据今日投资在线分析师对券商研究所出的2010年投资策略进行统计发现，39家券商研究所总共建议超配30大行业，其中，最被看好的十大行业分别是食品饮料、煤炭、银行、医药、零售、钢铁、房地产、汽车、保险和券商。和2009年相比，除医药、食品饮料和零售外，其它的行业都有所变化。但机构看好的行业集中度却较2009年的大幅提高。数据显示，去看最被看好的十大行业(除农林牧渔业)均超过100%，并跑赢大市。2010年所看好的十大行业，多数属于防御型品种，在经历了2009年的大幅上涨后，显示出机构对于2010年的行情趋于谨慎。
其中食品饮料行业成为2010年机构最看好的行业，可能出乎所有人的意料，但也在意料之中。国家今年“调结构、促消费”的政策基调是将极大的促进消费的兴起，中国这个巨大消费市场的内需的开启无疑是行业发展的一个消费盛宴，而调结构还将加快区域经济平衡，促进中西部地区的经济发展，有利于扩大消费市场；此外，随着中国经济的持续高速发展，GDP持续增长以及随之伴随的消费能力的不断提升和消费升级，可以说，食品饮料行业将迎来持续发展的黄金时期。
回顾2009年，食品饮料行业发展波折重重，除去金融危机带来的经济放缓外，从年初的政府缩减公务支出到4月的甲流疫情爆发，从6月的消费税从严征管再到8月起的严查酒后驾驶，桩桩事件均对行业发展提出了严峻挑战。不过，行业整体仍展现出了较好的稳定增长能力，景气指数持续维持高位，食品加工、食品制造及饮料制造业分别实现了19.8%、28.4%和22.73%的高速增长，行业的弱周期特质尽显无余。从行业内部来看，各子行业增长路径存在一定分化，高端白酒与葡萄酒等可选消费类产品由于与经济存在较强相关度，表现出了前低后高的发展态势；啤酒、肉制品、乳品行业则表现出更多的必需消费品特性，受益于成本下降优势，盈利能力得到全面提升。
与此相对，食品饮料行业09年全年表现中性。虽然未能在上半年气势如虹的市场环境中取得突出表现，但在下半年的震荡行情中却显示出了绝佳的防御性，优势占尽，近半年的涨幅超越沪深300指数25个百分点。2010年食品饮料行业将在两大宏观背景下运行：一是消费时代到来引领的居民消费全面增长与消费升级；二是通货膨胀引起的原料与产品价格上涨。两方面因素的协同作用将决定行业的整体走势，总体来讲行业仍将延续其固有的稳定增长，显示出微瑕下的乐观向上态势，在经济复苏的助推下，行业景气度有望加速提升。
从估值水平看，四季度食品饮料行业在消费复苏、旺季来临以及估值回升等因素的助推下实现了一波强劲上涨行情，这使得行业估值水平得到了明显提升。最新数据显示，食品饮料行业的PE估值37倍，已回归至历史中部水平。行业估值已无明显优势。目前，行业相对于沪深300的相对估值溢价为1.23倍，以2010预测业绩计算的动态PE为27.93倍，相对沪深300的相对估值溢价为1.21倍，均明显低于05年以来1.97倍的历史均值水平。预计2010年在良好业绩增长的助推下，行业将具有较为强劲的估值修复动力。
从盈利情况看，目前市场普遍对今年的食品饮料行业的业绩持乐观判断，预期行业同比增长37.96%。“民以食为天”，食品饮料行业是一个具有持续发展能力的行业，2010年随着经济复苏，消费者信心增长，食品饮料行业消费将在量和质方面都获得结构性提升。随着温和通胀脚步的来临，预期2010年食品饮料行业成本有所上涨，企业可通过内部消化、适度提价、适当替代等多种方式保持毛利率的稳定，盈利保持增长。市场预期2010年行业的增长率依然可以达到30%以上。
政策力引领消费时代到来
商务部报告指出，2010年世界经济将缓慢复苏，外需难以大幅反弹。在外需持续不振的背景下，“调结构、促增长”，加快从依赖出口、投资拉动经济的增长模式向消费、投资、出口共同协动的经济增长转变将是未来政策的必然选择。12月初召开的中央经济工作会议已明确指出，以扩大内需特别是增加居民消费需求为重点，以稳步推进城镇化为依托，优化产业结构，努力使经济结构调整取得明显进展的发展方针。政策力将成为引领消费时代到来的重要力量，短期内将通过补贴减税政策引导消费升级，提高消费质量，扩大消费份额；长期则将通过改善分配和投资体制，提高消费倾向，进而实现消费率的最终提升。09年汽车、家电销售的火爆情形已见证了政策力的强大威力。
就食品饮料行业来讲，虽然其未被纳入十大产业振兴规划中，暂未得到政策力的强力推进，但未来随着促消费覆盖面的逐步扩大，食品饮料消费作为关系民生的最基础领域必将受到政策关注。乳品、肉制品等与百姓消费最为紧密的大众消费品行业将成为最可能受益于政策直接支持的子行业，同时具有健康消费概念的葡萄酒、黄酒行业也将受到政策倾斜。
