近期国内食用油市场继续跟盘下调,市场信心不足,目前整个食用油市场销售进展缓慢,观望气氛浓厚,但受成本的支撑,价格下调的阻力越来越明显,期待新的利多因素的支撑。美国农业部的5月份供需报告和国家统计局的公布的经济数据成为市场关注的焦点。尽管二者都让近期萎靡的食用油市场再次承受压力,但笔者预计在短期利空因素出尽的前提下,食用油市场即将突出显现的将是成本和对后市谨慎看好的信心支撑。下面笔者仅对这两个方面的影响做以分析。
国家统计局数据显示,4月居民消费价格(CPI)同比上涨5.3%,食品价格上涨11.5%占CPI指数31%权重的食品价格环比下降0.4个百分点,接近过去10 年平均0.3个百分点的降幅;工业品出厂价格(PPI)同比上涨6.8%.市场预计持续的通胀压力还将影响央行的货币政策及调控手段,央行今日决定将自5月18日起,上调存款准备金率0.5个百分点。此次上调存款准备金率可大致锁定商业银行资金逾3700亿元。尽管该政策对市场的心理影响已经落地,但流动性资金量的减少,在一定程度上将会抑制行情的上涨势头。
近年来外盘市场对国内油脂期现货市场的影响越大,因此,每个月的美国农业部供需报告,都会成为市场关注的焦点。报告预测美豆2010/2011年度年终库存量为1.7亿蒲式耳,较上月预测增加3000万蒲式耳。预测美国2011/2012年度油籽产量为9900万吨,年比下降1%.全球2011/2012年度油籽产量预计将达到创纪录的4.592亿吨,年比增长2.2%.全球2011/2012年度油籽供应量年比将增长2.4%.在全球压榨量年比预计增长3.5%情况下,全球油籽库存将下降至7220万吨,年比减少150万吨。
整体来看5月份的供需报告却出乎市场的预料偏空,2010/2011年度美国大豆库存较4月份有所上调,同时也高于市场预测的平均值,有一定的利空作用。2011/2012年度的美豆库存较预期有所减少,主要是受到种植面积的下降导致产量较上一年度有所下调,最终导致库存下滑,但由于大豆刚刚种植,后期受天气影响变化较大,所以参考意义有限。如果后期天气异常,或将会成为市场炒作题材之一。
从油脂网的数据来看,广州地区油厂加工进口大豆的理论盈利水平约18元/吨,基本处于盈亏的边缘;哈尔滨地区油厂加工国产大豆的盈利水平约-35元/吨,处于亏损状态,所以豆油加工企业将会挺价抗亏损;菜油方面,据了解,目前菜籽加工企业基本处于停机状态,等待新菜籽的上市,但现在菜油销售进展也较缓慢。棕榈油方面,国内天气转暖,棕榈油参与市场勾兑现在增加,需求量增大,将会对国内棕榈油市场起到一定的支撑。
尽管受美元反弹,外围商品市场大幅下降的背景下,国内贸易商提价信心不足,食用油市场整体维持交投清淡局面。但笔者认为市场近期将会迎来一个震荡反弹的“喘息”的机会。