根据国际谷物理事会4月份的最新预测，09/10年度全球谷物产量为17.8亿吨与上月预测相比增长4百万吨，消费量为17.46亿吨，相对上月调低1百万吨，期末库存与上月持平，预计为3.94亿吨;
国际谷物理事会预测09/10年度全球谷物库存消费比将从上年的21.17%上升至22.57%，较上月其预测的22.55%略有提高。小麦库存消费比增幅较大，从上年度的25.94%增加至30.39%，但较上月的预测值30.59%略低。玉米库存消费比略有下降，预计将由上年度的19.36%下降至18.39%，较上月预测值17.57%有所提高;
根据美国农业部的报告，当前小麦、大豆和豆粕的库存消费比处于历史相对高位而玉米、大米、粗粮、棉花、豆油的消费库存比处于相对低位;
目前全球小麦、玉米价格仍在低位，大豆、豆粕、豆油价格已有触底反弹的迹象大米价格从去年底以来单边下跌，棉花是为数不多接近历史价格高点的品种，而国际糖价在大幅上涨后已经从最高的29美分/磅回落了一半至14.5美分。这显示了国际炒作资金在全球经济前景不乐观的背景下仍然衷情于农产品;
无论是西南干旱、玉树地震还是持续的低温气候对粮食主产区春播和冬小麦的影响，抑或是强烈的沙尘气候都令我们对今年国内粮食形势难以乐观。此外竞争力极弱的中国农业全面参与国际竞争以及国际资本对国内农业的介入力度不断加大，都意味着粮食安全问题压力很大，农产品价格波动幅度将空前加剧。在生产资料和生活资料通胀的巨大压力下，稳定农产品价格控制CPI的空间将十分有限与此同时，农产品周期长、资源性和稀缺性和战略性的特点，在当前全球经济前景依然暗淡，贸易纷争加剧和国际巨头垄断的背景下其投资优势更加突出;
维持农业行业“强于大势”的评级。重点关注具有资源、渠道优势和战略转型类公司，以及相对低估的公司。
