从深交所恢复主板新股发行、逐渐形成中小企业板块、最后转换为创业板市场，这种分步推进多层次资本市场建设的模式，已是决策层和业内的共识。创业资本与中小企业的发展息息相关，是新兴资本市场的重要组成部分。因此，中小企业板的开通不仅有效地解决了中小企业发展过程中融资难的问题，而且还会大大地推进创业投资业的发展，形成了一个良性的循环和互动的局面。
创业资本的产业链是一个个周而复始的循环过程，每一个循环过程包括资本的募集、投资、增值和变现四个环节。多层次资本市场，特别是作为新兴资本市场核心的中小企业板以至创业板市场，首先要为创业资本的筹集提供市场条件。要起到促进创业资本形成、募集的作用，为创业资本增值的变现并进入下一个良性循环提供资本市场制度与结构的安排。如果像过去几年那样创投行业只凭政府的鼓励和投资者的热情，即使初期募集到一些资金，但由于产业链没有形成，很快创投业便进入低潮，所以新兴资本市场的形成与发展，对创投业的发展至关重要。
由于创业资本的特点，创业投资家希望创业资本要有高额回报，并在投入不长的时间内能够按合同对创业资本清算、变现并得到确实的回报率。所以，资本的变现率与回报率是创业资本增值的二个最重要的指标。它们是创业投资机构的考核尺度。只有变现，才能实现创业资本的良性循环和资本流动。而高回报率才能促进低循环过程向高循环过程过渡，促进资本市场的活跃和创业资本的放大与发展。
投资者创业资本的投入是以预期的变现安排为前提，只有当产业资本在资本市场实现了退出而获得高额回报之后，才能激励投资者的再投入，即组成新的创业基金，实施下一轮的投资。所以它具有示范、引导与放大的作用。中小企业板块的建立，并逐渐过渡到创业板市场，会不断提高市场的资本比率，提高市场的流通性。收益能够实现，回报率能够提高，创业资本的聚集力就越强，投入率就愈高。
我国国民经济的快速发展很大程度上得益于中小企业的发展，但民间投资更多地是投向传统行业，且由于信息的严重不对称和投资市场还没有形成，自发性的、盲目性的投资屡屡出现，造成投资的失误或低回报率。随着创业投资环境的改善，创业资本在中小企业板和创业板市场的变现能力的提高和高收益的实现，将促使更多的民间投资者从自发性、盲目性的投资转向委托创业投资机构进行定向、规模性和规避风险的投资，并通过创投机构的增值服务提高资本的变现能力和回报能力。
目前我国民间的资金已高达11万亿人民币，如何引导这些资金逐步进入产业投资基金行列，并规范它们的投资行为，我们认为必须从以下几个方面入手：
1、尽快开通中小企业板，并在不长的时间内过渡到创业板市场。在这个市场里，上市公司定位应更倾向于高成长性，因为市场的最终选择是企业的业绩和可持续盈利能力。在这个前提下，尽快选择一些有民间创业资本参与的优质企业作为上市公司的培育对象。重点扶持一批这样的企业上市，使民间投资者看到创业资本的变现与回报，大大地鼓励民间资本进入创业投资领域，起到了示范、引导和带动作用。
2、政府应尽快修改《公司法》中不适于创业投资的有关条款，尽快出台《产业投资基金法》，以规范创业投资的投资行为和加快与资本市场的衔接；制订鼓励创业投资发展的优惠政策，包括税收减免和抵税的倾斜政策，为接受创业资本的企业提供低息或免息贷款，以及贷款担保政策，政府配套投资的政策等。
3、创投行业本身应加强人员素质与技能的培育，加强行业道德规范。重点是要培养创投的高管人员不仅熟悉创投行业本身的运作，更要熟悉资本市场的需求，将创业投资与中小企业板块以及创业板市场紧密的结合起来。
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