郑糖在经历了4月中旬至7月底的漫长休眠期之后，在7月的最后4个交易日触底反弹，进入8月份的首个交易日，糖价迅速飙升，多数合约涨停收盘，仅仅用了5个交易日的时间，郑糖就抹去了7月几乎一个整月的跌幅。8月第二个交易日，主力1005合约跳空高开，放量增仓并一举突破前期高点4400元/吨整数关阻力，随后的几个交易日，1005合约在确认了4400元/吨整数关的支撑有效后，呈现井喷式爆发上涨走势，短短5个交易日内最高冲至5044元/吨，直逼去年3月的高点。
沉寂了数月的白糖市场以“王者归来，势不可挡”之姿态，再次印证了糖市“七死八活九回头”的传说。笔者认为，糖价近期的强势表现主要由以下几方面因素支撑。
首先，市场情绪严重偏多，白糖凸显价值洼地。
市场情绪严重偏多这一点从7月中旬以来商品市场普遍大幅度上涨中可以看出。此轮普涨中，螺纹钢、PTA、铜、锌、天胶等品种的涨幅及交投量均令人关注。市场对全球经济“V”型反转的乐观预期令包括原油、伦铜等大宗商品以及美国道琼斯指数、上证指数等都出现了较大幅度的上涨，而沉寂了3个多月的白糖在此轮商品联动大涨的过程中显然游离于商品牛市的主流趋势之外，当周边商品可以想象的上升空间越来越小之时，价格低廉且基本面向好的白糖便成为了资金眼中的价值洼地。在资金的疯狂追逐之下，郑糖1005合约本轮上涨以来的14个交易日内盘中4次涨停，累计涨幅最高达23%也就不足为奇了。
其次，产销数据理想，终端消费稳定增长。
根据8月5日国内第一产糖大省广西糖协公布的最新产销数据显示，截至7月底，广西食糖销糖率84.18%，同比上榨季增加了7.15个百分点；工业库存120.7万吨，同比上榨季减少98.49万吨。而8月6日中糖协公布的全国食糖产销数据也显示，2008/2009榨季全国共生产食糖1243.12万吨，较上一榨季减少240.9万吨；截至7月末，本榨季全国累计销糖1007.48万吨，累计销糖率81.04%，较上一榨季同期提高3.71%。可见，7月份国内食糖销售情况比较理想，而本榨季大幅减产导致的库存空虚也形成了榨季末供应偏紧的局面。
而从下游消费来看，上半年我国用糖大户——食品和饮料的销售量增长明显。根据国家统计局统计，今年1-6月份，食品制造业销售产值同比增长15%，产销率同比增加0.9%至98.2%；饮料制造业销售产值同比增长17.8%，产销率同比增长0.1%至97.4%。另外，根据对20个食品类别的统计，1-5月份，食品行业累计投资总额同比增长达36%。可见，下游用糖行业的增长及其投资增速的加快为白糖消费量的增长提供了强有力的保证。需求增长是白糖价格持续回升的前提，随着经济形势的转好以及中秋、国庆“双节”消费旺季的临近，下半年的白糖消费增速有望进一步加快。
第三，糖会利空出尽，市场看多成主流。
备受业内瞩目的中糖协会议于8月8日在西宁落下帷幕，会前市场各方人士围绕储备塘的讨论也最终有了一个明确的结论：广西已经决定分批投放地方储备糖，而国家储备糖目前则没有放储的计划。由于在本次会议召开前，坊间就广泛流传着广西储备糖将进行招标的信息，因此这一结果并没有给人多大的意外。
