当前菜籽生长情况以及国内外菜籽的供需状况
通过我们的一路调查，今年菜籽增产几乎没有疑异。据中国油菜籽网的有关人士介绍，今年湖北菜籽播种面积达到1800万亩，高于上一年度的1770万亩，而单产稳定在150-160公斤。而据国家粮油信息中心预计，2009年我国油菜籽播种面积为700万公顷，较去年的650万公顷增加50万公顷，增幅为7.7%；预计单产也将较去年提高2.3%。
从上面两个图可以看出，菜籽产量这两年大幅增产，以往供需偏紧的状况得到改善。
从下图可以看出，2008年在菜籽增产、价格暴跌影响下，农户惜售，虽然后期国储收储托市，但需求仅与上年持平，菜籽期末库存大大高于往年。据相关人员介绍，现在市场上大约还有180万吨的陈菜籽。如果结合今年即将上市的1200万吨新作菜籽以及市场预测的200万吨的进口菜籽，那么2009年市场上将有570万吨的菜油，这还不包含2008年的库存菜油(2008年库存菜油接近120万吨)，菜油市场供应量创历史纪录，对菜油后期的涨势形成比较大的压力。
中国与世界的期初库存对比图
资料来源：USDA，美尔雅期货
需求方面，受到进口豆油和棕榈油的冲击，加之行业管理不规范和品牌缺失以及金融危机影响，菜油的总体需求在下降(餐饮、食品、工业将下降)，菜油消费占比进一步下滑，其消费区域也逐步向消费习惯传统和物流封闭的西南和西北地区萎缩，消费重心由城市转向农村，消费旺季集中于年末。加上进口油的进一步渗透和储备能力的饱和，以及成本高企等因素影响，菜油价格很难独立面对上涨行情，后市将更多地追随大豆及其制品的走势。
各方对今年新作菜籽开秤价格的预期
通过走访企业、农户和相关的一些研究人员，我们发现，市场上油厂对菜籽开秤价的预期基本一致，认为在1.6-1.7元/斤，但是对今年新作菜籽的质量要求肯定严于往年。2008年菜籽收购均价在2.6元/斤，而且质量还比较低，水分比较大，杂质也比较多，导致收购成本高，特别是受到金融危机打击，油厂普遍亏损比较大。因此在去年教训的基础上，今年油厂收购态度比较谨慎。中粮祥瑞有关负责人认为，今年的菜籽收购期将长于往年，而菜籽的收购价格也将呈现低开高走的格局，这也为后期菜油走高提供了支撑。农户方面，通过我们的调察来看，由于去年国储收购价格比较高，在2.2元/斤，因此今年农民对新作菜籽的心理预期也比较高，认为低于1.80元将不会出售。
各方对政策预期以及政策对国内外菜籽的影响
由于2008年国储收购政策极大刺激了菜油市场，对菜油止跌企稳起到关键作用，因此2009年各方对国家相关政策的出台预期比较大。通过分析2008年国储收储政策对市场的影响不难发现，自国家出台2.2元/斤的菜籽保护价后，国内菜籽价格远高于进口价格，而且在质量方面，国外菜籽比国内菜籽高出接近8个点的出油率，企业压榨进口菜籽利润十分可观，而压榨国内菜籽还亏本，进而导致国外菜籽大量涌入，严重冲击了国内菜籽市场，使得国产菜籽实际需求(不含国储)进一步下降。而同时国储菜籽(2.2元/斤)和国储大豆(1.85元/斤)之间的比价错位，也抑制了国产菜籽的需求，使得加工企业开工率极低，或者是干脆加工进口菜籽。同时近几年全球菜籽播种面积和产量大幅增加，导致库存加大，相比去年，国内菜籽期末库存更是增加180万吨(不含隐性库存)。而中储通过去年的收储托市，目前基本没有多余的罐容，因此如果国储继续托市收储，势必要增加罐容，库存将进一步增大，也将给价格的回暖带来重大压力，而且国储政策的变化也将给菜油价格带来巨大波动，增大了企业经营风险。
虽然目前市场上中小油菜籽生产商、农户都在期盼收储政策出台，但在政策不明朗、内外价格倒挂的情况下，国储短期内继续收储的可能性不大。
在我们考察中，还有个现象比较值得关注，即现在湖北地区中小油厂也在大量采购国外菜籽，这在以往是很少见的。湖北作为菜籽主产区，生产的菜籽自身都很难消化，每年还要输出到重庆、陕西等地，但目前湖北很多中小企业开始购买码头，用于采购国外质优价廉的菜籽，这对后期国产菜籽的发展非常不利。因此，目前也有相关行业人员预测今年国内进口菜籽将达到200万吨，进口菜籽大量涌入也势必影响到今后国内菜油的走势。
目前湖北菜油产业发展情况及建议
就目前湖北菜油产业来说，由于种植油菜的收益远高于小麦，因此近几年菜油种植面积稳定增加。在种植面积增加的同时，单产也在提高，种植面积和产量均位居全国第一。但2008年的好收成并未给湖北当地加工企业带来好处，据不完全统计，当年湖北98%的菜油加工企业均存在亏损，亏损较大的达到了5000万人民币。目前湖北地区菜油加工企业普遍规模比较小，设备也比较陈旧，日加工能力在100吨以上的不多，资金也比较缺乏，基本上靠农发行的信贷支撑。经过2008年行情的洗礼，估计一些较小的企业将被淘汰，产业集中度将有所可能提高，条件较好的企业纷纷更新设备。
湖北地区菜籽播种面积和产量
数据来源：国家粮油信息中心，美尔雅期货
就目前湖北菜油企业而言，首要目标是改进设备，提高生产工艺，提高菜油质量标准，特别是减少溶剂残留量，争取生产的菜油能达到期货交割标准，增加销售渠道。其次，要提高生产工艺，生产小包装油，减少散装油的比重，做自有品牌，提高抗市场风险能力。第三，引进人才和建立现代化机制，特别是引进懂期货的相关人员，进行专业化操作，减少投机风险。第四，同行业内相关企业联合，采购国外低廉菜籽，利用不同市场之间的差价进行相关套利操作，使企业做强作大。
