实际上，张裕将其期酒的销售对象定位为国内社会精英消费族群，但并未将其期酒在投资需求、公务需求方面进行明确的界定。我们看到，尽管张裕将期酒发售做成了一次超高规格的品牌公关案例，但在实际的盈利预期上并没有将其落地到整个销售体系当中。
张裕所公布的上半年财务统计和盈利预期数据表明，张裕高层领导已对其各产品体系有了较为明确的区分：在庄园酒中，卡斯特的销售虽然受到产能制约，但今年的销量仍有望突破1300吨，同比增幅接近 20％；黄金冰谷酒庄的冰酒销量因为于今年春节后上市，错过了销售旺季，因此销量有限；解百纳的销量今年有望冲击15000吨，从而继续保持30％以上的同比增幅；而北京爱斐堡酒庄由于目前仍在尝试期酒销售，张裕便将期酒计入今年的盈利预测中。
作为国内龙头的张裕尽管在期酒宣传上大开大合，但在具体的市场实践中依然表现得相对稳健和谨慎。这也再次印证了本刊在上期关于期酒的报道中，得出的一个结论：“期酒是国际通行的对顶级酒庄产品的营销方式，引入期酒既是张裕产品高端形象的最好表达，也是张裕产品与国际化接轨的最好方式。通过期酒发售，主要是为了证明张裕的高端势力和品质保证。”
由投资需求转化为品牌宣传、产品体系调整的现实企业需要，这便是中国期酒热现象难以等同于国外常规期酒销售模式的本质区别。
谁控制定价机制
不少专家指出，投资期酒并非易事，需要投资者兼备理性的投资眼光和感性的葡萄酒品鉴能力，只有真正懂得葡萄酒，才有可能在品尝之后别具慧眼地选择升值潜力最大的产品，而不是人云亦云地抢购热门产品。
从专家的描述中，我们不难领悟期酒的价格表现是由供需关系以及价值预期所决定的，这同期货、证券等金融产品大同小异。但张裕的做法与此又有所不同。6月6日，张裕方面在爱斐堡酒庄品鉴会上宣布，当天2006年份期酒仅发售100桶，推介价为每桶18万元，而成品酒上市时的定价将是每桶28.8万元。张裕所公布的期酒售价和真正上市的成品酒价格，存在着10.8万元的价格差，这也成为了张裕期酒的最大卖点。
对于这种运营方法，一位经营洋酒两年多的代理商表示：“国产葡萄酒做期酒发售毕竟是一个新鲜事物，张裕自主确定期酒以及成品酒之间的价格，并有较大的价格差，这是张裕期酒得以发售的一个决定基础。”但该代理商也强调：“如果国产葡萄酒都照此方法，期酒价格、成品酒价格都由企业来定，这将使期酒的营销本质变了味儿。实际上，期酒的价格应该根据市场供求、葡萄酒的品质等综合因素来确定，随着市场供求关系的变化。至少在不同的年份，期酒因品质高低而造成价格上的较大偏差，这才是国际上期酒的魅力所在。”
“从市场上期酒的消费指向来看，大多数为投资取向，因此投资者往往是在专业人士评估未完成葡萄酒品质的能力上下赌注。”该代理商称，葡萄酒期酒装瓶之后的品质可能完全走样，而且很多时候某位零售商或酒评家在预测特定年份葡萄酒品质上可能出现疏漏。“例如，法国1982年葡萄酒期货被低估，而2003年葡萄酒期酒则被高估便是典型的失误案例。”
对此，一位业内观察人士总结道：“张裕首次对外销售的期酒是爱斐堡酒庄产量的10%，由此可见，张裕更多的是在尝试一种新的营销探索。在我国期酒销售环境还不成型的情况下，其定价机制由谁控制，客观上也表明了葡萄酒市场、葡萄酒文化的成熟度。” (郭晓霜)
