国内植物油贸易商不看好节前行情

    本周(12月19日-12月23日)，圣诞临近，国际市场空头获利平仓离场，期价回升并带动国内植物油期价出现反弹，不过国内植物油现货市场并未跟涨，表现依旧平淡，呈旺季不旺、期强现货状态，说明国内植物油贸易商不看好节前行情。

　　本周，相对于期货价格的反弹，国内豆油现货市场反应平淡，没有跟进，价格整体弱势横盘，走势明显弱于期盘，终端市场需求不旺，贸易商看淡春节前行情基本没有囤货计划，说明现货市场信心仍处于低谷。

　　本周，沿海地区一级豆油出厂价格8450-8750元/吨，与上周基本基本持平。东北内陆地区一级豆油价格8750-8950 元/吨，较上周下跌100元/吨，向下压力仍是来自于沿海地区豆油的流入。河南地区油厂一级豆油报价8780-9000元/吨，较上周下跌0-70元/吨。国内豆油价格还未摆脱调整走势，预计未来两周，国内一级豆油现货价格仍将集中在8500-9000元/吨之间弱势震荡，现货市场仍以观望为主，继续呈期期强现弱，旺季不旺状态。

　　利多因素：一是目前国际豆类市场基本面利空信息已基本出尽，并被市场消化。二是节前获利资金有离场需求，空头回补、期盘反弹有利于现货价格走稳或小幅跟进。三是欧洲央行(ECB)21日宣布向欧洲银行业释放三年期贷款约4890亿欧元，远超过此前市场预期。这使得市场对明年主要经济体的货币政策抱有预期。

　　利空因素：一是目前国内大豆供应充足，成本环比下降，原料方面不支撑国内豆油价格，也使得贸易看淡春节前行情，入市态度不积极。二是气象机构预计，下周阿根廷和巴西南部地区出现降雨概率较高，有利于缓解土壤湿度下降的局面，不利于CBOT反弹局面的持续。三是欧债危机、美债危机的阴云持续笼罩，全球经济形势存在不确定性，系统风险仍随时可能爆发并造成包括豆类商品在内的大宗商品价格大幅动荡。四是小包装油的备货需求高峰期已过，贸易商对春节前行情已不报希望，更不会持货过节，因此，即使期盘出现反弹，现货市场中间环节也不会跟进，需求将不支持国内豆油现货价格出现反转行情。

　　本周，虽然马盘表现强劲，但受国内市场需求不足的影响，国内棕油现货市场仍保持低位振荡徘徊走势，市场购销清淡状态仍未扭转。港口24度棕榈油价格集中于7650-7750元/吨，比上周上涨0-100元/吨，沿海港口棕榈油价格基本趋于一致。

　　未来两周，国内棕榈油期现货价格在马盘带动下，表现将强于豆油和菜油，存在跨品种套利机会，但在整体国内植物油需求清淡的情况下，难有持续独立行情。预计年底前，国内棕榈油现货市场仍保持在低位7500-7850元/吨之间振荡徘徊，市场的需求十分有限，国内市场将继续弱于国际市场。

　　利空因素：一是港口棕榈油库存处于历史高位，11月底马来西亚棕榈油库存高达207万吨，国内外棕榈油供应充足，抑制价格向上。二是国内气温降低范围逐渐南扩，国内棕榈油勾捝需求受限，加之贸易商普遍看淡春节前国内植物油市场，国内需求继续不旺。三是欧债、美债危机，原油、美元走势，宏观因素导致外围市场不稳，系统风险一直存在。

　　利多因素：一是棕榈油进口成本与港口分销价持续倒挂，本周国内棕榈油期现货涨幅远小于马盘，国内棕榈油期现货价格有补涨需求。二是东南亚地区出现暴雨，影响了油棕榈的收获和运输，对后期价格有所支撑，不过棕榈油出口需求变弱，削弱了天气对价格的支撑作用。

　　本周，菜油现货价格整体较为平稳，个别地区有所波动，市场交投依然维持低迷，多有价无市。两湖、安徽及江苏等地四级菜油报价多在9600-9900元/吨，西南、西北地区多在9800-10000元/吨，产区菜油高报低出格局明显。预计这种状态仍将继续，春节前国内菜油现货价格将继续在9600-10000元/吨之间清淡运行。

　　一是节前备货期已过半，贸易商对春节前国内植物油现货行情已不抱希望，更不会有逢低补库、持货过节的想法，后期需求不支持菜油现货走强。二是菜籽进口处于高位水平，据海关公布的数据来看，11月份菜籽进口量为18.26万吨，同比增幅逾200%；同时进口毛菜油量创今年2月份以来新高，进口菜油和进口菜籽所折油对产区的冲击，也使得产区油厂信心不足，看淡后市。

　　本周，菜籽市场平稳，国内市场缺少新的炒作点，价格波动动能有限，江苏、安徽及云南等地零星收购价在2.1-2.3元/斤。预计在菜油、菜粕行情持续萎靡，进口油菜籽到港数量持续上升的情况下，国内油厂信心难提振，绝大多数厂家停收，未来几周国产菜籽收购价格将继续在当前价位有价无市运行。