近期郑糖1005主力合约受30日均线压制，并震荡下破60日均线以及创立近两个月来的新低，在基本面没有实质性改变的情况下，此下跌难免有点蹊跷，我们认为目前的破位下跌实为长期上涨蓄势并等待全国食糖产销工作分析会议的指引。
产销数据分析
从中糖协获悉，2008/09年制糖期全国共生产食糖1243.12万吨，其中产甘蔗糖1152.99万吨，产甜菜糖90.13万吨；截止9月末，本制糖期全国累计销售食糖1206.15万吨，累计销糖率97.03%，同比提高7.43个百分点，其中销售甘蔗糖1120.51万吨，销糖率97.18%，销售甜菜糖85.64万吨，销糖率95.02%。
2008/09榨季已经结束，本榨季全国食糖结转工业库存为36.97万吨，较2007/08榨季结转工业库存154万吨有非常大的降低；剩余工业库存将不能满足2009/10榨季开始之后一个半月的实际需求，在这段时间里全国食糖市场将出现供需偏紧的情况。
2009/2010榨季食糖生产分析
从青海糖会上获悉，根据农业部对农情的统计数据看，糖料种植面积为2695万亩，同比减少286万亩，其中广西减少100万亩，广东减少10万亩，海南减少13万亩，云南减少14万亩，新疆减少29万亩，黑龙江减少71万亩，内蒙古减少36万亩。
在青海糖会糖会上，中糖协理事长贾志忍作大会总结时指出，2009/10榨季全国北方甜菜糖减产已经定局；云南减产也基本成定局；海南减产略持平；湛江预计不减；广西以统计局的数据来看，增减在80-100万吨之间。
基于此，2009/10榨季全国除广西以外的产区估计减产60万吨，如果广西减产60万吨则全国减产120万吨，2009/10榨季全国食糖产量为1123万吨；如果广西产量持平则全国减产60万吨，2009/10榨季全国食糖产量1183万吨；如果广西增产100万吨，则全国增产40万吨，产量为1283万吨。
在面积减少的情况下，决定产量的关键因为是单产。2009年春节前后我国发生全国性的历史罕见的干旱，南方甘蔗种植一度中断，这对甘蔗初期生长来说并不利；8月份前后我国南方再次发生干旱天气，广西降雨量也较正常年份偏少6-8成，9月中旬“巨爵”给我国南方甘蔗产区带来丰厚的降雨，广西旱情也得到暂时缓解，但“巨爵”过后广西再次出现少雨天气，这样的降雨量时空分布不均的天气对于拔节期的甘蔗并不算有利。因此，2009/10榨季广西单产大幅提高的可能性不大，广西食糖产量增产100万吨的可能性也就不大，预计略增或持平；由此全国食糖增产形势不容乐观。
食糖消费分析
2008年全国食糖消费量达到1350万吨，年增长率10.7%；而食糖消费量增长率与GDP高度正相关，如果我国2009年GDP保证8%的增长率成功，则全国食糖消费量达到1450万吨。
根据国家统计局对规模以上企业的统计看，2009年1-8月，国内主要含糖食品中，糕点、饼干，碳酸饮料类（汽水）、糖果、速冻主食品、罐头、碳酸饮料类（汽水）、果汁和蔬菜汁饮料类等与食糖消费有关的食品，累计产量与去年同期相比仍保持增长态势，其中，糖果、速冻主食品、罐头、果汁和蔬菜汁饮料类1-8月累计产量的同比增幅在10%以上，其他在2-9%之间；乳制品的累计产量增幅为负增长。
但乳制品8月消费量同比增加14.1%，随着国家对乳制品行业的食品安全监管的提高，乳制品消费量在随后预计将继续保持增长，全年累计有望为正增长。
