消费旺季来临提价终将成行
尽管如此,袁霏阳却认为高端白酒的前景仍然值得期待。他认为,严查酒后驾车对白酒市场消费仅有短期影响,并且对高端白酒影响相对较小,随着10月中旬严查行动结束,其短期负面影响将会逐步消除。
“三季度利空太多导致泸州老窖等白酒类个股投资机会不多,不过国庆假期之后,禁酒令’很快也将结束,高端白酒提价的可能性大增,三季报出来之后消费税对各家公司业绩的影响也会明朗,加上历年来四季度都是白酒的消费旺季,因此预计包括泸州老窖在内的白酒类个股在四季度还是有不错的投资机会”,前述为透露姓名的分析人士也提到。
其实,随着行业利空释放殆尽,越来越多的分析人士已经开始纷纷憧憬四季度高端白酒类上市公司的投资机会,提价成为更成为他们念念不忘的极可能出现的最大利好。
施剑刚表示,之前国家税务总局暗示反对白酒类企业节前提价,才算暂时压制了白酒企业蠢蠢欲动的提价之心,但消费税自8月提高之后,生产商为转嫁成本,提高产品价格基本上难以避免。他认为,四季度甚至明年初该板块的投资策略主要也围绕提价进行。
按照分析人士预计,四季度将是高端白酒提价与否的关键时点。而按照童驯预计,高端白酒四季度提价可能性较大,其中茅台预期提价80元至519元,五粮液则预计提价30或40元,泸州老窖旗下高端白酒品牌国窖1573预期跟随五粮液提价的步伐。
中投证券分析师黄巍估算,贵州茅台、五粮液和泸州老窖这三家高端酒生产商如果想通过提价转嫁成本的话,泸州老窖提价的幅度是其中最大的,在50%、60%和70%的税基假设下,泸州老窖的提价幅度分别为8.14%、10.91%和13.83%。
三季报券商未敢言乐观
其实,目前业内对消费税的详细的征收情况仍然存有较多疑问,因此本周四泸州老窖公布的三季度财报将使市场对该税种对公司的影响有更加清晰的了解。
“从我们之前的测算来看,整体来看,消费税对泸州老窖今年业绩的影响在10%左右会此前预期的小,但到底怎么征收、以什么标准征收要等到季报出来才有定论”,施剑刚表示。
对公司即将公布的三季度报告,不少分析人士并不抱有太大期待。前述未具名券商分析人士认为,三季度公司在销售收入同比有所增长应该不会有太大问题,但净利润能否实现同速增长则另当别论,因为8月初消费税上调,而产品价格并未作相应调整,公司的利润空间估计会受到挤压。
东莞证券分析师黄黎明也向《证券日报》记者表达了相同的观点。他认为白酒行业三季度受到了诸多不确定因素的干扰,泸州老窖三季度业绩不会太乐观。
