我们认为国内玉米市场短期仍将延续小幅回调的态势，东北产区新玉米上市量增多，但总体下跌的空间有限，局部或将继续反弹，具体原因分析如下：
1、美盘玉米震荡趋弱
本周，美国玉米期货市场继续保持震荡偏弱行情，到周末，因美国玉米出口缓慢，且对欧元区债务危机的担忧升温，玉米期货大幅下跌，并跌破了635美分的年线支撑；虽然市场传言中国可能会在国外采购大量玉米以缓解国内供应紧张，但是受全球经济担忧以及出口疲软影响，玉米仍处于弱势整理格局。从技术面来看，玉米短线有小幅回落的可能性。
2、下周大连玉米期货继续震荡趋弱
本周，大连玉米期货市场表现疲软，期价持续缓慢下滑，并有再度跌破2200元前期低点支撑的要求。从技术面来看，大连玉米市场仍继续处于弱势，随着美元继续走强，引发外围商品市场趋弱的拖累，玉米期货有趋向2150-2170元大关的需求。从中线来看，大连玉米市场重心下滑趋势明显。
3、山东地区玉米价格多数保持稳定
近日，影响我国的较强冷空气给中东部大部地区带来明显雨雪及强降温天气；因近期山东地区天气影响，新粮上市明显少于前期，山东地区部分深加工企业玉米收购价格持续上涨，多数则在天气较差的情况下保持稳定；而昌乐及寿光部分厂家送粮车较多，价格小幅下跌；预计天气放晴后，新粮价格将逐步下滑。
4、东北地区玉米价格局部反弹
除山东地区窄幅震荡、河北地区多稳之外，东北地区新粮上市量逐步放大，深加工企业收购价格不断下跌，但跌幅较大，农户售粮积极性减弱，深加工厂家收购量下降明显，吉林部分厂家价格有所反弹，而黑龙江个别企业收购量仍较大，价格继续小幅下滑；在政策不给力的情况下，东北地区农户销售意愿增加，下周仍将继续小幅下滑，不过跌幅有限。
5、南北港口新玉米上市增多
本周，东北港口的玉米平仓价格总体偏弱，导致贸易商难以顺价收购；尽管北方水产养殖结束，华南一带水产养殖也逐渐过去，但畜禽养殖市场仍相对较好，饲料需求不断增长，对玉米的需求也较好；而南方港口库存显著增加，且新玉米陆续到港，后期仍有大量粮源到货，到货压力增加，贸易商出货较为积极，需方采购也有所谨慎，市场观望增多，港口玉米价格不断回调；下周，因需求暂难提升，北方港口价格仍将小幅回落，但跌幅有限；南方港口价稳中缓慢趋弱。
6、猪料消费较好，玉米仍表现刚性需求
尽管近期生猪及猪肉价格跌幅较大，养殖户抛售增多，但农业部发布数据称，全国生猪存栏和能繁母猪存栏连续六个月双增长，终端养殖市场较好，尤其是天气变冷，猪料消耗不断增加，对玉米的需求逐渐提升，饲料企业在较高价位收购较为积极；在新粮大量上市后，玉米价格将继续小幅回调，但总体下跌幅度有限。
总而言之，下周，东北主产区新粮上市量继续增加，国内玉米价格有望继续小幅回调，但随着新粮明显下跌，农户售粮积极性将下降，玉米价格总体的回落空间有限；而深加工及饲料企业普遍入市收购，将给市场以支撑。从中长期来看，玉米价格仍将高位运行。尽管本周国家粮食局召开的玉米购销工作座谈会未有实质政策出台，但局部地区国储库仍在以较高价格少量补库，支撑当地市场价格。接下来仍需要重点关注国家的收储政策何时出台。
