今年，商务部继国家工商总局之后再度发力整顿大宗商品市场。被称为大宗商品市场“国六条”的商务部《中远期交易市场整顿规范工作指导意见》出台，扼住了大宗市场违规交易的咽喉。
大宗商品中远期电子交易市场（俗称电子盘）“名声”欠佳，是因为早在2006年，中国证监会就对之做出“变相期货”的定义。今年以来，“变相期货”的身影频频出现，绿豆、大蒜等农产品价格的大幅波动就被指其背后有“变相期货”的影子。“变相期货”再一次引来了有关部门的关注。从6月下旬开始，由国务院七部委组成的多路联合检查小组也奔赴多个具有电子交易市场的城市展开彻查。
兵分六路突击检查
以大宗商品中远期电子交易市场 （俗称电子盘）为依托的“变相期货”最近再次引起有关部门的重视，而除了政策约束之外，此次还伴有实质性的行动。
据报道，6月末，由商务部、国家工商总局、公安部、国务院法制办、银监会、证监会等部门组成的联合督察组，分6组奔赴上海、长沙、北京、重庆、天津、山东等地的中远期交易市场展开调查，督察落实情况。 6月26日，证监会主席助理姜洋率国务院大宗商品交易市场检查小组进入山东。
此外，来自北京、重庆、河北、浙江等地的多家大宗商品中远期电子交易市场老总也纷纷对媒体透露，由几部委组成的国务院联合检查组已经在上述地区展开督察、核查。面对国务院七部委组成的多路联合检查小组，大宗商品中远期电子交易市场一时间 “风声鹤唳”。
有市场人士对媒体表示，这次督察规格之高前所未有，既是对各家中远期市场对春节前的“国六条”落实情况的检查，更是为出台后续监管政策摸底。
同样的时间点，国家发改委、商务部、国家工商总局通报了几起囤积哄抬农产品价格违法案件的查处情况。有关负责人6月30日就加强农产品市场监管工作答记者问时表示，部分农产品电子交易市场是近期个别农产品价格炒作的平台，涉嫌变相期货交易。未来国家相关部门和地方政府将加大农产品电子交易市场的整顿力度。
“变相期货”屡生是非
对很多投资者来说，也许你不知道什么是“变相期货”的准确定义，但都多少听说过一两个打着“变相期货”标签的市场风波。
此前国家发改委、商务部、国家工商总局开展的针对绿豆、大蒜等农产品市场秩序专项整治行动就发现，目前部分农产品电子交易市场采用类似期货运作模式，变相降低保证金比例，提供履约担保，涉嫌变相期货，成为价格炒作平台。
据了解，大蒜、绿豆等农产品生产地集中，产量较小，易于保存，容易被炒作。电子交易市场采用类似期货运作模式又加剧了市场波动，为资金炒作提供了有利空间。如果运营不规范，不仅容易引发内幕交易，还会干扰正常的现货市场价格秩序。
此外，近几年大宗商品交易市场频繁出事，海南天然橡胶、广西白糖、华夏事件，龙鼎盘事件等等。中远期市场屡次出现的风险大都相同，资金安全、市场操控大盘、市场挪用客户资金、庄家恶意炒作价格偏离过多、从而引起大量客户进行逼仓、老板卷款而逃等现象。背后多多少少都有“变相期货”的影子。
目前全国有200多家中远期市场。以上海为例，上海市13家大宗商品中远期交易市场涉及6个领域，包括金属7家、纸业2家、煤炭1家，石油1家，化工品1家、农产品1家。据报道，目前，上海13家中远期市场中仅有4家被确认为基本符合《意见》要求，6家市场现已自行暂停交易，有市场表示，待修改完善交易规则和加强同银行的资金监管协议后，适时重新开展业务。
据报道，中远期交易介于现货交易和期货交易之间，从理论角度是现货交易的一种，但其借用了期货的套期保值功能，引入了风险防控机制。另外，目前中远期市场的管理人员都有期货行业的从业经历，当初开始进行中远期交易也的确把它当做准 “期货”来操作，但由于它的期限是6个月以内，加之如果严格按照20％的保证金来管理的话，事实上它更贴近现货。
“变相期货”为何当禁
其实，“变相期货”早已被国家明令禁止。
《期货交易管理条例》第4条规定：“禁止在国务院期货监督管理机构批准的期货交易场所之外进行期货交易，禁止变相期货交易。 ”
据报道，现货市场与期货市场具有本质的区别，交易机制也不相同。期货市场是在现货市场基础上发展起来的，是涉及到社会公众信用和利益的金融市场。期货交易主要具有发现价格和套期保值的经济功能，是企业规避现货交易价格风险的工具，同时也是一种允许众多以赚取买卖差价利益为动机的投机者参与交易的投资工具。其参与者除了与所交易品种有关的现货企业外，还有大量的社会公众投资者。
虽然任何具体的交易技术和手段都既可以为现货市场服务，也可以为期货市场服务。但如果现货市场完整地套用期货市场的交易方式，就会出现把现货市场也办成有社会公众参与的具有金融产品性质的市场。而这样的市场又没有明确的监管部门和监管法规，就可能会出现市场被操纵、投资者被欺诈等违背公正原则的情况，投资者的资金安全和投资利益无法得到有效的保护。
此外，现货市场和期货市场具有不同的功能和监管要求，现货市场的创新不能脱离现货市场的本质和功能。无论具体交易方式如何，只要现货交易演变成一种公众投资者可以广泛参与的金融投资工具，而又缺乏相应的监管，就势必导致市场秩序的混乱，蕴含巨大的市场风险，甚至被别有用心的人用来进行金融诈骗。
有媒体认为，几部委的此次调查的确查出了一些“疑难杂症”，而这些问题，在全国90%的此类市场中都具共性。联合检查固然重要，但更重要的是，应该有相应的管理办法，引导行业健康发展，解决行业深层次问题。
有不少大宗商品中远期电子交易市场负责人呼吁，国家应该尽快出台《中远期电子交易市场管理办法》。山东省商务厅市场体系建设处副调研员刘述平对媒体表示，“国家如果能够尽快明确监管主体，大宗商品中远期电子交易市场的问题才可能真正得到解决。 ”
■链接
什么是变相期货？
《期货交易管理条例》第89条规定“任何机构或者市场，未经国务院期货监督管理机构批准，采用集中交易方式进行标准化合约交易，同时采用以下交易机制或者具备以下交易机制特征之一的，为变相期货交易：（1）为参与集中交易的所有买方和卖方提供履约担保的；（2）实行当日无负债结算制度和保证金制度，同时保证金收取比例低于合约 （或者合同）标的额20%的。 ”
