迷失之途
朱少平：健力宝的迷失，既是法律、政策的不完善所至，又有地方政府的责任。
我记得我在《法人》第10期论坛上说过，我们现在已经有了一些国资管理政策，我个人认为第一要稳定化，适当的稳定。政策如果不稳定，三天两头变，一会儿这个政策，一会儿那个政策，企业、地方国资监管部门甚至是地方政府，对于改革也没有一个可以参照的标准，所以就只能走一步看一步。
呼吁法制化
李经纬提出要MBO(管理层收购)，三水区政府担心国有资产会流失，这种担心源于没有切实可行的具体操作规范。所以要尽快建立完善的国企法律体系，实现国企改革的有法可依。这种体系既包括完善的法律规范体系，又包括严密的法律执行体系。而目前我们最缺的也就是这一法律体系，健力宝经历了从国企到民营再到被地方政府收回的这个过程，就反映了这一点。
其实地方政府在整个健力宝事件中，也有可圈可点之处。既然我们没有现成的案例作为参照，那么我们一定要慎重，股权转让后，并不意味着政府撒手不管，而是要有一些措施来约束大股东，站在服务的角度对企业进行宏观的监管，防止企业形成大股东集权，从而使企业失去控制。我们从有关媒体了解到的情况是从2002年张海接手健力宝以来，三水区政府一直以默许的态度来对待新董事会的决议，地方政府放权放的有点过了，这是一个不容置疑的事实。
汤欣：我认为必要的行政手段的实施要建立在市场的基础上，不能违背市场法则。政府一定要将自己的所扮演的角色定位准确，首先它应当是一个社会经济管理者，其二它是一个按章办事的普通主体。只有这样，涉及到各自的利益，才能以冷静的头脑来解决问题。
一些地方政府热衷于过分地直接插手经济活动，找不准自己的定位，一方面是因为它们与企业的利益纠葛剪不断、理还乱。这是多年的积弊，一时难除。另一方面，科学的发展观、正确的政绩观在一些地方还停留在口头上，经济数字还是一些地方政府攀比的主要内容。在这样一种冲动的引导下，难免会“越位”、“错位”。
站在三水区政府的立场，我能理解他们的一些做法。健力宝在过去十几年为三水财政、就业做出了重大贡献，截止到2002年健力宝上缴利税28亿元，鼎盛时占当地财政收入的45%。而超越经济层面的是健力宝营造多年的品牌价值，这个品牌在过去20年中已成为优秀国企的符号。作为地方国有资产的监管者，理应为这个名牌企业的生产、经营搞好服务。但是从健力宝改制起，政府主导企业的局面就一直存在。这种状况直接导致的后果就是企业的管理层没有真正的决定权。产权收购，股权转让实际上是政府一家说了算。
当然，不可否认，在企业改制中涉及到国有资产的监管，就需要地方政府出面履行监管之职。
吕平波：我觉得这是个体制问题，这就需要深化体制改革。我认为政府应退出经济运行圈，除了提供公共产品和公共服务之外，不要插手运作经营性项目，盲目于政绩工程。应紧紧围绕自己的职能，提供良好的外部环境，加强法律、法规、制度等建设，加强市场监管，加强机构监督，做好这三件事，使市场基础机制和必要的国家干预之间形成合理互补，国家经济发展才会沿着健康的市场轨道运行。如果政府不投资建设项目，允许社会投资，让市场检验项目，让市场约束企业，也不会出现经济大起大落现象。这样才能保证企业持续增长。这是一个重要问题。
是什么压垮了健力宝
范伯松：我曾在健力宝做过调研，调研后不难发现张海进入健力宝后的运作思路：充分利用其多年形成的品牌价值和市场影响，到资本市场多方融资，用于扩大生产并走上多元化发展路径，将健力宝从单一的饮料生产扩张到各类实业和资本投资市场。
这样的思路无可厚非，张海掌舵健力宝的两年里，也取得了一些成绩，例如砍掉子公司品牌，统一销售，推出时尚的第五季、爆果汽等；但是更钟情于运作式获利的张海却越来越偏离了多元化所必须遵循的两个条件：围绕主业和量力而行。
健力宝的经营重心越来越不是饮料。新出来的第五季广告打得震天响，地面上却不见铺货，爆果汽由于疏于管理而出现质量问题，货物被全部退回而直接造成高达2亿元的亏空；更有甚者，原本应该用于饮料生产的银行贷款、供应商应付款、经销商预付款，都被以种种方式挪作它用，投入到诸如金融领域等行业，到最后，光这些经营性负债就超过了10亿元。
除了经验和团队的缺乏，健力宝最关键的问题正是出在资金上。一直以来，它都是在以一种高负债的方式运营，到今年7月份，其账面上的负债已经达到80%以上，远远超过安全警戒线。据媒体报道，现在健力宝有35亿元的总债务，其中24亿元银行负债。此时，一旦银行贷款出现问题，就会直接影响整个系统。
而银行贷款偏偏就出了问题。始发于今年上半年的宏观调控，使得各大银行纷纷收紧银根。而一个未经证实的说法，高负债的健力宝还直接上银监会的“黑名单”。于是，后来人们就看见了作为最大债权人的银行，眼看着健力宝被逼债、资金链断裂、部分停产、全面停产，而岿然不动不予援手。
吕平波：如果说宏观调控下的银行惜贷是导致健力宝坍塌的一个外因，那么我们还有必要深入到内部，探寻源自健力宝自身的内因。我认为造成健力宝今天这样的结局，张海作为企业的经营管理者经营不善的责任不可推卸。
张海时代的健力宝，依然没有摆脱家长式的管理，一个股份制公司，有董事会，却没有监事会，许多问题由此产生。
“张海的权力太大了。”在采访中，一些员工向我如此感叹。张海巨大的、没有约束的权力主要表现在他没有财务审批上限，在一般性的股份制公司，总裁对于某项投资的审批有权限上的限制，例如投资额超过1亿元就必须经由董事会讨论通过，但是健力宝不需要，都是张海说了算。
接下来需要追问的是，张海何以有如许大的权力？外界都知道，健力宝集团在8月份时也发过一个公告：张海并非健力宝事实上的大股东，既然不是大股东，那他怎么会有那么大的权限，又是谁赋予他的？
朱少平：旧的企业管理体制没有变，地方政府期待张海入主健力宝后能在企业管理上有新的动作，却又没有成文的东西来约束他，我想三水区当时的出发点也是好的，借资本的力量来实现健力宝的腾飞，但没想到被资本狠狠地蜇了一口，三水区政府看到的却是更加混乱的公司管理。
表面上看来健力宝事件的当事各方都有责任，可是一旦追究起来，谁都显得很无辜。公司管理的盲区反应了公司管理体制的不健全，或者说是粗放的管理遭遇今天的滑铁卢。这给我们提了一个醒，眼下我们不仅要建立符合企业自身规律的经营管理机制，还应尽快建立企业经营管理者的诚信机制，企业的经营管理者违反诚信要承担什么样的责任。制度上的完善才能避免类似事件的发生。
