由于获投资企业数量明显增多,第三季度创业投资活力指数创下2003年以来的新高从投资金额看,第三季度获投资最多的行业依次为IC行业、服务业和通讯/电信行业。初创期投资获得青睐,但成长期和扩张期投资仍占据主导地位创业投资额近1.82亿美元大中华区著名创业投资专业研究与顾问公司Zero2ipo清科公司近日宣布,2004年第三季度,中国创业投资继续保持良好的发展势头。
调查范围内的创投机构共对51家大陆及大陆相关企业进行了投资,总投资金额约为1.82亿美元,比第二季度下滑17.98%。但由于获投资企业数量明显增多,第三季度的投资活力指数创下2003年以来的新高,达到127.71。
该数据和结论主要来自Zero2ipo清科创业投资研究中心的中国创业投资2004年第三季度调查和《Zero2ipo清科------2004年中国创业投资第三季度调查报告》。
该研究中心自2001年起对中国创业投资进行年度全国范围(含外资)调查与排名,并于2003年第一季度开始对在中国大陆地区有着突出行业地位和活跃投资记录的50家创投机构进行季度调查。
IC持续辉煌无线热力不减
从投资金额看,第三季度获投资最多的行业依次为IC行业、服务业和通讯/电信行业,分别获得4755万美元、4034万美元和1965万美元,占总投资额的26.16%、22.19%和10.81%。从投资数量看,IC行业同样排在第一位,有11家企业获得投资,比前一季度增加7家,占投资案例总数的21.57%。通讯/电信位居第二,有9家企业获得投资,与前一季度基本持平,占17.65%。服务业和传统行业并列第三,各有6家企业获得投资,各占11.76%。
第三季度IC行业的投资主要集中在IC设计领域,另外有数家IC测试封装企业获得投资,而以往极少有该领域的投资发生,反映了伴随IC产业链中的后端环节-IC测试封装向中国大陆的转移,风险资本开始全面出击IC产业的各个链条以寻求高额回报。通讯/电信行业的投资集中在无线增值和通讯设备制造领域,共有6家从事无线增值业务的企业获得投资。
上海遥遥领先深圳大幅下滑
第三季度,无论从投资金额还是投资案例个数看,上海获得的投资都遥遥领先于其他地区,有11家企业获得总计4269万美元的投资,占投资案例总数的21.57%和总投资额的23.48%。
就投资金额而言,山东和香港(指注册在香港但主要运营在中国大陆的企业获得的投资)分别排在第二和第三位,分别获得1938万美元和1722万美元的投资,占10.66%和9.47%。
总的来说,相较于第二季度,北京获得的投资下降,深圳下滑幅度较大,浙江获得的投资增加较多。
初创期投资获青睐成长扩张期仍占主导
第三季度,初创期投资尤为引人注目,有12家初创期企业获得总计3863万美元,投资案例个数和投资额均达到2003年以来的最高水平,占投资案例总数的23.53%和总投资额的21.25%,投资案例个数为第二季度的两倍,投资额接近第二季度的7倍。这在一定程度上说明,随着创投环境的日益好转,创投机构承受风险的意愿在逐步增强。但总的来看,成长期和扩张期投资仍占据主导地位,有15家成长期企业和11家扩张期企业获得投资,获投资金额分别为4049万美元和6623万美元。
退出活跃减弱募资仍旧暗淡
第三季度,退出活动较为活跃,但活跃程度远不及前一季度。调查范围内的创投机构共完成14笔退出,少于前一季度的22笔,总退出金额约为5722万美元,较前一季度下滑62.16%。
清科创业投资研究中心同期推出的《Zero2ipo清科------第三季度中国企业海外市场IPO报告》显示,第三季度有数家创投支持的企业在海外上市,其身后的创投机构通过上市减持实现了部分收益。
第三季度,募资活动依旧不活跃,调查范围内仅有3家创投机构完成新的募资,募集资金总额为1.3亿美元,较前一季度减少24.03%。
但据了解,有数家创投机构的募资正在进行之中,并有望在下一季度完结。
凯雷巨资打造中国跨媒体旗舰
据了解,聚众传媒是目前唯一能与分众传媒(Target Media)抗衡的国内楼宇视屏媒体领域的竞争者,两家公司凭借迅速铺开的全国性网络基本垄断了国内这一新兴媒体行业。分众传媒早在2003年初就得到软银中国千万美元级的投资,从而迅速崛起,而后续又得到多家知名风险投资商数千万美元的注资。此次凯雷巨资投注聚众,预示着风险资本将在背后引导未来中国楼宇视屏媒体业的演进。
凯雷中国战略的"第一步"
作为全球最大的私募投资机构之一,从2000年投资携程开始,凯雷用4年的时间积累了在中国投资的经验和资源。2004年4月,以在上海设立中国首个办事处为标志,凯雷正式确立中国在其全球发展中的战略地位。目前,凯雷在中国以一年投资10亿美元为长远发展目标,这将会占其全球投资的30%-50%。凯雷董事总经理、亚洲创业投资基金负责人祖文萃表示,如果能实现此长远目标,中国将是凯雷全球发展的核心,也是最重要的国家。
对聚众的投资是凯雷设立上海办事处后第一笔重大投资。由此,凯雷拉开了其中国战略的序幕,并正式涉足国内媒体业。
天作之合的"姻缘"
从祖文萃和聚众CEO虞锋在凯雷上海办事处设立仪式上的第一次见面,到凯雷1500万美元划入聚众帐下,凯雷和聚众的"联姻"前后只用了4个月左右的时间。以凯雷一贯谨慎、严格的投资风格看,聚众能在如此短的时间内赢得其青睐,必定在诸多方面与凯雷的要求有天生契合之处。
首先,楼宇视屏媒体业是近两年在国内快速发展起来的新兴行业,有着广阔的市场空间和较高的投资回报率。楼宇视屏媒体是一种新媒体形式,表现为高档楼宇液晶电视联播网,即在高档楼宇人群集中的地方安装液晶电视,如电梯间里、电梯门口等地方,然后通过大范围的网络建设形成一个广告发布的平台,循环播放广告信息。楼宇视屏媒体与电视、广播、平面广告等传统媒体的不同之处在于,它能有效地锁定高学历、高收入、高消费的"三高"人群。据业界估计,未来3-5年中国楼宇视屏媒体广告市场将达15亿-20亿元,而目前已经做起来的市场仅几亿元。楼宇视屏媒体的投资回报率超过20%,远高于传统电视和平面媒体。
就凯雷的全球投资而言,传媒一直是其投资的重点领域。和众多境外资本一样,对拥有无限潜力的国内媒体业,凯雷渴望已久。凯雷希望借助新兴媒体平台去挖掘中国媒体业蕴涵的巨大机会。
目前聚众的楼宇视屏网络已覆盖全国35个城市的10000多幢商务楼宇,包括所有一线城市和绝大部分二线城市80%的商务楼宇,覆盖人群超过2500万。楼宇视屏媒体的投资进入门槛较高,因为其发展前期需要投入大量资金铺设网络,设备的维护费用也比较高,目前一块液晶屏的运营成本,加上折旧费,每年投入就在3万元左右。所以,从现实的角度看,聚众的市场领先地位是稳定和可持续的。
在商业模式上,聚众区别于竞争对手的"加盟"形式,坚持"直营"模式,即所有的分公司、办事处都直接隶属于总部,楼宇资源完全自己开发,以保证提供稳定、高质量的服务。这令重视品质和市场形象的凯雷感到十分"投缘"。
另外,聚众还满足了凯雷的一个重要的投资习惯,即股权结构比较简单,操作的灵活性高。在凯雷之前,聚众的主要股东是上海信息投资股份有限公司。
不止于上市
得到凯雷投资的虞锋明确表示,聚众已计划好明年上半年争取在纳斯达克上市,显然凯雷将对其实现这一计划发挥关键性的推动作用。如果一切顺利并在时间上领先于分众,聚众将有望成为纳斯达克中国第一楼宇视屏媒体概念股。但祖文萃似乎并不愿将投资聚众与其上市过多地联系在一起,对这一投资凯雷有着更远大的目标。祖文萃强调,凯雷看中的是聚众的新媒体平台,借助这个平台凯雷可以做的事情具有无限遐想的空间。
进入聚众仅仅是个开始,接下来凯雷将会在公司战略上给予其有力的指导,帮助引进高层管理专业人才,并利用凯雷在国内外媒体、房地产投资等方面的资源,帮助聚众进行业务拓展,并协助其进行有效的并购活动。而聚众将更广泛地扩展网络覆盖区域范围,这包括全国各地不同类型的城市以及不同类型的商务、休闲场所,从而形成"聚众大网络"的概念,另外在媒体概念上也将进行不断的扩展,以现有的液晶视频媒体为平台,致力于成为跨媒体概念的综合性媒体集团。
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