中金公司11月22日发布报告称,预计CPI在11月可能升至4.8%左右,虽然12月份由于基数效应可能有所回落,但在明年1季度会有所反弹,可能至4.5-5.0%。
中金公司认为,通胀未来几个月仍有较大可能处在高位,主要反映需求压力和本轮农产品[19.80 -4.35%]价格上升的惯性动力。在2011年,则可能会呈现前高后低的态势,到年底降低至4%以下。
报告称,今年11月份总体CPI的环比涨幅将在0.7个百分点左右,但翘尾因素较10 月份下降0.3个百分点。预计11月份食品CPI环比增长1.5%,非食品CPI环比增长0.2%。
报告指出,近期政策调整显示货币条件将加速回归正常,这将对未来国内需求增长有一定制约,限制过热风险。但中金公司认为紧缩力度不会太激烈,经济硬着陆的风险也不大。
“总体来讲,在经济增长与潜在增长率基本一致、过热风险不大的情况下,预计2011年下半年通胀将呈现回落态势,2011年全年CPI通胀在4.3%左右。”报告认为。
此外,政策调控措施近期频繁出台,主要集中在针对银行间流动性管理和控制信贷增长的数量型工具,部分是应对资本流入增加。
中金表示,对未来政策走势,维持2011年M2增长目标在16%左右,未来半年有2次小幅加息的观点。预计2011年货币条件比2010年紧,但不会有太大紧缩。