心高气傲的王中旺，经过一场惊心动魄的豪赌之后，不得不面对的结果是：五谷道场崩盘。在一番痛苦的挣扎之后，王中旺似乎别无选择，被迫交出其曾经“视如生命”的五谷道场控股权。只不过现在，五谷道场已负债累累。
五谷道场的结局似乎昭示：以江湖草莽的粗放剽悍方式经营企业，或许在特定的时期可以获得昙花一现的繁荣，但终究经不起市场规则的勘验。
一线调查
五谷道场“崩盘”始末
巨额欠债的五谷道场，谁来接盘？
“目前中粮油并购五谷道场的谈判尚未完成。”3月25日，一位知情人士透露，五谷道场从2007年坚持控股，演变为2008年春节后与中粮油谈判时可以放弃控股权、甚至全部出让五谷道场。据透露，五谷道场领军人王中旺目前提出的条件是，中粮油收购时必须承担五谷道场的债务。
据知情人士透露，一开始谈判时，除了要求收购方承担债务外，五谷道场还向中粮油开出支付一部分现金的条件。
“现在，形势所逼，王中旺只要对方承担债务就可以了。但关键是，五谷道场的债务太大了，中粮油会否承担都是个问题。”
截至记者发稿时为止，仍无消息称谁接盘五谷道场。
王中旺的这场“轮盘赌”如何收场也就成了一个悬而未决的故事。
四两拨千斤起家
这个故事要从2004年底讲起。
方便面行业的一小股“新兴部队”从其发祥地河北省隆尧县悄悄地进入首都北京，这支队伍的领头者正是王中旺。当时王中旺怀揣3亿元现金。
2005年3月18日，王中旺选择在北京房山琉璃河的五谷道场生产基地开工，这个项目号称投资1.6亿元。
“当时北京房山区只有一家水泥企业规模较大，因此对于外来投资非常欢迎。当地政府承诺对五谷道场提供总投资70%的贷款。”跟随五谷道场一起成长起来的骨干成员谢涛（化名）向记者透露。
在当地政府和银行的支持下，7个月后，五谷道场方便面在北京正式上市。紧接着，2005年11月底，王中旺亲定了全国12个中心城市将五谷道场方便面集中上市。王中旺喜欢这种急风暴雨般开拓市场的气势。
此时，北京基地已经由一开始的4条生产线增加到了6条。到2005年年底， 五谷道场仅在中央电视台累积投放广告478万元。这一年，王中旺同时也布下了日后撬动各路资本，将其“赌局”迅速作大的棋子。
2006年2月，五谷道场在全国铺开市场，王中旺将2006年定位为发力年，这一年五谷道场仅在央视的广告费用达到了8970万元，五谷道场方便面在市场上热销。
“王中旺当时对外宣称，五谷道场广告投入将达到1.7亿。”谢涛说，随后，王中旺趁着“形势一片大好”，把在北京注册的“北京中旺投资集团有限公司”换为更响亮的“中旺国际投资集团有限公司”。
谢涛后来才知道，五谷道场只支付了中央电视台广告费的一部分定金，其余全部款项皆由广告代理公司垫付。2007年，这家广告代理公司因未拿到余款，将五谷道场告上了法庭。
尽管如此，谢涛和公司一些高层交流后都认为：王是四两拨千斤的高手。因为不止是广告费赊账，五谷道场北京基地也是只花了一笔最初的占地款，其余资金都是来自贷款或其他企业的垫款。
“王中旺只用2亿元就转动了一个全国性的盘子。”谢涛说。
王中旺的“北京赌局”初战告捷，接下来便是在全国“炮制赌局”。
事实上，中旺集团作为一家总部位于首都、带有“国际”字眼的投资集团，在地方上施展“四两拨千斤”似乎更加得心应手。
2006年6月份，北京中旺投资集团在四川省资阳市雁江区建立号称是西南地区最大的方便面生产基地——四川中旺食品有限公司的方便面生产基地：占地将近100亩，投资1.3亿元。
彼时，资阳市委、市政府正在推进“工业强市”战略和“千亿工程”目标，中旺集团的方便面生产线被看做是资阳市雁江区近年来引进的一个最大的、投资最多的招商引资项目，因此，得到当地领导的高度重视和政策支持，“从征地进场到试生产，只用了短短的120天。” 至今在新华网资阳分频道上仍能查到当初的报道。
当地政府甚至成立“中旺服务组”，提供24小时的全程服务。按照当时的媒体报道，“（资阳）市规划局在2小时之内即完成了红线图规划；市国土局在2天之内完成了项目进场，7天之内完成了土地的交付使用，” 以中小企业管理局局长为组长的项目帮扶工作组则负责协调“中旺项目”建设中的各种具体问题。
然而，与在北京的情形类似，资阳项目的厂房等基础设施承建方——神鹰公司不仅垫付建设资金，而且还配合中旺集团负责进行了征地拆迁工作。
2006年，五谷道场在方便面市场上似乎势不可当。在这一年，五谷道场仅在辽宁一个省就做到了销售收入2300万元。
谢涛还清楚地记得，王中旺在2006年年中的一次内部会议上告诉部下，有人出价10亿元要买五谷道场。
2006年11月份，王中旺向外界放出消息，五谷道场正在与多家风险投资商谈融资，并且准备在海外上市。
“四处漏水的快船”
不过，鲜为外人知晓的是，2006年底这段时间正是中旺集团贷款的集中到期日。
谢涛透露，这些到期贷款中，最大的一笔是某银行北京房山区支行的贷款。当时银行向五谷道场表示，只要五谷道场先将老贷款还掉，银行很快就会再次向其放贷。
“但是，旧贷款还上后，新贷款并没有放出来。”谢涛说，这或许是银行出于谨慎的做法，但当时公司内部却在流传，是五谷道场的竞争对手在背后作梗。不过，谁也没有真凭实据。
“从那时起，五谷道场这支‘疾行的快船’开始‘四处漏水’”。谢涛说。
五谷道场资金链条出现问题的一个信号是，2007年三四月份，五谷道场北京房山琉璃河生产基地出现了拖欠工资现象，据说当时劳资关系很紧张。“当地政府出面协调，才平息了这件事情。”谢涛回忆。
实际上，在2007年2月7日，“北京五谷道场食品技术开发有限公司”向内部下发了《关于变更收款账户的通知》，要求自2007年2月7日起，该公司的银行收款账户暂时停用，其销售货款由新的收款户名“北京五谷道场企业管理有限公司”负责收讫，开户行为中国建设银行北京奉先支行。
记者通过北京工商局网站查询发现：“北京五谷道场企业管理有限公司”的注册信息并不存在。
谢涛认为，实际上，王中旺此举就是为了转移资金，把法人为王中旺的“北京五谷道场食品技术开发有限公司”账号资金转移到别处。
随后，王中旺签发了一份名为《关于区域调整后的市场运作意见》的文件。
“这个文件发出之前，全国所有货款都汇往‘北京五谷道场食品技术开发有限公司’账户上。这个文件出来后，则要求从2007年4月开始，各地货款汇到各自所属的基地。而且，以前北京账面上的客户预付款也转移到了各基地公司。”谢涛说，这是按照公司总部的意思，北京基地将完成使命，资金都将流向注册法人并非王中旺的其他基地账户上，这样更加“安全”。而北京辖区内，自2007年2月7日以后，所有的货款都汇入查不到工商资料的神秘账户上。
据透露，在做以上调整的时候，王中旺已经陷入了资金窘境中。
一份签署时间为2007年4月19日，名为《关于五谷道场销售系统组织结构重新整合的决定》的文件中显示，王中旺要求山东和江苏营业部的行政、财务、办事处合并到“山东潍坊中旺公司”，将两地营业部的所有固定资产转移到潍坊生产基地。保留山东和江苏营业部固定业务地点，但必须重新租赁房屋，月租金控制在1000元以内。同样地，在江西、广东、四川基地所属区域内，也做出了类似的调整。
尽管资金紧缺，王中旺在当时却又做出了令人不可思议的事：从2007年3月份开始，中旺集团在江西、山东、广东、甘肃的非油炸生产线不断投产，直到2007年12月7日，“武汉中旺公司”还将待建基地第一期80亩土地正式划归到其名下。
另外一个使谢涛感到不可思议的事情是，2007年11月1日，中国人民大学建校七十周年校庆之际，中旺集团在中国人民大学举行七十周年校庆第四次捐赠仪式上捐款100万元。据说这件事在当时还起到了一定宣传作用。
“公司欠供应商的原材料款，欠经销商的进货款，还欠员工的工资，连广告费也都是欠着的，王中旺的钱哪里去了？”谢涛说，“如果你去一些基地了解，你会发现，中旺集团还欠着当地很多钱呢。”
谢涛曾经去过山东潍坊方便面生产基地，这个基地设在当地的烟草公司仓库内， “生产线只有一条，办公场所非常简陋，没花多少钱。”
因此，谢涛和中旺集团某高层交流后仍然疑惑：王中旺到底手里还有没有钱？
对于中旺集团的发展路数，谢涛总结为：专找相对贫穷、又想发展的地方政府，承诺一个大的投资额，然后就向当地政府提出各种条件，例如获取当地银行贷款等。
“广东和江西基地弄来的贷款，在2007年困难的时候，就拿回北京总部用来周转了。不过，后来也不知道钱花哪去了。”谢涛告诉记者。
透支筹码的赌局
谢涛认为，是五谷道场上市后第一个月的销售势头使得王中旺的信心膨胀，“他当时认为非油炸方便面就是方便面的未来，并且很认真地提出来，五谷道场要拿下整个中国方便面市场的60%。”谢涛承认自己当时也被感染，全力投入到了这项事业中。此后，五谷道场在江西、山东、广东、甘肃等多个省份的非油炸生产线也陆续投产。
但北京精锐纵横营销顾问有限公司总经理王海鹰认为，王中旺如此疯狂砸钱的底气，源自2005年一家投行与五谷道场初步达成了一项投资协议。
“这家投资银行把数亿元的投资意向书送到了王中旺手中，这很令王中旺振奋。”王海鹰说，“但是后来，投资银行一分钱都没有投。”
据谢涛回忆，王中旺确曾认为其最大的问题就出在：板上钉钉的一笔投资始终没有到账。
“这是一家专业的投资公司。他们后来对五谷道场投资变卦的原因是，五谷道场的欠账太多了。”谢涛说，这些欠账不仅有银行的巨额贷款，还有五谷道场对经销商和供货商的占款和欠款。
北京房山区法院人士告诉记者，仅房山法院受理的有关五谷道场的经济案件就达五六十件。
“投资银行不敢接盘，是因为五谷道场的债务太高，达几个亿。”四川白家食品有限公司公关部主任胡永强透露，2006年下半年，王中旺已估计到资金支撑不了多久，便开始四处联系风险投资，期间也曾经和统一、康师傅等大企业接触过。
“王中旺一直不愿放弃控股权，因此错过了多次融资机会。”谢涛承认，那时候五谷道场就已经开始占用货款做营销费用。
“王中旺是一个善于用别人的钱做生意的人。”一位从中旺集团创立之初就开始和王中旺打交道的供货商对于中旺集团的发展颇有了解，“王中旺从一开始创业，就一直是在用大家的钱办自己的事情。最初只有几十万元时，就敢上马将近200万元的生产线；后来做大了，开始占用供货商、银行和经销商的钱来做生意；宣传五谷道场品牌时，还是占用别人的钱来做。”
这位供货商分析，以前大家都给王中旺面子，只要欠款能够分阶段还，供货商还是会继续供货的，这样中旺就倒不了，“但现在大家发现王中旺欠款越拖越久，不再给他面子了，都去要债，问题就出来了。”
记者在河北隆尧中旺集团的办公楼里碰到了来自石家庄的讨债者张先生，他是中旺集团的油料供货商之一。
从2006年开始，中旺集团已经欠下张先生的供货款170多万元，“现在有100多个供货商起诉中旺集团，但中旺集团说确实没钱。”张先生一脸惆怅。张告诉记者：“供货商能拿到50%的欠款就谢天谢地了。”
张先生表示，虽然讨不回货款，但也不能起诉中旺。因为早在2006年，一批供货商和三太子公司签署了特殊的回款协议，其内容为：截至2007年7月份，如果三太子公司不能按时向供货商付款，那么供货商有权力向中旺集团要账，但是不能进行公开诉讼。中旺集团承诺最晚到2008年6月份付清供货商欠款，如果2008年还没有向供货商还款，那么供货商有权利起诉中旺集团。
对此，谢涛透露，王中旺身边一直有专业法律人士给予指点。例如，中旺集团发给各地分公司及经销商的文件都是没有印章的电子版，没有法律效力，但是各地分公司则必须向中旺集团传真附有签字的文件。
“借鸡生蛋，中旺集团正是通过各种各样的手段，用别人的钱来玩转这么大的盘子。” 谢涛说，这些协议就是为了更多、更长时间占用货款而专门设计的。
为欠款头痛的，不仅仅是外部的人，中旺的职工也是一样。
在河北隆尧中旺生产基地内，记者见到，昔日的两栋职工宿舍楼如今已经没有人住，楼道和宿舍里堆满了垃圾，厂区内一位保安说，由于拖欠工资，职工们从2007年初开始陆续辞职。
“这是一场筹码透支已接近疯狂程度的赌局。”一位投资界人士说，“这样的赌局，局面终究会不可收拾。”
新闻DNA
我做错了吗？王中旺在内部总结会上，颇有几分悲壮地向部下演讲：“五谷道场的方向没有错，只是经营层面上有失误。”
五谷道场借力回天
一直不肯出让控股权的王中旺，在资金断裂的压力下终于顶不住了。
“牺牲控股权，获取救命钱。” 中旺集团内部人士说，五谷道场崩盘危机后王中旺从未曾公开露面，实际上，王一直都未停歇地忙于资本腾挪。
赚钱赶不上花钱
“上马一条非油炸方便面生产线要2000多万元，我们在全国上了十多条。而油炸方便面的生产线才几百万元。” 中旺集团北京总部的会议室中，五谷道场新闻发言人王嘉涵向记者解释造成目前五谷道场困局的原因。
“虽然非油炸成本较高，但五谷道场定下的策略是，首先通过低价打开市场，夺取份额且市场稳定下来后再逐步提价。” 王嘉涵说，对于五谷道场来说，一边是低价扩张策略，而另一边却是比油炸方便面高得多的成本，利润空间被压低到了极限，甚至就是干脆在赔本赚吆喝。
除了生产线成本高外，油炸方便面使用的5号粉为2000元/吨，非油炸的粉芯粉则为3000元/吨，油炸方便面油炸后通过风干就可以包装，而非油炸面饼蒸熟后则需两个小时的微波烘干，这个过程需要耗费大量的电，相对于油炸方便面，非油炸的烘干程序将成本提高了50%以上。
“方便面本来就是一个微利行业，如果投入5000万元的广告费，这笔钱需要好几年才能赚回来。”华龙方便面内部一知情人士透露，因为初期不菲的广告投入，华龙旗下的今麦郎直到上市后的第三年才开始盈利。
隆尧中旺公司总经理杜成瑞告诉记者，中低档方便面一包利润有1分钱已经很不错了，“一箱50包的方便面，也就5毛的利润，只有量上去了，才可以生存发展。”
杜成瑞称，五谷道场不可能破产，品牌不会倒下，还有其他工厂在生产五谷道场。目前山东、甘肃、广东和江西，都在生产五谷道场。
“以后非油炸会代替油炸，但现在非油炸的价格还有点高，油炸便宜，还是占市场主导。”杜成瑞也承认，五谷道场太过急于求成，一下子想把市场做得太大，广告铺天盖地，但消费却跟不上，市场还未真正打开。“收入高的人认识到了非油炸产品的健康，但大部分老百姓并未认识到健康概念。”
河北隆尧中旺办公楼内一位工作人员告诉记者，五谷道场销售最好时，每个月销售额5000万~6000万元，现在北京市场下滑严重。
“五谷道场的毛利润甚至都不能保证给付供货商的货款。”一位与五谷道场高层相熟的供货商这样告诉记者。
战略撤退还是大溃败？
2007年，是方便面行业的动荡年。方便面的主要原料小麦、棕榈油都在狂涨，2007年底，国内棕榈油价格涨到了9000元/吨，一些地区突破了1万元/吨，而在2007年初，棕榈油每吨价格仅为5000元，1年时间增长将近1倍。
令方便面行业深陷困境的尴尬是，原材料在狂涨，但是方便面的销售价格却无法同步跟进，仅有的一次提价尝试被政府严厉禁止。因此，行业内人士都感到了阵阵寒意，“2007年，方便面行业的振幅比往年更大。”
2007年12月24日，山东、河南、山西等三十多名重点客户在隆尧中旺公司四楼会议室召开会议，原本独立的北方各地分公司已经划归到隆尧中旺公司。据了解，隆尧中旺此前系中旺集团旗下分公司，自从北京中旺集团撤离后，隆尧中旺公司逐渐扮演集团总部的角色。隆尧中旺公司总经理杜成瑞对此解释是收缩战线，节省成本。而据知悉内情的人士指出，这是中旺集团的一次仓促撤退。
据了解，山东面粉每吨比隆尧高出152元，因此中旺就在隆尧基地自己的精粉加工厂采购面粉，然后运到山东生产基地，加上路费后最终成本也比在山东采购便宜，“山东、河南都是由隆尧供货。”杜成瑞说。
面对严峻的形式，王中旺也提出了“安全比速度重要、比规模重要、比发展重要”的思路，“宁可错过一个机会，决不投错一个项目。”
据透露，2007年下半年，五谷道场资金链越发吃紧，王中旺也感受到了寒意，开始将企业发展速度有所放缓。但即使在这样的思路指导下，中旺集团的扩张还是令人眼花缭乱：广东中旺公司建成投产，武汉中旺主体桩基工程完成。
“我做错了吗？”王中旺在内部总结会上，颇有几分悲壮地向部下演讲，“五谷道场的方向没有错，只是经营层面上有失误。”性格鲜明的王中旺一直不肯服输，他坚信自己提出的理念：“油炸是根，非油炸是本。”
但管理咨询师刘德长却认为，方向不是战略，而是自己的感觉，五谷道场的成功是投机的成功，五谷道场与供货商、经销商、员工的良性价值体系没有建立起来。“没有战略，现在的五谷道场是溃败，而不是有计划的撤退，最终只能一溃千里，不能被自己控制，每一个环节都不能控制。” 刘德长说。
但是，王中旺似乎并没有坐以待毙。
据北京五谷道场内部负责法律事务的律师李宁透露，王中旺目前正在与中粮油（0506.HK）密谈并购事宜，“五谷道场的控股权可能将出让给中粮油，到时候，钱一进来，就会把供货商们的货款补上。”
曙光闲话
负债游戏至死？
五谷道场又重现了这三十多年来不断重复的故事，用别人的钱，做自己的事，用速度弥补实力的不足，用概率代替逻辑。起于草莽之间，横行江湖，如日中天，戛然而止，土崩瓦解。
从早期的牟其中，到后来的德隆系，到如今的王中旺。发展规律基本上就是陡然而富，迅速成长，快速扩张，资金断裂，破产倒闭。只不过主角在不断变换。牟其中在当时并不仅是一个企业家形象，他还算是一位思想者，他的名言曾一度令人感到振聋发聩，德隆系唐氏兄弟算是商人，而王中旺基本上还是农民。虽然出身不同，但对这种“发展规律”却是无师自通，一脉相承。这是一种进步还是一种倒退不好说，但中国经济每年因为企业的这种信用损失大约在6000亿元左右，数目实在是不小。
企业经营出现债务是一种不可避免的市场规律，自古至今都没有什么好的办法，古代人负债太多只好卖身为奴，有时甚至会引起社会动荡。古希腊的梭伦改革第一发布就是“解负令”，先解决债务问题。中国建国初期的土改运动，废除农民对地主的债务是其中一项重要内容。但这种大规模解除债务行为肯定不可能成为一种社会常态，不然整个社会经济就无法运行。所以改革开放以后，中国最早出台的有关市场经济法律中，就有《破产法》，甚至早于《企业法》和《公司法》。
但债务问题并没有因此而解决，到上个世纪90年代，中国企业间债务几乎将整个中国经济拖垮，这就是著名的“三角债”问题，为此当时国务院副总理朱 基亲自出马去东北地区解决清欠问题，国家也为此注入了大量的资金。但企业债务问题中有一个非常不好解决的难点，就是恶意欠债和经营不善欠债的区别。恶意欠债有触犯刑律的嫌疑，而经营不善欠债只应承担一般民事责任。但要以法律证据将此搞清楚是一件非常困难的事。 有时企业家们将窟窿捅得太大，最后也只好以锒铛入狱收场。所以各国大都以补充性法律来对这一漏洞进行修补。这样现代法律精神中也就有了“破产免责”原则。
我国目前还没有个人破产的法律，只是个别地区曾经出台过对债务个人消费进行限制的条例。这就要从另一个方面对企业经营者进行约束。那就是道德的约束。企业家用别人的钱是要负责任的，一是法律方面的责任，另一方面是道德方面的责任。在道德约束上，有形的做法，可以建立征信体系，将企业经营者的信用行为记录在案；无形的约束只能藏在企业家的内心深处了。据说日本人是很认真的，所以每年日本企业经营者因经营不善而自杀的约有近2000人，因此离家出走或人间蒸发的有两万人之多，堪称世界之最。有人统计，中国大陆自1980年以来自杀的企业家也有1000多人（多种原因）。当然做此类比绝不是提倡企业家的自杀，而是从另一个角度来比较，同为企业经营者对于自身责任的不同认识程度。这些年来，以“借别人的钱办自己的事”这种经营手段已经从先知先觉的“思想者”普及到了普通人身上了，但对企业经营者所要担负的责任的认识又前进了多少呢？
