意大利和西班牙10年期国债收益率大幅飙升，引发投资者对欧洲债务危机再度蔓延的担忧。但希腊和意大利新旧政府领导人顺利完成交接，并取得国会的信任投票，未来两国可能会实施欧盟要求的政府财政紧缩计划，从而达到获得最新的援助用以偿还即将到期债务的要求。美国最新经济数据表现良好，中国货币政策出现微调迹象，市场上多空因素交织，大宗商品价格继续维持震荡走势。
国际市场，国际能源价格冲高回落，有色金属市场则继续大幅震荡。美国上周原油库存减少108万桶，受到多重利多因素刺激，国际油价本周继续上涨。纽约市场12月交货的轻质原油价格一度向上突破100美元/桶整数关口，最高触及102.89美元/桶，为近五个半月来高位。但欧美股市下跌，以及围绕欧洲主权债务危机的担忧加剧，纽约原油期货价格再度回落至99美元/桶水平。LME铜库存连续第21天下降，本周已经降至399625万吨水平，为2月11日以来最低水平。LME3月期铜近期维持弱势调整走势，本周价格波动区间在7300~8000美元/吨之间。
农产品市场本周小幅下跌，玉米领跌。美元反弹，出口销售数据不佳等打压玉米、小麦等的价格，大豆价格下滑以及原油期货价格自高位快速回落，拖累豆油价格下跌。美国大豆继续维持弱势，全球经济增长放缓，欧债危机扩散，引发投资者恐慌性抛售，玉米、大豆等农产品期货价格走弱，CBOT黄大豆价格在1200美分/蒲式耳遇阻回落，预计农产品市场将延续调整走势。ICE原糖期货价格下滑至5个月以来的低位，马来西亚和突尼斯的购买也未能提振原糖价格，3月原糖期价跌至接近24美分/磅的水平。
国内市场，基本金属市场本周继续震荡下行。尽管伦敦和上海铜库存呈下降趋势，铜供应偏紧，现货升水趋势扩大，持货商惜售，但是由于美国复苏缓慢，中国需求不振，欧债危机给全球经济蒙上阴影，铜市场人气难聚，上涨乏力。沪铜本周震荡下行，主力移仓远期2月合约，主力2月合约周五持仓量已经增加到23万手。交易重心下移，收盘报55550元/吨，成交量急剧放大，预计沪铜将跟随外盘继续震荡走势。沪螺纹钢和沪胶均出现弱势反弹。周五沪钢主力5月合约收盘报4154元/吨，短期运行区间将在4000~4300元/吨。沪胶因海南停止割胶，现货因供应紧张价格高企，期货价格在25000元/吨一线逐渐企稳。
农产品市场延续上周以来的调整走势。季节性的供需差异，造成油脂强豆粕弱的特征。进入10月份以来，油厂开工率上升，豆粕供应增加，而生猪禽蛋价格下跌，豆粕需求明显下滑。豆油期价企稳于在9100元/吨以上，豆粕价格则继续下滑，本周五收于2860元/吨，每吨较上周下跌30元。中国近期再次进口42万吨大豆的消息也对大豆市场构成了一定的压力。国内糖市继续呈现期现倒挂的现象，食糖现货价格坚挺，一直维持在7000元/吨以上水平。郑州白糖期货价格本周则下行至6600元/吨之下，因国家政策调控糖价，希望价格保持平稳运行，加之本榨季糖料蔗的种植面积增加，供需有望达到平衡。
继意大利之后，西班牙和法国中短期国债收益率大幅上升，引发投资者对欧债危机进一步扩散的担忧，大宗商品市场本周普遍下跌。我们的投资建议是：因美元恢复上涨，市场避险情绪上升，商品价格将持续受压。如果欧债危机继续蔓延，可能会抑制基础工业品包括金属、钢材和橡胶等的需求，因此长线投资者可以逢高做空基本金属中的铜，以及螺纹钢和天然橡胶等期货品种。农产品中的白糖、玉米和豆粕等品种近期也开始显示出上行乏力、交易重心下移的特征，同样可以择机沽空。
