在国际市场油料及食油供应偏紧、价格上涨的形势下，２００３年１～９月国内食用油不同品种、不同阶段价格有涨有落，但幅度都不大。１～３月食油价格相对低迷，“非典”期间，均出现了短期上涨，下半年后，价格有所上涨。
１０月上旬出现大幅上涨行情，在半个多月的时间内，油脂价格涨幅均达到２０００元／吨左右。以广西桂林市场为例，二级花生油批发价格由国庆节前的９２００元／吨上涨到１１０００元／吨左右，市场零售价格从１００００元／吨上涨到１２０００元／吨，均上涨１８００～２０００元／吨，涨幅达２０％；二级豆油批发价格从６５００元／吨上涨到８６００元／吨左右，市场零售价格从７０００元／吨上涨到９２００元／吨，均上涨２０００元／吨左右，涨幅达３０％以上；二级菜籽油批发价格从６６００元／吨上涨到８７００元／吨左右，市场零售价格从７２００元／吨上涨到９４００元／吨，均上涨２０００元／吨左右，涨幅达３０％以上。１０月下旬，油脂价格开始回落，且回落幅度较大，持续时间在一个月左右，跌幅达１５００元／吨左右。
目前油脂价格基本平稳，到１２月上旬止，花生油批发价格在１００００元／吨左右，市场零售价格为１１０００元／吨，均比１０月上旬下跌１０００元／吨，跌幅达１０％；豆油批发价格为７５００元／吨，市场零售价格为８２００元／吨，均比１０月上旬下跌１０００元／吨左右，跌幅达１０％～１５％；菜籽油批发价格在７６００元／吨左右，市场零售价格在８３００元／吨左右，均比１０月上旬下跌１０００元／吨左右，跌幅达１０％～１５％。
近期食用油价格涨后回落趋稳的主要原因：
前期油脂价格上涨主要是受大豆价格上涨的影响。
大豆价格上涨主要是国内大豆增产无望，产量基本维持上年水平；国内大豆需求增长迅猛，产需缺口巨大，不得不大量进口；国际市场大豆减产，供给能力下降，国际市场大豆价格大幅上涨；９月２０日中国实行转基因临时条例过渡期满后，很少有国外大豆抵达港口，国内进口在１０月份到货量少，仅为６８万吨，造成国内供给不足；主产区大豆水分偏高，推迟上市，加大了国内供给不足的缺口；铁路运输紧张，东北产区大豆南下数量较少，使销区供需矛盾扩大；市场看涨，用粮企业集中到产区抢购，拉抬价格。
后期趋稳回落一方面是国家加强宏观调控力度，抛售储备大豆，市场供给增加；提升铁路运力，加大铁路运量，南下大豆增加；加快大豆进口许可证的发放进度，１１月份进口大豆数量明显增长。另一方面是市场调节的结果，价格上涨过快过猛过大，需要回落调整；价格上涨后，用粮企业采购量减少，市场观望，趋于谨慎。由于大豆供需矛盾的紧张与缓和，影响油脂价格涨跌。
其次是人为因素的影响。本来国内油脂供给并不短缺，但由于油脂的加工压榨基本上集中在少数大厂商手中，一方面他们与中小企业抢购货源，另一方面又对油脂提价销售，因此市场存在垄断行为；同时，油价上涨后，消费者跟风抢购，助长了涨价风潮。因此，油脂价格的大幅上涨存在人为抬价的因素。后期价格下跌正是人为拉抬泡沫的消除。
当然，最近几年油脂价格一路下跌，特别是２００３年一季度油脂价格跌幅更大，进入二季度后，虽出现大幅反弹，但时间很短，之后又逐渐回落到原位，油脂价格本身也具备了回升的条件。
展望２００４年，影响油脂价格的因素主要有以下几个：
一是进口大豆价格及数量的影响。
２００３年国内油料产量虽有所增长，但需求增长更快，这一点主要表现在大豆方面。
就大豆来说，２００２年我国进口大豆１４００多万吨，２００３年前１１个月进口大豆达到１９１８万吨，同比增长８７％，预计全年进口大豆将突破２０００万吨，同比增长８０％左右，进口大豆数量超过国内大豆产量３５０万吨。
国产大豆产量在１６５０万吨左右，如５０％左右用于加工压榨，也有８００万吨左右，加上进口大豆，两者合计油用大豆约在３０００万吨左右，国内实际压榨加工对原料的需求量在４０００万吨左右，潜在需求量在５０００万吨以上，而食用大豆消费量在１０００万吨左右。
由于原料供给不足，缺口太大，因此，进口大豆对国内油脂价格的影响较大，２００２年全球大豆主产国均减产，２００３年又预期减产，而全球消费量增长，库存下降，刺激国际价格不断上涨。２００３年前９个月进口大豆价格较低，１０月份以后进口大豆价格不断上涨，预计２００４年到港的进口大豆价格将达３５００元／吨以上。由于进口大豆价格居高不下，且呈继续上涨的趋势，因此，国内大豆价格不可能大幅下跌。大豆价格处于高位，豆油价格下跌的幅度就非常有限，而且随着后市大豆价格的上涨，豆油价格也有可能回升。
预计２００４年大豆进口仍将维持高水平，达到２０００万吨左右。大量的大豆进口满足了国内油厂加工压榨的需求，但同时也增加了豆油的供给，使豆油产量大幅增加，国内供给充足。
二是进口油脂的影响。
２００３年我国油脂进口大幅增加，１～１１月累计进口油脂４７４万吨，同比增长６７．６％，估计全年进口油脂５２０万吨左右，同比增长６０％以上；出口油脂５万吨，同比下降４７．４％。其中１～１１月进口豆油１５４万吨，超过上年同期的两倍；估计全年进口豆油１８０万吨，同比增长１倍多；１～１１月进口棕榈油２１３万吨，同比增长３８．５％，估计全年进口２４０万吨，同比增长４０％以上。大量的油脂进口，加之大量的进口大豆加工压榨，使得国内油脂供应充足，抑制了油脂价格的上涨。前期油脂价格大幅上涨后又大幅回落便说明了这一点。
三是国内油脂供给充足。
从其他油料产量来看，２００３年我国主要油料品种播种面积继续扩大，产量增加。估计全国油菜籽种植面积１．１５亿亩，比上年增长７％；花生种植面积７７００多万亩，比上年增５％。２００３年全国油料产量将近２９００万吨，比上年有所增长。其中，油菜籽产量大约１２００万吨，花生产量１５００万吨。如果按照大豆２８００万吨（包括国产大豆８００万吨、进口大豆２０００万吨），花生1000万吨，油菜籽１２００万吨用于加工压榨，加上其他油料加工压榨部分，油脂产量大约在１３００万吨左右，另外加上进口油脂５００万吨，则国内油脂总供给量在１８００万吨左右。
根据供求平衡分析，估算全社会油脂总消费量为１５００万～１６００万吨（包括口油、食品加工用油等），其中口油消费约１１００万吨。可见，国内油脂供给大于消费需求３００万吨，供给明显大于需求。
四是消费需求趋增，春节需求旺盛、节后需求趋淡。
随着人们生活水平的提高，食油消费量增长是必然趋势。１９９７年国内食油消费量为８６０万吨，人均消费稳定在７．１～７．５公斤，其中农村人均消费食油６．５公斤；到２０００年，城镇居民人均消费食油８．２公斤，农村人均消费食油７．１公斤；估计２００３年城镇居民人均消费食油９公斤以上，农村人均消费食油８公斤以上。如果加上食品加工等用油量，全社会人均食油消费量可能已达到１１．５公斤左右。春节是传统节日，食用、食品加工等用油量大，需求旺盛，加之年底加薪和收入的增加，使得居民的购买力有所增强，但节后需求将趋淡。
五是市场和其他因素影响。
当前铁路运输紧张，运费增加、运价上调，这些因素都将影响食用油的加工成本，拉动油料、油脂价格上涨，但由于这些因素已在前期得到消化，预计对２００４年价格产生的影响将减弱。同时，２００４年物价有可能继续上涨，相关产品如猪肉等副食品价格也有可能出现上扬，从而带动食用油价格出现回升。前期食用油价格大幅上涨，并没有形成全国范围内的抢购风潮，且上涨后很快就回落，目前价格止跌趋稳，说明目前的价位是比较合理的，后市即使上涨，也应以此价位为中轴，上下小幅波动。另外也说明居民承受心理增强，后市再大幅上涨缺少买方基础。
从上述情况来看，大豆和油脂进口增加，国内油料增产，油源供给并不短缺，缺少大幅上涨的基础；但同时国内运输趋紧，国际大豆价格上涨，国内需求增长对油脂价格上涨将有所拉动。总体而言，２００４年食油价格以平稳为主、间有小幅波动，但如果出现进口大豆断档和油料严重减产等非正常因素，则食油价格短期上涨幅度有可能比较大。
春节前后油脂价格回升的幅度非常有限，原因主要是当前供给充足、厂家库存量较大，春节前会加大市场的投放量；二是前期食油价格已有较大的涨幅；三是节前进口油脂到货量大；四是产区花生原料存量较大，节前将形成销售高峰且花生油价格高企，再涨也难；五是食用油是居民日常生活品，再涨国家可能实施调控。
