由于前期进口棕榈油不断大量到货,目前国内各港口仅24度棕榈油总库存就已经放到28万吨以上,这一数据即便是在销售旺季都足以对市场构成压力,在当前各地气温寒冷,棕榈油需求低迷的情况下,各港口日出货量仅在2100-2300吨的水平,国内市场供需矛盾突出。而且近来外盘行情也大幅下挫,成交萎靡,在国外内市场重重压力下,国内各地棕榈油价格不断下跌。
截止目前,港口24度棕棕油最高出货价格仅有4400元/吨左右(宁波港),一般成交价在4280-4350元/吨,最低价格的则已经接近4200元/吨一线(广州港)。受行情压力较大影响,目前损失惨重的各经销商看空心理仍比较浓重,是否今后国内棕榈油价格还会继续大幅下跌呢?笔者认为相关业者不必过于恐慌,有迹象表明后市棕榈油价格继续下跌空间已经不大,现将有关情况论述如下:
一、目前的棕榈油价格已经“超跌”。
众所周知,目前国内库存的棕榈油多为前期到货,进口完税成本基本保持在4600元/吨,以目前的现价出货贸易商不仅血本无归,而且亏损额高达300-400元/吨,这是各贸易商难以承受的。前期人们多持货惜售,准备在春节前伺机出货,然而随着库存量压力的不断加大,又不得不适量出货。而且,据采访得知,不少贸易商又都有持货到节后乃至到气温回暖的3-4月份,人们共同的观点认为,行情“大跌之后必有大涨”,“谁能笑到最后,谁就能取得胜利”。从日前贸易商利用些许利好就伺机抬价,而出货量并不高也可以得到部分证实。
二、春节前棕榈油需求将有所支持。
尽管目前属于寒冷的冬季,棕榈油以其较低廉的价差优势大量“勾兑”的用途无法发挥,市场需求量大幅缩减。但是,随着春节的临近,市场对于方便面、饼干、糕点、小食品、日化等产品的需求也相应增多,一定程度上吸引了买家增加棕榈油采购的兴趣。预计春节前,各相关食品或化工厂将增加棕榈油的备货。这对于久已低迷的棕榈油市场无疑会带来利好支持,阻止国内棕榈油价格继续下跌。
三、海啸灾害的影响。
据报道,目前,棕榈油主产地苏门答腊岛受东南亚海啸影响产量将面临骤减。近期内,由于棕榈油库存数量庞大,对价格构成压力,但是在2005年的4月份到9月份期间,全球棕榈油供应将会逐步降低。《油世界》预计,由于2005年世界毛棕榈油的产量增长放慢,将会制约棕榈油价格的下跌空间。据调查,目前我国棕榈油使用企业库存量都不大,只能维持一段时间,一旦企业消耗完库存之后,我国作为棕榈油的完全进口国,将面临国际市场供给短缺、进口价格上涨的情况。这一信息的传递,无论是棕榈油买方或卖方都会相应增加囤货计划,国内市场库存压力就会得到减缓,以致于降低市场价格继续下跌的概率。
四、进口配额的发放情况。
前期,在各贸易商使用完04年棕榈油进口配额后,05年配额迟迟没有发放,从而使我国棕榈油进口发生中断,为国内市场棕榈油价格的抗跌起到一定的支持作用。直至本月中旬各地区05年配额才陆续下发,部分地区已到达省级部门,预计下旬可到达各贸易商手中。目前,在东南亚市场已经有传言,中国贸易商可能入市采购。不过从其采购心理来分析,入市者多采取逢低采购的策略,即便后期进口棕榈油再次到货,贸易商出货心理仍比较平和,在棕榈油价格不发生明显上涨,购销无盈利的情况下,其是不会大量出货的。由此可见,后期到货的进口棕榈油不会对国内市场构成较大压力,市场价格也无意继续下跌。
五、国际行情已有反弹苗头。
目前,在马来西亚、印度尼西亚等主产国市场棕榈油行情已不断出现反弹或上涨,除了某些技术原因外,更重要的是市场已经显现出在行情超跌的情况下,有蓄势上涨的要求。据报道,上周五,马来西亚棕榈油现货市场上的棕榈油现货价格继续回升,精炼厂的采购兴趣开始改善。随着周四马来西亚棕榈油期价探明近期底部后强劲反弹,观望已久的消费商开始逢低买入。预计受海啸灾害棕榈油减产的影响,后期入市者还将不断增多,国际市场有继续上涨的愿望,从而也将对国内市场起到一定的支持作用,阻遏棕榈油价格的继续下跌。
总之,目前,国内棕榈油价格已经超跌有蓄势反弹的要求,春节前的市场对国内棕榈油需求也有所支持,海啸灾害的发生将使主产国棕榈油产量骤减,进一步增加我国对进口棕榈油的依赖,尽管棕榈油进口配额已经发放,但不足以对国内市场构成压力,而且国际行情还出现上涨的支持,都将阻止后期国内棕榈油价格的下跌,预计后期棕榈油价格下跌空间已不大,甚至还可能发生数轮反弹。