在逐渐主导甚至控制了国内的胶卷、日化、零售等竞争性领域后，跨国公司开始向农业、能源、机械等基础性行业进军。大豆产业是一个非常典型的例子，当外资在国内大豆行业“攻城掠地”逐步推进的同时，国内油脂企业何去何从以及如何培育与外资“共生”的能力，如何在扩大规模和谋取效益之间寻找平衡，是目前国内油脂企业亟需破解的关键性课题。
一、国内油脂行业发展现状
1.跨国集团控制了中国压榨行业60%以上的份额
垄断中国80%的进口大豆货源、占有中国国内压榨能力60%以上的A(ADM)、B(邦基)、C(嘉吉)、D(路易达孚)、丰益国际集团五大巨头对国内压榨行业的控制达到了空前的水平。截至到2006年底，全国300吨/日以上的油厂，日加工能力总和是28.5万吨，年加工能力约8500万吨。其中外资控股或参股油厂日加工能力11万吨左右，约占40%，全部经营正常并有继续扩张之势，运行情况良好。其余国有和民营企业的加工规模中，已有6.5万吨左右的日加工能力处于停滞属于无效能力。现在全国大豆年实际加工量是3000-3500万吨，外资企业则占2000-2300万吨，占比65%以上。
2．跨国公司对压榨行业的蚕食仍在继续
2006年跨国公司对国内压榨行业的蚕食仍然在继续，2006年1-2月嘉吉在南通分别新建和租赁的油脂厂日处理大豆共8000吨；2006年6月：美国邦基公司并购南京华农公司正式获批；2006年6月21日：外资油籽加工项目嘉吉粮油榨油厂在南通建成投产；2006年10月12日：美国嘉吉收购广东丰源粮油集团；2006年10月：来宝集团以1800万美元的价格收购重庆和龙口两家油脂公司，日加工能力共5600吨。据悉，2007年益海集团将分别在广州、江苏、新疆等地新建数座油厂。跨国公司在并购了中国众多大豆加工企业之后，仍在大规模地并购和新建油厂，一是看好中国强劲增长的需求（预计未来3-5年中国大豆需求仍将以10%以上的速度增长），想提前分得全国各有利于全面控制成本及消费需求大的市场的份额，并获得“先入为主”的市场优势；二是想迅速恶化国内压榨环境，挤垮中小企业，为赚取垄断利润铺路。
3．压榨行业的“马太效应”愈加明显
目前，国内压榨行业是好的愈好，坏的愈坏，多的愈多，少的愈少，“马太效应”（MatthewEffect）愈加明显。各种有利的社会资源都在向比如:益海、路易达孚等跨国公司在中国的企业及中粮等企业集中，另外，由于他们具有较强的资金实力及丰富的全球控制风险的经验，他们在市场的运作中游刃有余，赚取了丰厚的利润。而很多国内的企业则破产的破产、被收购的被收购，勉强生存下来的也有很多经营状况每况愈下。“马太效应”的出现会加快国内油脂行业整合，会使国内垄断格局愈加明显，油脂企业的“贫富”差距越来越大。
4．跨国粮商有涉足油脂相关行业，延长和拓宽控制链的趋势
外资在逐步控制中国压榨行业后，他们并没有满足，正在延伸和拓宽在中国的产业控制链，正欲或已经抢占中国越来越广阔的饲料、食用油及米面等市场。据悉，世界500强企业——美国嘉吉公司在中国拥有了10多家生产嘉吉饲料和农标普瑞纳品牌的饲料厂后，仍正在或将要在中国新建数座生产农标普瑞纳品牌的饲料厂。又比如，丰益国际收购嘉里粮油后，嘉里粮油旗下以“金龙鱼”为代表的油料品牌则占据了国内食用油市场45%以上的市场份额。嘉里借助“金龙鱼”品牌强势影响力，在中国打造米面等粮食著名品牌的战略也欲再次启动。我们可以设想一下，等到将来如果我们原料在外被人控制，压榨环节利润微薄、竞争激烈，下游需求和市场被人左右，那时我们的出路在何方？
二、外资并购国内油脂行业的深层次原因分析
1．全球经济走好是外资并购国内油脂行业的外部原因
近几年，外资并购国内油脂行业是全球并购浪潮中的“沧海一隅”“冰山一角”。从2004年开始,新一波的全球并购狂潮愈演愈烈，全球客观环境的变化以及经济复苏是促成众多并购案的本质原因。2003—2006年，世界经济连续4年保持5%左右的快速增长，成为最近30年来增长最快的时期。经济复苏，得到了股市的正面响应，许多公司的股票开始升值，这给各跨国公司的投资计划带来了多种可能性，增强了全球大公司进行商业并购来扩大市场份额的决心。这次全球范围内的并购多为同业之间的强强联合，以着眼战略部署、占有更大市场份额和技术客户资源以及提高运营效率为目的。中国油脂行业的当时的整合契机和巨大的市场需求增长潜力使它成为这次全球并购浪潮中众多跨国公司“青睐”的对象。
2．内部原因驱动，国内油脂行业并购整合有其必然性
外因是变化的条件，内因是变化的根本。自２００２年以来，国内油脂行业发生了一系列根本变化。一方面，由于阶段性高额压榨利润的存在导致了国内大豆压榨能力严重过剩，出现了过度竞争，行业常年平均开工率不足50%；并且，由于中国大豆的进口依存度较高，2003年的大豆“风波事件”使国内众多大型压榨企业因巨额亏损而宣布资不抵债，处于破产的边缘，出现了行业整合的契机。另一方面，从行业规律的角度来说，整合也是行业发展的必经阶段。格雷姆-迪恩斯提出了行业整合周期理论，认为任何一个行业发展都要经过四个阶段：起步阶段，积累阶段，集中阶段，联盟阶段。国内油脂行业也不可避免，在经过起步阶段以后，必然向积累阶段和集中阶段发展，市场集中度会逐步增大。关键是这次整合由谁来完成，是由国内油厂完成还是由外资企业来完成。由于国内外油脂企业在资金实力和国际整个产业链条上分工的差距，使得这次整合是由外资企业完成的。
3．并购中国油脂业是跨国粮商重组全球行业分工体系的需要
经济全球化与贸易自由化是当今世界不可阻挡的趋势。全球化一方面可以使企业拓展市场边界，使他们更有必要和可能扩大自己的市场范围，追求规模经济；另一方面由于比较优势和“产业梯度”的存在，使得企业在全球范围内完成分工协作体系或者实现国际产业转移成为可能。外资并购中国压榨行业可以说不仅是为了追求规模经济和盈利水平，更是为了重组全球范围内的大豆产业链条分工体系，把技术含量低、产品附加值低、实现整个链条利润的末端环节转移到了需求潜力大的、资源成本低的中国。随着世界大豆产地的中心逐渐转向南美，这种南美产大豆，美国卖大豆，中国用大豆的格局将会愈加明显。
