天使投资是风险投资的一种。风险投资在投入资金的同时更多地投入管理。风险投资一般投资额较大,而且是随着风险企业的发展逐步投入。风险投资对风险企业审查很严。天使投资投入资金金额一般较小,一次投入,不参与管理。对风险企业审查不太严格,更多地是基于投资人的主管判断或者甚至是喜好而决定。风险投资是大手笔,往往是几家机构的资金,而天使投资往往是一人掏钱,见好就收。风险投资是一种正规化、专业化、系统化的大商业行为,而天使投资则是一种个体或者小型商业行为。
二、天使投资例证
1、硅谷电脑系统公司创始人康威先生1993年以来进行了30多次天使投资,5~15万美元,最快的收益在60天内翻4倍。
2、金柏林向西埃纳公司1993年投资160万美元,1997年西埃纳上市后,回收1.5亿美元。
3、天使投资皇后:麦瑟琳
1997年,投资AVIDIA公司250万种子资金,10个月后,AVIDIA被兼并,获得2500万的回报。
1990年,2万美元投资哈斯汀斯软件公司,到1995年,工投资24.5万,获得500万的回报。
1998年8月投资10万美元建立美国健康保健交易系统,1999年初,外筹130万美元,赢得了350亿美元的市场份额。
1994到1999年共投资六家新公司,其中两家上市,三家并购,一家失败,共投资120万美元,回报2000万美元。
三、天使投资的中国预期
1、风险投资的中国现状
机构现状:极少有民间的
资金来源:银行不允许,基金不敢,民间资金进不去
2、中国风险投资的民间可期模式:天使投资
高新技术产业的呼唤:千里马常有,伯乐不常有
如果北大视美乐早先获得某位天使的风险投资,“天使”获得一定股份,再由具有浓厚商业意识的“天使”出面谈判或者运作,上海第一百货掏5000万够吗?
民间风险投资的唯一选择:天使投资
神话般的特高额投资回报
充分利用政府铁打的金融制度
3、天使投资的退出模式
a.顺式发展,只等分红 b.借势转卖,回报可期
c.包装上市,给他IPO
d.投资失败,血本无归
4、中国天使投资的游氏运作模式
(1)中国社会汇聚了太多的人才,蕴藏着太多的市场机会。.
(2)真正意义上的天使投资市场,是真正的点石成金的童话世界。
(3)广种薄收,撒向人间都是爱。
(4)独狐求投不求败。
(5)研究政策,广摹资金,开创中国风险投资新模式。
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