生猪补栏仍处于恢复中，但恢复速度低于预期
本周国内生猪价格总体稳定，国内生猪价格3 月份基本一直处于稳定的状态，虽然生猪存栏不足，但是目前也没有节日刺激的消费突然增长，国内猪肉供应处于一个阶段性的紧平衡状态，后期需要外来来把这个阶段性的平衡打破。
从跟踪的几个企业的情况看，他们对4 月份的生猪饲料需求不乐观，因为3 月份期间一些养殖终端已经储备了相对部分的饲料，这会对饲料生产形成压力，但是总体来说，目前生猪正处于恢复阶段，只是这个恢复比预期的要略微慢一些。
本周大豆压榨利润稳中上扬本周国内大豆价格总体稳定，而豆油和豆粕价格出现了一定的上扬，总体来说对大豆的压榨利润有利，但是进口大豆压榨依然处于亏损状态。按照5400-5450 元／吨的进口大豆成本计算，我们可以看到进口大豆压榨利润出现了一定的上升，一般在上升幅度在70－150 元／吨（我们只是以当日的价格计算，和实际利润有一定差距），涨幅最大的地区是大连，幅度为150 元／吨左右，其亏损已经从上周的320 元／吨左右上升到了170 元／吨左右，主因是本地豆粕价格上扬幅度大，而豆油也出现了上扬；亏损最大的地区依然是广东，目前亏损在400 元／吨左右，亏损比上周下降了70 元／吨左右，其主要是本地豆油价格没有出现上扬，而豆粕价格上扬的幅度大大小于其它地区；山东、江苏地区目前压榨亏损300 元／吨左右，比上周减少了70－80 元／吨。
从我们跟踪的国产大豆压榨利润的情况看，国产大豆压榨利润同样出现了大幅的上升，国产大豆的竞争力继续增强，表现在黑龙江地区压榨利润出现了大幅的上扬，幅度在140 元／吨左右，目前利润在300元／吨左右，大连地区则利润同样上升了150 元／吨，目前利润在270 元／吨左右，而山东地区国产大豆也出现了扭亏为赢，目前已经略有盈利，相当于进口大豆来说，国产大豆的优势依然突出，从市场了解的情况看，东北地区有大豆的贸易商主动出货意愿依然不强。
本周豆粕现货成略有回暖 但总体气氛依然较差从了解的情况来看，虽然本周豆粕和豆油出现了一定的上扬，但是市场对其看空心理依然较浓，从豆粕的成交情况看，本周美盘暴涨3 个交易日，但是只是刺激了豆粕成交好转了2 个交易日，而且成交的总量还不大，油厂也都是实行的高报低走的价格策略，说明终端市场依然不看好，另外，从豆油角度来说，2008 年3 月28 日第 12 页 共 13 页中粮期货研发部 www.zlqh.com Tel：010-51230875前期豆油价格的暴跌，使很多贸易商都处于亏损状态，这大大降低了他们的入市积极性，而且他们的购买能力下降。
一周新闻要览
1、3 月27 日，美国普查局公布了2008 年2 月份大豆压榨数据。当月美国大豆压榨量为1.464 亿蒲式耳，略高于市场预测的1.461 亿蒲平均值(预测区间为1.455-1.465 亿蒲)；当月美国豆类粕库存量为33.6 万短吨，高于市场平均预测的30.5 万短吨水平(预测区间为29.0-32.0 万短吨)，较上月增加4.73 万短吨；当月美豆油库存为26.81 亿磅，低于市场预测的29.75 亿磅平均值(预测区间为29.50-30.25 亿磅)，较上月减少3.81 亿磅。
