基本面情况：
资料来源：国家粮油信息中心
豆粕现货动态
资料来源：国家粮油信息中心
本周国内豆粕价格窄幅波动，价格水平与一周基本持平。43%蛋白豆粕出厂价格集中于3400-3480元/吨，其中东北内陆地区出厂价格 3400-3440 元/吨，沿海地区出厂价格集中于3420-3480元/吨。油厂出货积极性较高，沿海部分油厂高报低走，成交价格低于上周。美国大豆主产区气温回升，市场对霜冻天气的担忧缓解，过去一周外盘期价显著回落。随着收获期临近，留给市场炒作天气的余地越来越小，大豆丰产对价格影响会越来越大。进入10月份，市场对南美大豆种植情况会更加关注，南半球大豆增产预期会对期价形成压制。10月船期进口大豆到港完税成本3540元/吨，后期装船的成本更低。与11-12 月份到港的进口大豆价格相比，当前沿海地区豆粕出厂价格偏高，未来2个月存在较大下跌空间。10月份进口大豆数量预计为200万吨，油厂豆粕库存压力不会明显上升。但11月份大豆进口量将会恢复，初步预计达到或越过400万吨。届时大豆到港成本也会降低，豆粕价格将面临库存增加和成本下降的双重压力。10 月份畜禽存栏量将会下降，需求暂时减弱。根据调查了解到的情况，不少饲料厂商认为当前豆粕价格过高，计划缩减库存。豆粕出口需求也不看好，8月份豆粕出口量7.5万吨，环比下降12.8万吨，基本接近往年同期进口量的平均水平。在国际市场大豆及豆粕价格下降的影响下，9、10月份豆粕出口量很难显著上升。
鉴于10月份进口大豆到港量较少，油厂豆粕库存压力较轻，双节之前部分饲料企业可能集中备货，预计豆粕价格短期内大幅下跌可能性较小，振荡或小幅下跌的可能性较大。
我们的观点认为：下周豆粕要小幅反弹，下行空间不大
（巧芹）
