食糖进出口
根据海关统计，2009年度截至8月末，全国累计进口食糖90.9万吨，其中，一般贸易72.46万吨，来料加工0.04万吨，进料加工6.39万吨，边境小额贸易0.42万吨，保税仓库进出境货物11.56万吨；全国累计出口食糖4.43万吨，其中，一般贸易1.38万吨，来料加工0.59万吨，进料加工2.45万吨，其他0.01万吨。
国际原糖价在8月中旬运行到22美分的水平，在随后围绕22美分上下波动，按照20美分/磅的原糖价格计算，进口原糖精炼成成品糖的价格为5400元/吨，这样的价格在国内并不具备优势，因此，国际糖价高位运行将会继续抑制后期国内食糖的进口。
国储糖是否抛售
通过上面的分析，我国食糖供需形势不容乐观，国际糖价高企使得我国通过进口食糖来弥补国内供需缺口已不现实，国内食糖供需缺口将依靠国家储备糖来弥补，而焦点主要集中在储备糖的抛售上。
国家储备食糖是国家调控国内食糖市场的主要手段，调控政策目标主要有两个，一是以合理的价格保证食糖的有效供给，二是保护我国食糖企业和蔗农的利益，确保整个食糖产业的可持续发展。
2008年国内食糖价格大幅下跌，曾一度跌破3000元/吨的水平，糖厂亏损较为严重。从上市公司南宁糖业(000911,股吧)公布的财务报表看，由于糖价的下跌，公司从2008年第三季度出现亏损并持续到2009年第一季度，2009年开始国内糖价出现回升，南宁糖业(000911,股吧)于2009年第二季度出现盈利，但平衡整个榨季，2008/2009榨季整体盈利情况不容乐观。
由此分析认为，国家储备糖出库的原则是，在保证糖价的高位运行得情况下满足全国食糖消费市场的实际需求为主。在青海糖会上，国家发改委和中糖协决定广西地方储备糖在10月出库，国家储备糖原则上不出库。我们认为国家储备糖年前不会出库而是为了整个2009/10榨季长期的食糖调控。
技术分析及操作策略
从技术图形看，白糖(资讯,行情)(资讯,行情)1005主力合约于国庆长假之后破位下跌，但绝对下跌空间有限，并在4400点附近止跌有止跌迹象，4400点为前期箱体调整的上边沿，技术支撑较强；在糖价下跌的同时，持仓量却大幅增加至49万多手，节后净增8万多手，资金介入迹象明显，在糖价下跌空间十分有限的情况下，如此大量的资金介入亦表明看好后市糖价。
从基本面看，国内食糖供应形势不容乐观，这就决定了糖价的长期牛市，我们认为目前糖价的下跌是为后期糖价上涨积累能量；全国食糖产销工作会议如果能兑现上述利好，那么糖价将会再次重拾上涨趋势。操作上，目前可逢低建立少量趋势多单并耐心持有。
