据年报数据显示，2002年，啤酒花主营业务收入虽然比上年增加了 6.07％，但净利润和每股收益分别比上年减少38.83％和35.47％。
近三年来主营业务收入逐年在增加，净利润却在逐年下滑，从2000 年的9357余万元，下滑至2001 年的7596余万元，到2002年只有4813余万元，每股收益也从2000年0.41元下降至2002年的0.1 3元。可以明显看出，公司近年业绩已呈逐年滑坡趋势。由于公司已由原来的主营啤酒原料的生产加工业务，扩展到食品饮料、房地产开发等领域，因此公司业绩滑坡的原因很可能在于这三大主业。
啤酒原料遭遇行业颓势
啤酒花作为啤酒酿造工业中必不可少的原料之一，赋予了啤酒柔和优美的芳香和爽口的微苦味，使其在啤酒原料中占据了一块属于自己的领地。
但出人意料的是，虽然中国的啤酒业每年在以6％的速度增长，但世界啤酒业却不见长足的增长，而随着消费者口味趋于淡化的要求，酒花的用量在逐年降低，啤酒生产对啤酒花的需求下降，影响了该产业规模的进一步扩大。啤酒花自2001年开始，就不再加大对啤酒原料的生产加工业务的投入，原拟一次性投入建设酒花基地的3660万元的募集资金已变更了投资方向，而拟用于啤酒花原料基地技改项目中的募集资金500 万元则“躺进”了银行。因此，在200 1年年报中，公司啤酒原料业务毛利率下降较快，对利润贡献已不大，2002年这一状况也没有太大的改善。
此外，国际大麦的减产，对依赖进口大麦的国内啤酒业产生不利影响。啤酒大麦是公司经营的重要啤酒原料，除在稳固经营国产啤酒大麦的同时，公司近年来大力拓展进口啤酒大麦业务。2001年，公司经营销售进口啤酒大麦2 0.4万吨，约占全国进口大麦经营量的十分之一。但由于气候原因，2002年8月以来大麦价格的疯狂上涨，这一事实使对世界大麦市场的依赖度很高的啤酒花面临原料紧缺危机。如果这一危机在近期无法解除，则公司啤酒原料的生产加工业务收入将会减少，可能对公司2003年的中期业绩产生不利影响。
饮料业务竞争加剧
我国饮料市场潜力巨大。从2002年的情况来看，果汁饮料的发展势头迅猛，果汁饮料增长势头第一次超过碳酸饮料和瓶装水。正是由于中国饮料业特别是果汁饮料的迅速发展及其前景广阔的消费市场，啤酒花斥巨资投入到果汁饮料的生产上，分别在乌鲁木齐、北京等地建立胡萝卜饮料生产基地，开发生产“神内”、“品佳适”胡萝卜系列饮品。2 001 年，公司果蔬饮品获得极高的毛利率，达78.33％，2002年虽有所下降，但仍达到了70.07％，今年公司的业绩支撑也主要在胡萝卜汁饮料的利润贡献上。
不过应当看到，眼下的中国饮料市场竞争开始加剧，各种各样的饮料新贵你未唱罢我登场，且这场竞争也已波及果汁行业。公司不仅面临着原有市场品牌如统一鲜橙多、汇源果汁的冲击，还将面临新介入企业的竞争，如2003年青岛啤酒的果汁饮料鲜橙园将作为重点产品推出。而中国果汁市场的巨大潜力，也吸引了海外果汁生产厂商的大举介入，以 抢滩中国市场，如美国的“两乐”，日本的麒麟、三得利，澳大利亚的金环，丹麦CO—RO公司的Sunquick及其他一些洋果汁品牌已经在国内市场登陆。洋品牌的介入，使果汁饮料市场的争夺战已经全面升级。只有那些拥有资源优势、品牌优势，生产特色产品，且达到规模效益的企业才能获得较高的收益水平。
由于食品饮料业务是公司新开发的一个主业，市场规模仍较为有限，而先前的市场开发的投入巨大，导致产品的单位成本较高，今后，啤酒花的果蔬饮品将对公司经营业绩构成较大的压力。
房地产开发成负担
由于公司主业较为单一，且啤酒原料的生产加工业务因受供需关系影响，难以进一步提高利润率。在这种情况下，需要从分散风险以及盈利的角度另外开辟一条战线，以增加赢利能力，因此房地产开发成为啤酒花涉足的又一重要产业，这也是公司期望比较高的、能在远期带来较丰厚的利润增长点。不过，2002年年报显示，公司出资占注册资本90 ％的新疆啤酒花房地产有限责任公司，净亏损880.54万元，不仅未能为公司带来任何的收益，反而成为影响公司经营业绩的一块负担。
我国房地产业自1998年复苏以来，全国房地产开发投资持续高速增长。事实上，尽管目前房地产开发销售两旺，但开发过于超前、销售滞后的矛盾已经开始显现。据房地产行业资料显示，新疆已建商品住房大量空置，大小房地产商从2002年以来开始压缩在建面积，并采取多种促销手段促销，仍未能扭转房产大量积压的现状。近期控股深达声的新疆宏大，拿出几十套商品房，每平方米以低于千元的价格促销，市场低迷和竞争剧烈程度可见一斑。对于公司而言，不仅已难从房地产业中分得一杯羹，更因目前刚刚涉足房地产业而潜伏着价格下跌、销售不畅、资金周转不灵等诸多风险。 2002年年报显示，公司目前资产负债率偏高，达68.16％，长期负债与运营资金比例虽由去年的100.62％下降至83 .69％，但仍处于较高的水平，而公司“三费”的大幅增长直接造成净利润的下滑。
从相关资料可以看出，由于公司三大主业前景看淡，且面临的财务风险较大，如在未来的发展中不能寻求出新的利润增长点，且不努力提高管理水平和降低成本，则公司业绩持续滑坡的局面将难以遏制。
