瑞士信贷董事总经理兼亚洲区首席经济学家陶冬近日表示，限制二手房、三手房的按揭，实际是量化收缩政策，但由于工资和食品价格上涨，中国下半年通货膨胀一定会起来，甚至超过5%，届时将无可避免地出现一次手忙脚乱式的加息。
陶冬说，尽管基数效应会导致今年下半年物价上涨会有更大的压力，但是通胀一定会起来，主要有两个原因:第一，全中国大规模的在涨工资。今年沿海地区农民工短缺600万，经测算，平均工资上涨15%-20%，已迅速从制造业向服务业蔓延。并且，政府、国企、教师都在加工资，这势必在下半年带动一轮新的通胀。第二，食品价格一定要上涨，尽管看不清楚到底会涨多少，但两个因素结合起来，中国今年的通胀将会超过4%，甚至是超过5%。
他说，央行目前所采取的货币政策基本上是一个量化收缩政策。限制二手房、三手房的按揭，这是量化收缩。但是在利率不断的往上走的时候，当实际利率出现了绝对性的负利率的时候，央行不可能不加息。今年的3月份房价突然涨起来了，是因为银行里面的长期储蓄金流出来了。目前的实际利率是负利率的情况一定要解决。当到了年终，人们意识到通胀还没有见顶的时候，一轮手忙脚乱的加息将变得不可避免。
