筹备近两年后，台湾统一企业整合大陆业务赴港上市的计划终于又有新进展。
近日，统一(中国)投资公司一位高层透露，统一已经向港交所提出上市申请，计划分拆大陆食品、饮料业务上市。据该人士估计，如果顺利，今年内有望挂牌。
对此，统一台湾总部公共事务部经理吴旭慧表示，目前不方便回答相关问题。不过，来自台湾当地的信息显示，为了配合香港上市的有关要求，统一(中国)投资公司已经完成对大陆业务的一系列整合。
不难发现，统一的老对手康师傅早在10年前就已经赴港上市。业内人士分析，赴港上市对于统一而言，除了融资，更大的意义在于破解一直妨碍其在大陆扩张的投资限额难题。
赴港上市
赴港上市之前，统一最早的计划是在国内A股上市。
5年前，统一还是外资企业A股上市风潮中的大热门。据了解，当时统一在大陆的业务每年有8亿-10亿新台币的纯利进账，统一总部希望主要投资大陆业务的统一企业(中国)投资有限公司能够在A股上市。据悉，统一当时还聘请了高盛为其制定A股上市规划。
然而，统一A股上市之路并不顺利。在一直无法取得实质性进展的情况下，统一方面后来被迫宣布暂停A股上市计划。对此，时任统一集团执行副总的林隆义表示，放缓大陆上市计划是经过多方评估后作出的决定，主要原因一方面在于两岸相继入世后，市场变化较大；另一方面在于相关政策仍不明朗。
〈照统一当时的计划，统一将先把统一企业转型为控股公司，再整体评估大陆上市作业。随后，统一开始酝酿组织机构大调整。据了解，统一有意将事业群独立发展为子公司，统一企业则转型为控股公司。
直到两年前，统一才开始公开表示，将分拆大陆业务赴香港上市。据悉，为了符合港交所的挂牌规定，统一对旗下大陆业务进行了一系列调整。这一系列调整以统一(中国)投资公司为纽带进行。该公司是统一方面专门成立的负责大陆投资业务的公司。该公司由统一集团董事长高清愿的独生女婿罗智先领导。罗智先主导了近年来统一在大陆的几乎所有重大收购。
在架构调整之前，统一(中国)投资公司下辖业务领域涉及方便面、饮料、农畜等多方面。为了划清主业，统一将统一(中国)投资公司所属的青岛统一、眉山统一等经营农畜业务的公司全部划拨出去。同时，将新疆蕃茄厂等与饮料相关的业务划进统一(中国)投资公司。调整后，统一(中国)投资公司成为专注食品、饮料等消费品的专业公司，旗下业务主要包括广州、昆山、武汉、成都、北京等市场的食品业务和今麦郎、完达山、健力宝等饮料业务。
据统一方面透露，上述两大业务在大陆市场的年销售额约为100亿元，其中饮料占大多数，在60亿～70亿元。有消息称，统一目前已经向联交所递交申请，准备展开聆讯，有望在年底前顺利挂牌。
此前有台湾媒体报道，统一已与瑞银华宝(UBS Warburg)签署承销协议，后者将成为其大陆业务上市的主承销商。该公司预计融资100亿左右新台币。
破解投资限额难题
除了融得巨额资金，赴港上市对于统一而言，还有一个好处——缓解台湾方面的投资限额难题。
当把内地市场看作统一未来生命线的罗智先上台后，统一在大陆市场的疯狂扩张也随之开始。从汇源到完达山、健力宝、今麦郎，再到携手卡夫，擅长资本运作的罗智先以每三个月谈妥一家”的速度先后与大陆五家本土企业达成战略联盟，从而为统一在内地市场的果汁、乳品、碳酸饮料三大领域的大幅增长奠定基础。
然而，大规模收购意味着大规模资本投入。来自台湾的统一开始遭遇投资限额难题。据悉，按照台湾方面的规定：赴大陆投资的台资企业，公司净值在50亿新台币以下的，投资规模不得超过公司净值的40%。据吴旭慧透露，统一企业目前在内地的投资金额约达3.42亿美元，已接近台湾当局规定的40%上限额度。
据悉，几年之前，为了规避投资限额问题，统一在大陆的投资，主要靠大陆工厂盈余转增资的模式扩大生产规模。不过，这种投资模式已经无法满足统一大规模扩张所带来的巨大资金需求了。
不难发现，投资限额难题已经开始发挥作用。业内人士推测，统一退出汇源就与之有关。
2005年3月，统一几经争夺，才从汇源总裁朱新礼最终圈定的达能、百事可乐、可口可乐等几家投资者中脱颖而出，最终成为汇源的战略合作伙伴。当时，统一投资3030万美元取得合资公司汇源控股5%的股份。除了这5%股份，按照双方约定，统一日后还可增持。 然而，一年后，统一却突然宣布放弃得来不易的汇源。取而代之的是法国达能集团、美国华平投资集团、荷兰发展银行以及香港惠理基金。后四者共控制了汇源35%股权。
对此，朱新礼曾透露，截至我们这次找到新合作伙伴之前，统一方面的资金一直没能顺利到位。”而统一方面则表示原因在于合作计划未被台湾当局批准。
不仅仅是汇源，业内盛传的统一入主三元股份的计划也一直没有下文。有业内人士分析，统一目前在内地的投资金额已接近台湾当局规定的40%上限额度，而与三元集团的合作，将涉及8亿多元人民币的投资，统一入主三元的计划同样可能因难以获得台湾方面的批准而流产。
很显然，投资额限定问题开始成为统一继续扩大在华投资的难题。对此，统一方面负责人曾表示，公司正努力解决该问题。然而，上市之前，统一尚未出台相关有实质性意义的措施。
对此，兴业证券食品饮料分析师郭锐认为，统一如果实现香港上市就可以解决这个问题。据郭锐分析，统一可以选择先在开曼等地注册一家控股公司，然后将大陆业务实体装入控股公司，再实现上市，这样就可以在法律上规避投资额限定问题。这样操作起来也不会太困难，康师傅就是一个成功的案例。”郭锐说。据了解，早在1996年，康师傅就用此方法成功在香港上市，从而为其后来在大陆市场的扩张奠定基础，是一家典型的 台湾资本、内地设厂、香港上市”公司。
据悉，为了破解投资限额难题，除了赴港上市，统一还计划联手投资基金。最新消息显示，统一与一家私人资本运营基金将联手斥资21亿元人民币收购厦门银鹭集团至少70%的股份。不过该消息尚未得到统一方面的确认。(本报记者 龙丽)
