分析人士认为，目前小麦和玉米比价处于近几年来的低点，玉米价格阶段性高点已现，继续上涨压力较大；小麦则需要寻找新的利多因素，目前还难以脱离玉米走出独立行情。
玉米种植面积继续刷新
美国农业部3月30日发布了该国2012/2013年度作物种植意向报告及2011/2012年度作物截止到3月1日的季度库存报告。
北京中期分析美国农业部的报告称，玉米以其独有的消费及种植魅力近年来不断刷新着种植面积纪录，但到目前为止仍能够保持库存无压力。
小麦方面，美国农业部的种植面积报告显示，美国农户今年除硬麦之外春麦种植面积为1197.6万英亩，低于分析师的预期值，但仍较上年增长。
从国内来看，中国去年粮食生产实现“八连增”，如果没有大的自然灾害，作为主粮的小麦和玉米产量有望保持稳步增长。
按各作物种植效益比较，今年玉米播种面积将继续增长。有分析称，2012年黑龙江玉米播种面积继续增加，预计将突破9000万亩，创历史新高。
不过，布瑞克农业咨询公司最新发布的4月大宗农产品(11.25，0.23，2.09%)平衡表将2011/2012年度中国玉米产量预测修订为18500万吨，低于相关部门公布的1.91亿吨，显示玉米供应偏紧。
南华期货分析师孙明磊则告诉《经济参考报》记者，2010年至2011年，玉米现货商、贸易商的利润能达到600元/吨，今年大概也有200元至300元/吨，使得大家有囤积玉米的心态，产生了不少隐性库存，这可能导致玉米供给看上去没有那么多。
饲料需求增长将趋缓
养殖和工业用玉米需求的快速增长，是近年来玉米价格屡创新高的主要推手。
中国农科院农业经济与发展研究所所长秦富告诉记者，猪肉、鸡蛋价格连续下跌，将打击养猪和养鸡的积极性，大规模扩大养殖的条件不具备，这意味着对饲料的需求不会有明显上涨。同时，国家对玉米深加工的限制较强，工业用玉米的需求也不会明显增加。
国务院发展研究中心研究员程国强(微博)日前在第九届国际油脂油料市场高级研讨会上说，目前，玉米深加工消费占总消费量的28.2%，已经超过国家设定的26%的限制。如果玉米深加工刹不住，甚至出口导向型的玉米深加工继续发展，玉米缺口可能进一步扩大。
另一方面，随着玉米价格高位运行，饲料原料结构发生变化，小麦对玉米的替代量不断增加。程国强说，2011年6月份新麦上市价格走低，主要产销区价差进一步下滑，部分地区甚至进入-300至-400元/吨区间，成为历史最大价差。这一价差运行趋势，带动了更多饲料企业对小麦替代添加的应用，添加比例也在提高。
北京中期分析称，玉米和小麦的价差以及价格上涨预期均使饲料企业倾向于增加小麦库存，强劲的饲用需求将使低价小麦粮源继续减少，进而拉升饲用需求集中地区的小麦价格。后期，山东中南部、江苏、安徽北部地区小麦价格仍有一定上涨空间。
