在机构2010年投资策略中，食品饮料行业成为2010年机构最看好的行业。国家今年“调结构、促消费”的政策基调是将极大的促进消费的兴起，中国这个巨大消费市场的内需的开启无疑是行业发展的一个消费盛宴，而调结构还将加快区域经济平衡，促进中西部地区的经济发展，有利于扩大消费市场；此外，随着中国经济的持续高速发展，GDP持续增长以及随之伴随的消费能力的不断提升和消费升级，可以说，食品饮料行业将迎来持续发展的黄金时期。
对于行业内公司，机构认为仍可延续内生增长和外生增长两条思路：所谓外生增长，可关注与经济关联度较高，弹性较大的高端消费品，如高端白酒以及其他子行业中相应的高端结构；随着国民收入增长和消费意识改变有持续增长的子行业，如葡萄酒行业和乳制品行业；受益于成本回落和行业均价提升的啤酒子行业；以及世博等主题投资概念机会。所谓内生增长，可关注经营能力较强的品牌消费品企业，以及治理结构不断改善的企业或经营正在好转的企业。
葡萄酒行业中经营能力强、治理结构佳的行业龙头张裕A（000869）是首选。张裕目前在我国葡萄酒行业的市场占有率为17％左右，位居其后的长城为12％左右，而王朝为5％。公司行业地位稳固优势突出。
在白酒行业中，首先推荐受益于经济复苏更为明显的高端白酒，如贵州茅台、五粮液、泸州老窖、水井坊，这四家企业各有千秋。贵州茅台(600519)于12月7日公告提价13％，将高度酒的出厂价提高到499元/瓶，离一批价仍有近200元的空间，提价幅度是适当的。而其年份酒的销售情况也可能比早些预期的更为乐观。五粮液(00858)治理在不断改善之中，资产收购和酒类销售公司股权也基本解决，国资委在对公司的考核中也包括市值管理等目标，从而公司有强烈地展示业绩的决心。风险在于证监会对公司调查尚未给出结论。泸州老窖(000568)在2009年处于调整阶段，公司中低档酒销售的增速较为明显。随着经济的复苏，2010年公司的1573以及老窖特曲也有一定增长。公司控股的华西证券2009年取得了较好的业绩，预期可贡献接近0.28元左右的每股收益。水井坊(600779)在2009年受到影响较大，随着经济的复苏，公司产品销售将有所反弹。同时，公司房地产项目销售情况较为乐观，蓉上坊一期可贡献0.15元左右的每股收益，2010年可贡献利润额预期更大。公司与帝亚吉欧的合作在2010年也可能将有新举措。山西汾酒(600809)曾经也是中国白酒的老大，经历了复兴－突破－调整－再突破，目前正处于再突破阶段，也可关注。
啤酒行业中2009年青岛啤酒(600600)的业绩表现更为出色一些，因而在二级市场中的表现也更为出色一些。通过对产品品牌结构的调整预期公司在2010年仍可保持20％的增速。燕京啤酒(000729)在重点区域精耕细作，有效市场占有率较高，2009年销量增速远超行业，但在业绩增速方面表现并不突出，这与公司期间费用增加以及所得税优惠尚未到位有一定关系。
屠宰及肉类加工行业龙头企业双汇发展(000568)具有产品结构调整能力和一定的产品价格调节能力，即使是在原料价格快速上涨的2007年和2008年上半年公司仍然能够实现20％以上的利润增速。2010年预计原料成本将温和上涨，公司有可能化解成本上涨的影响，保持25％甚至更高的增速。2009年1－8月份，速冻食品和酱醋行业也实现了较好的增长，但相应龙头上市公司由于管理及其他方面的一些原因并未有相应表现，2010年成本上升，将使得这些企业压力加大。
乳制品行业在中国仍有较好的发展空间，行业龙头光明乳业(600597)和ST伊利(600887)在2009年均呈现出良好的恢复态势，其中ST伊利由于其产品线更为完备，各主要产品在全国市场竞争力都比较强，在盈利能力方面表现更为突出。2010年原奶价格上涨将对行业毛利率稳定构成压力。虽然我们困惑于伊利尚有大量股权激励未行权，但2010年公司作为世博会高级赞助商对进一步提高公司品牌形象，扩大其在华东地区的影响力将起到积极作用。光明2009年初正式确立了新鲜、常温、奶粉为公司发展的三大战略支柱品类，“突破常温”成为2009年光明三大市场目标的重要组成部分，取得了较好的效果。公司在11月份召开的2010及未来3－5年新品规划研讨会中提出了“关注细分市场，关注功能性产品，定位于高科技光明的理念”。作为世博本地企业，世博的召开对公司也有积极影响。
世博会将于2010年5月－10月在上海举行，预计参会人数可能达到8000万，金枫酒业(600616)的黄酒产品颇具上海特色，而且企业也与世博会积极合作，展开营销准备。如果能获得较好效果，则对企业的长期发展将起到非常积极的作用。同时，金枫酒业也是世博主题投资最具特色的企业。
