菜油需求疲软且存在轮储风险打压,菜油未来易跌难涨。预期在巴西运输及工人罢工、阿根廷干旱天气等炒作之下,菜油有望企稳反弹,但受制于油脂间价差关系,涨幅受限;而伴随南美大豆上市,同时我国水产养殖逐步进入高峰,持续增长的水产业需求支撑菜粕价格,从而分摊菜油成本,菜油将在油脂供应大幅增加的压力下,再度下跌。预期未来数周,菜油将维持[9600,9800]内窄幅震荡,之后冲击9300低点。建议投资者9800短期把握震荡走势,未来9800附近逢高布局空单为宜。