相比之下，数量更庞大的国家储备糖目前没有放储打算的消息倒如一颗定心丸，令郑糖在8月11日周一早盘迅速全线拉至涨停，颇有“利空出尽就是利好”的意思。
另外，从糖会上各方发言代表的观点来看，大家都对糖价前景比较乐观，本榨季大幅减产、榨季末销售好转和供求偏紧、下榨季种植面积减少、国际糖价稳步上涨等有利因素都令各方普遍看好后市。制糖企业希望糖价能够尽快上涨到4200元/吨左右的水平，弥补榨季前期糖价过低带来的不利影响，实现保本微利的目标。而有代表则认为产区糖价在春节前后有望达到4500元/吨的水平。
第四，外盘原糖连创新高，CFTC基金大幅增持多头头寸。
与前期国内白糖疲弱表现截然不同的是，国际原糖价格年初以来呈持续、稳定上涨的态势，主要受印度本年度大幅减产及其食糖进口持续增加的推动。目前，11号原糖主力10月合约价格已分别突破了2006年2月初和2008年3月初创下的近年来高点，也突破了11号原糖上世纪80年代以来18美分/磅的历史强阻力位，价格为28来的新高。
近期，基金在原糖市场上的交易可谓是巨量：截至8月4日当周，基金在原糖市场上净多持仓增至206330手，净多持仓比例高达25.62%，如此高的持仓比例已经超过2007/2008年度超级牛市的水平。而8月11日当周，虽然基金净多持仓减至169809手，但净多比例仍在20%以上的历史高位。
未来原糖市场在供给略显失衡的前提下，基金可能继续看好糖价。或许未来年度，原糖市场将成为国际农产品(000061,股吧)市场的领头羊。
综上所述，在本轮郑糖的上涨行情中，资金因素是启动器，基本面因素是驱动器，政策因素是加速器，外盘因素是助推器。展望后市，短期内资金的获利了结、外盘的回落调整，以及中期内产量预测值的调高、国家储备糖投放市场、淀粉糖的替代等等因素也可能令糖价上涨承压，即所谓“成也萧何，败也萧何”。但根据我们注意到本轮糖价上涨中一个显著变化：国际糖市连续两年库存消费比低于20%水平的情况，这在过往的30年中都是未见的。在全球食糖减产周期背景下，较长时间的短缺为糖价上涨打开了时间之门和空间之门，原糖价格突破18美分/磅历史强阻力位也犹如当年铜价突破3000美元/吨一样为后市上涨空间打开了想象之门。因此，资金获利回吐引发的短期技术性回调是自然，但想要逆转本轮糖价的长期牛市格局恐怕不易。
操作上建议，把握本轮糖价牛市带来的趋势性投资机会，以逢低买入趋势多单为主，辅以灵活的波段操作策略。短期内，郑糖涨速过快，主力1005合约上周五减仓减量下行，价格有回调可能，第一支撑位在10日均线和前期跳空缺口4600元/吨附近，前期4400元/吨上涨启动关口则是下一强支撑位。待期价企稳后，留意持仓情况，新多头力量的不断注入是糖价继续上涨的补血剂。另外，大资金也可留意合约间的套利机会，8月10日，1005和1001合约间的差价一度拉大至200元/吨以上，超出了合约间的套利成本（150元/吨左右），大资金可进行合约间的无风险套利。
