
对于餐企上市难的问题，上述深圳一位投行人士认为：“餐饮行业的企业上市困难，只能说是其自身治理存有瑕疵，而随着政策法规的日益完善，监管层的监管力度也在逐渐加大，这对资本市场的规范还是有很大益处的。”记者 王瑛
