股改复牌后连续三天涨停的贵州茅台，无疑为近期市场中超级牛股。20日这只牛股在冲击第四个涨停时，终于在获利盘抛压下高台放水，全天收出高位长阴，股价最高摸至８９．９８元，收于８４．０３元。
20日早盘，由于连续三个涨停，贵州茅台在停牌一小时后开盘。随后急速蹿高，第一个高价到达８８．８８元，上午１０点４０分达到全天最高价８９．９８元，在距离百元股十元的位置，股价开始震荡下跌。盘中成交急速放大，全天成交４．７５亿，一天的成交已经超过前三天涨停的总成交量。
“贵州茅台高位换手非常活跃，有部分获利盘已经选择了结出局。”一位市场人士分析指出。从技术分析角度来看，高位放量拉长阴一般是个股开始调整，并且有获利盘出逃的特征。贵州茅台自２００３年９月以来，一直处于震荡攀升的格局中，以20日最高价来看，复权后价格已经高达１７１．８２元，在两年多的时间里，贵州茅台股价翻了近七倍。特别在最近复牌后，公司股价更是展开三天连续涨停的极端走势，虽然从估值来看，贵州茅台仍然是各路基金和ＱＦＩＩ看好品种，但在短线公司股价存在向下调整的要求，这一点从20日成交量也可看出，成交的快速放大，意味着有获利盘的出走。
国泰君安研究员认为，综合最新会计报告及调研结果，预计贵州茅台２００６年每股收益会达到３．１５元，２００７年每股收益达３．６５元。此外该公司公布股改方案中分红承诺及对管理层的股权激励，也对股价具有正面影响。因此，贵州茅台仍然是中长线不折不扣的好牛股。
“对于周四的市场来说，贵州茅台的攀高更多是一种标杆作用，投资者希望用贵州茅台的不断上涨，创出新高来提升自己对市场空间的想像。”上述人士同时表示，贵州茅台如果真的上了百元，那么更大的意义是对指数向上空间的想像支持。由于此前连续三个涨停，加上昨天收盘后的８４元左右的股价，贵州茅台只要再有２０％左右的上涨，其必将成为近５年来沪深两市第一家百元股。但从目前走势来看，贵州茅台百元神话只怕短期难以兑现。(卜盎)
