据中华油脂网监测，自去年11月以来，国内大豆压榨企业已持续近8个月亏损，开机率从40%—50%下降到目前的20%—30%。
开机率不高又带来进口大豆的积压。最新监测数据显示，当前国内主要港口进口大豆库存677万吨，较上周同期增加13万吨。
客观分析，造成当前这种局面的有多重因素。首先是市场终端价格受抑制。去年11月底，国家发改委下达“限价令”，要求中粮集团、益海嘉里、中纺集团、九三油脂4家食用油企业不得再上调小包装食用油价格。由于这4家食用油企业占有主要的市场份额，其他企业也只能跟着“限价”。其次是国际大豆价格上涨。限价令期间，国际大豆涨幅超过10%，工厂的成本压力进一步增加。第三是企业资金周转出现问题。今年上半年以来，在央行“一月一提准”，以及3次加息的趋紧货币政策下，大豆加工企业也闹起了“钱荒”。
据估计，目前小包装食用油企业每压榨1吨进口大豆，平均亏损达200元左右。这种价格导管现象不仅对中小企业造成巨大影响，甚至一些大企业也感受到沉重的压力。日前就有媒体爆料称，某食用油大品牌为了打破“限价令”，在营销上采取了“捆绑销售”的策略。
当然，食用油企业要想提价，必须经过发改委的批准，短期来看在CPI仍处高位的情况下这种可能性还不大。
值得警惕的是，在加工需求不足而大豆积压持续增长的背后，存在一种将大豆作为“融资”手段的现象。由于人民币不断升值，使得很多企业发现了进口大豆的利润所在。其原理就是，由于大豆贸易利用美元结算，而进口大豆长达一个月的船期，如此以来，一个月之后已经升值的人民币就可为进口商带来稳定的收益。有分析人士指出，在现有进口大豆中大概有20%用于“融资”。
中华油脂网和申银万国联合出的一份报告中就指出，“大豆融资会导致我国大豆进口虚高，而有时候其会不计成本的销售行为很大程度上打压了国内市场大豆价格，而整个大豆产业链将受其害。”
总而言之，豆油加工在产业链上必须找到解决价格倒挂问题的方法，如果持续下去，将导致食用油行业整体受损。
