一度走稳的A股市场在昨日突然出现暴跌走势，上证综指急跌84.23点，受此影响，个股出现了大面积跌停的走势。但酿酒食品板块中的酒鬼酒、G张裕、G茅台逆势飘红，似乎成为资金的避风港。
业绩预增降低估值压力
事实上，自7月份以来基金重仓的部分酿酒食品类个股跌幅较大，这其中包括G食品、G老窖、G汾酒，而G张裕、G露露7月第一周跌幅也超过5%。基金调整仓位的原因在于这些个股短期内价格太高，缺乏估值优势。比如说G茅台目前的静态市盈率达到37.85倍，估值并不便宜，这其实也是该股在前期有所疲软的原因。
但是由于酿酒食品板块的盈利能力极强，业绩不断增长， G汾酒公告其中期净利润同比增长50%以上，而G老窖则为增长400%至500%，如此的业绩预喜公告就意味着2006年酿酒食品板块的净利润将继续保持着快速增长势头，再加上该板块先于大盘调整，这就可以大幅度地降低估值压力，从而使得该板块在大盘调整过程中成为“避风港”。
消费升级提振持股信心
对于基金等机构投资者来说，返身躲进酿酒食品板块，还有一个重要的心理预期，那就是酿酒食品板块属于典型的消费升级概念股，其中包括两层含义：
一是居民收入提升自然提升了对健康的渴望，也就使得健康的酿酒食品及相关产品有着稳定的需求增长，比如说近年来的黄酒、葡萄酒、乳制品等市场空间在不断拓展。
二是由于居民收入提升对中高端产品的需求也有了提升。比如说白酒行业，近年来白酒消费总量一直维持着一定相对稳定的水平，但白酒行业中以中高档产品、品牌优势明显的白酒股则出现了持续增长的动力，G老窖的业绩增长动力就在于高端产品国窖1573的畅销所致。
而这两层含义所带来的消费推动力是持续的，并且随着居民收入的提升而呈加速特征，不排除部分上市公司凭借着独特的品牌优势而获得超常规的增长，G老窖如此，G通葡酒也如此，因为G通葡酒的产品定位较佳，销售已呈放量趋势，因此，也成为近期基金等机构投资者竞相追逐的热门股。
二、三线品种有望出黑马
当然，由于一线品种估值不低，风险增加，当前的基金等机构投资者也在积极挖掘着酿酒食品的二、三线品种，比如说作为葡萄酒行业二、三线企业的G通葡酒在近一个月的股价升幅远远超过行业龙头的G张裕，为何？就是因为行业景气上升，二、三线企业凭借着产品优势、成功的营销策略等能够迅速抢占消费升级所带来的更多的行业增量蛋糕。 (俞险峰 甘丹)
