正如郁金香在荷兰的地位一样，好时的巧克力同样是美国人心中的宝贝。因此当好时食品公司（Ｈｅｒｓｈｅｙ Ｆｏｏｄｓ Ｃｏｒｐｏｒａｔｉｏｎ）告急，正在寻求买主的消息传来，引起的震动可想而知。此后的一系列消息不但不能平息人们的议论，反而使问题更加扑朔迷离：先是美国宾夕法尼亚州官方禁止好时卖身，接着最有可能收购好时同时也对好时最感兴趣的雀巢公司于８月底宣布，好时的要价太高无法接受。最后，雀巢公司的ＣＥＯ彼得·布莱贝克Ｐｅｔｅｒ Ｂｒａｂｅｃｋ表示，雀巢收购好时是不可能的，因为交易不会获得通过。
是雀巢故布疑阵，还是雀巢放弃了自己的初衷？这就得从雀巢的全球攻略讲起。
雀巢还需要收购吗？
作为一间有着１３６年历史的老牌公司，任何指责恐怕都已司空见惯。一直以来，许多公司都声称自己在以不变应万变，雀巢是真正做到这一点的少数几间公司之一。
作为世界最大的食品公司，雀巢的发家法宝——通过大肆收购换来业务增长——已经受到不知多少批评。当世界早已抛弃这种潮流时，雀巢却在为它而骄傲。与公司一样，雀巢的ＣＥＯ布莱贝克每天都坦然接受“无聊”、“投机”、“沉睡的巨人”之类的形容词，却丝毫不改其持续、长久的策略。
无论从哪个角度看，雀巢都已经是个巨人。它拥有一系列的国际品牌，包括世界上最畅销的雀巢咖啡、Ｐｅｒｒｉｅｒ ａｎｄ Ｖｉｔｔｅｌ矿泉水、ＫｉｔＫａｔ巧克力和Ｆｒｉｓｋｉｅｓ宠物食品。以市值来看，雀巢的家底多达８６０亿美元，年销量超过５００亿美元，今年的税前利润估计将达５５亿美元。可以说，在这个世界上难以找到一间公司足以与雀巢抗衡。
然而，雀巢并没有停止其并购的步伐。在１９８５年至２０００年之间，雀巢公司花了大约２６０亿美元收购其它公司。而在过去１８个月中，雀巢甚至斥资１８０亿美元进行收购。近期在雀巢收购清单上的公司，包括生产口香糖、价值５０亿美元的亚当斯公司（Ａｄａｍｓ）和价值约１２０亿美元的美国主要的食品公司之一好时食品。如果说，在此前的２５０次收购中，雀巢只是收购一些小公司的话，那么，近期它的胃口是越来越大。例如，雀巢在去年以１０３亿美元吞下了宠物食品生产商Ｒａｌｓｔｏｎ Ｐｕｒｉｎａ，今年８月又以２６亿美元将冷冻食品生产商ＣｈｅｆＡｍｅｒｉｃａ收归旗下。雀巢的ＣＦＯ沃尔夫冈·雷臣伯格（Ｗｏｌｆｇａｎｇ Ｒｅｉｃｈｅｎｂｅｒｇｅｒ）甚至扬言，为了收购其它公司，就算牺牲雀巢的ＡＡＡ信贷评级也在所不惜。
每天都要吃饭
不过，在布莱贝克看来，ＡＡＡ的信誉与公司发展并不矛盾，更不存在牺牲任何一方的问题。正如他指出的那样，收购一直是雀巢的日常工作之一，就好像人总要吃饭，只不过是吃饱了以后需要一点时间消化而已。事实上，在１９８５年雀巢收购康乃馨公司一案，是当时石油工业以外的行业中最大规模的一次收购。
同样，布莱贝克也不觉得机会主义者有什么不对，他认为就算以高价去投机也是值得的。他指出，当一些猎物出现时，它们往往是非常稀有的。所以如果收购符合公司的战略，而且公司希望在那个领域成为领头羊，那么该出手时就出手。按此思路，Ｒａｌｓｔｏｎ Ｐｕｒｉｎａ就活该被收购，就像雀巢的竞争对手联合利华收购Ｂｅｓｔｆｏｏｄｓ一样。布莱贝克甚至有些看不起好时公司，尽管好时占有美国糖果市场的４３％，而雀巢在这个世界最大的巧克力市场中只排名第三，布莱贝克却只把好时视为“牛肉片”。
多年来，由于控制好时的信托公司尽心尽责照顾好时，以及好时在业内被抬至近于“神化”的地位，好时一直对食品行业并购风潮冷眼旁观。然而，此一时彼一时也。安龙等大公司轰然倒塌迫使众多信托公司开始正视鸡蛋放在一个篮子里的危险。拥有好时食品公司７７％表决权股票的米尔敦·贺西学校信托公司也不例外，好时股票占其资产的一半，资产多样化势在必行。这样就形成一种巧合：一个要卖，一个要买，尽管旁人未必乐意，但雀巢与好时却很容易擦出火花。
简单实用的致富守则
雀巢是收购老手，而且在收购以后也总能令被收购公司重新焕发青春。这是因为雀巢向来不会对被收购公司动大手术，而是依靠原有管理层。例如，雀巢收购Ｒａｌｓｔｏｎ Ｐｕｒｉｎａ后，就完全依靠原班人马进行成本控制和拓展市场，结果很快实现自己的目标。因此，雀巢收购好时不会产生水土不服的问题。有趣的是，布莱贝克对批评雀巢扩张政策的分析员大为不满。他指出，雀巢还是那个雀巢，倒是那些说雀巢不应该收购的人，恰恰就是在两年前质疑“雀巢有大把的钱，不去收购难道留着养老”的那帮家伙。
不过，至少从表面上看，雀巢确有“被迫收购”的嫌疑。分析员估计，该公司今年的销量增幅无法达到４％的目标。今年上半年雀巢的销量增幅已经从去年同期的４．６％下滑至３．５％。尽管雀巢的营收利润率增幅高达１１．７％，但这与规模比它小的达能公司差距不大。达能的利润率增幅也有１１．１％，而联合利华竟高达１５％。难怪有人说，再不进行收购，恐怕布莱贝克交不了差。
布莱贝克手中有两张王牌。第一，雀巢已经减少了对成熟的、利润丰厚的传统业务的依赖（咖啡业务的利润占了雀巢总利润的４０％），转而向高增长的领域投以重资，例如宠物食品、饮用水和冰淇淋。在过去３年中，雀巢已经成为新的领域内数一数二的公司，例如在冰淇淋方面，能和它争高低的只有联合利华。第二，由于利润空间缩小，布莱贝克大力进行了削减成本的计划。自从１９９７年以来，雀巢关闭或出售了１１４间工厂，节省了超过２５亿美元，这个数字也远远超出分析员的预期。目前，雀巢正在努力提高二线工厂的效率，削减管理费用，提高采购和研发的规模效益。业内人士估计，在未来４年间，该公司将节省超过３５亿美元。
很显然，雀巢收购好时完全符合其既定方针。尽管现在的潮流是小公司小家庭，但在全球８４个国家和地区建有工厂、员工超过２６万人、拥有６０００个品牌的雀巢却一如既往地执行其增肥计划。它在中国和韩国的分公司亏损了近１０年，但现在已经是最赚钱的机构。可见，公司策略不在于时髦，盈利就行。
