从汇中天恒投资公司撤回北京，三水区政府成立“复产小组”正式接管健力宝，至此健力宝公司全面复产已经一月有余。一直以来，社会关注的焦点从去年11月股权转让，三水政府接管，到李经纬的复出传言，张海制造的资金黑洞等，这一系列事件折射出健力宝的现状仍不容乐观，至少现存的三方质疑还需要上一级政府部门的解读。
三水政府行为的合法性？
三水区政府强行接管健力宝，并没有出具相关的法律文书，当地的司法机关甚至直接参与行动。这种行为即便事出有因，却也经不起国家法律的拷问，在接管一个多月后，三水政府没有对外公布其采取行为的原因何在，“保护民族品牌”也只是一些媒体的猜测，并非从三水政府发出的声音。如此，三水政府的缄默只会遭到外界质疑，而作为站在市场经济前沿的广东省，这件事的阴影无疑会笼罩在更多企业和投资者的身上。
接掌健力宝复产后，健力宝贸易公司随之成立，这是一家以政府名义注册的国有独资企业。实际上，政府是想将健力宝变成一个健力宝饮料的加工厂，而由健力宝贸易公司负责品牌和销售，这也就是健力宝贸易公司出现的原因。
在去年华北和西北地区的经销商订货会上，健力宝销售公司向经销商发出的一份《关于启动经销商信用保证金的通知》，要求经销商将其年度销售任务的8％—15％的信用保证金，打进佛山市三水健力宝贸易有限公司，经销商在健力宝集团的剩余账款也被要求全部转至健力宝贸易有限公司。
要求经销商将2005年的信用保证金打到健力宝贸易有限公司账户，改变了以往将保证金打到健力宝集团总部的做法，此次启动新的信用保证金方案，三水健力宝贸易公司可直接获得几千万甚至上亿元的资金。
三水政府对企业的经营管理能力暂不考虑，但从强行接管到成立贸易公司，并以此回避健力宝集团的巨额债务。如此一来，健力宝公司照常生产经营，但银行和债权企业却陷入讨债无门的尴尬境地，这里面的市场法则，恐怕要上级政府才能解读。
张海的背后有利益集团？
张海从2002年正式进入健力宝，两年多来并没有给企业带来实在的效益，从而导致去年8月被迫辞去总裁一职。但从事态的发展看，尽管早已辞职的张海没有参与企业的全面管理，但股权和健力宝俱乐部的转让又使他从幕后走到台前，而且是很活跃的一员。
在媒体的穷追猛打下，数次想澄清自己跟健力宝的境况并无多少联系的张海，似乎总想掩饰自己。事实上，在健力宝出现的改制、变局风波中，张海才是最关键的人物，因为他比谁都更了解健力宝。张海在最近的一次发布会上称：目前的健力宝需要理清“六个矛盾”。其中谈到关于银企矛盾和供应链的矛盾，张海声称他在健力宝期间负债也就14个亿，合并各项报表不到22个亿，去年8月新的管理层准备出售健力宝后，资金问题才变得更加严峻；同时他表示只有在祝维沙和李志达接手后才遇到供应链的问题，有经销商上门讨债。
但内部很快有人发现，健力宝的负债总额，从2002年底张海接管前的25亿元，激增至目前的42亿元。遗憾的是，这并不是官方数据，真实性有待考证，但张海的说法同样站不稳，健力宝的债务和资金链问题，在他辞职后短短的几个月里表现如此抢眼，这跟张海脱不了干系。
那么在完成股权交接后，留下如此复杂的局面为何没人追究张海的责任？很多媒体报道张海已经受到调查，但目前张海却忙于开新闻发布会并为自己澄清责任，没能看到接受调查的蛛丝马迹。调查是在秘密进行，还是根本没有这回事，张海的背后是否得到利益集团的支持，这个问题三水政府自然无法回答。
汇中天恒是沉默的羔羊？
北京汇中天恒去年11月通过股权受让而进入健力宝集团，但持有91.1％股份的汇中天恒和北方亨泰派驻健力宝的管理层，在不到20天的短期内被三水政府逐回北京。给外界的感觉是，汇中天恒最冤———为健力宝公司和足球俱乐部投入亿元资金，却成南柯一梦。
一段时期以来，汇中天恒的实际行动，只在去年联合老股东叶红汉和祝维沙发表声明，矛头指向三水政府，要求其退出并出示变更事件的法律依据，却一直没得到答复。张海成为局外之人，既没有站到汇中天恒这边，也没有成为对立方。这是否就在传递一个信号：
张海和汇中天恒到底有什么关系？
汇中天恒一直在思考是否通过法律渠道解决三水政府的无端接管，但一直没起诉。随后在健力宝俱乐部转让的过程中，汇中天恒仍然保持较高姿态。“以借款方式向俱乐部注资2000万元”，接着向深足俱乐部账号划入4500万元，并表示所欠工作人员和球员的工资都能解决，此时的执着让人对其背景同样产生疑虑。
“健力宝是三水的眼睛，是佛山的纳税大户，每年都有3—4亿元的税收”，张海说过这句话。由此可以想到的是，作为一家知名度如此高的企业，为何没有上一级的政府参与整件事端的调查，就算三水政府立下过军令状———挽救民族品牌。但从事情的进展来看，仍然没有佛山市或者广东省有关部门介入的消息，是他们不知道，还是不想介入，或者是有其他原因？
