三是由于业绩释放,将会使得高档酒的估值会得到一定的提升。从目前卖方分析师给这几家高端白酒企业明年增速在26%-30%之间,但我们认为这三家企业业绩超30%的可能性非常高(我们判断有35-40%的增长),因此这几家公司业绩放出业绩超过市场预期的时候,我们认为其估值也将提升,市场给予一线相对二线酒估值的折价也会改变。
四是从这几家发展战略来看,我们认为企业都很清醒,并没有被现阶段的产品热销冲昏头脑,从茅台酒的限价为959元/瓶,以及提价幅度为120和200元来看,公司很清楚自己所面临的问题,由于货品紧俏产品都被转手卖到渠道中,导致规范假酒的难度加大,尽管无好对策但公司仍在清醒的去面对这些。
1573也正在积极推广中国品味,五粮液正利用这次机会放量。
投资建议
我们认为投资要做好投资高端白酒的波段很难,特别是明年一季度各家放业绩节奏会不同于以前,而从现在这个时间往明年再看一年,高档白酒在目前股价上仍值得投资长线持有,我们认为有40-50%左右的绝对收益,建议投资排序是泸州老窖、五粮液、贵州茅台。