糖会之前遭遇热炒的白糖在昨日郑州糖会结束后利好出尽,开始呈现一些资金撤退的疲软。而糖会上公布的此前备受关注的广西预产量和国储投放消息,因为实际中的情况解读呈现一些微妙。不过分析人士认为,糖会之后短期内白糖将进入振荡,大涨大跌的可能性都不大,在明年可能出现一波大幅的上涨。
广西预估略减但解读微妙
今年全国糖会的两个重要的观察点,一个是包括发改委、商务部等部委领导对新榨季将采取的储备投放举措,另一个重点是各主产区糖业协会负责人对于各自地区新榨季产量情况的初步预期。其中超过全国产量的60%的广西自治区糖业协会对新榨季产量的预期至关重要。
昨日两位在现场开会的研究人士称,备受关注的广西报出了763万吨的数据,广东100万吨,云南205万吨,按照各地预估,总计下一年度产量为1160万吨左右。
对于上述公布的产量数据,银河期货熊梓敬觉得该数据解读起来非常微妙。“最近预测和实际差距在一两百万吨,减产多少存在分歧。”金瑞期货申红鹤也提醒,农产品受天气影响大,纵使糖协估产相对权威,但是要很准确也很难。
从昨日会议透露信息来看,在白糖整体减产已成事实的情况下,悬挂在上的国储这把达摩克利斯之剑似乎依然未能消除。
据在会议现场的新湖期货研究员许枫称,会上中国糖协理事长贾志忍称在榨季之内不会放储。然而银河期货熊梓敬认为这只是建议,政策上依然不够明朗。
“商务部等领导都认可了目前这个现货价格,认为是在合理的区间。”徐枫认为,鉴于巴西过早抛储,越抛越涨,所以适时抛储是非常重要的,对国内糖价能走多高是相当关键的。
短期利好出尽糖价振荡
在前期资金疯狂炒作糖会可能放出利好因素预期时,大量资金在糖会前涌入市场,主力合约SR1005持仓连续三周大幅增长。从昨日盘面情况看,不仅糖价开始下跌,部分资金也开始撤退。
万达期货商品研究员直言,如果郑州糖会并不发布新的利好价格的信息,可视为利好出尽,短期内糖价有较大下跌风险。
从昨日白糖主力合约来看,白糖主力合约1005成交量降幅明显,仅115万余手,持仓近56万手,昨日减仓3万手。从昨日收市持仓排名看,多空双方“司令”万达和中粮分别减仓6101、1160手,多头长城伟业则继续增仓3325手,万达的空头席位减仓1549手,其它如广发、国际、浙江永安等期货公司增减动作都不大。
从目前多方信息来看,未来白糖市场供给偏紧可能性较大。多位分析师认为,只要国储这把达摩克利斯之剑没有消除,预计未来郑糖将维持一种曲折上行的态势。
从2002年来的7次全国糖会来看,多数糖会过后现货糖价是出现回落的,尤其是2004年和2007年糖会后糖价下跌幅度均超过百元。
从徐枫从现货商处了解到的情况看,多数现货商都参与套保及套利的空单,糖价上涨在4600以上套保来锁住明年的利润,这样就导致了目前的盘面要强有力地拉升比较困难。
“前期价格大涨已经出现了透支,短期会振荡,但是明年的减产和刚性需求会使得价格高位运行。”银河期货熊梓敬预测称。
