定位民营企业
从过去所有者缺位的国有体制，健力宝开始高举民营企业的招牌。在最近健力宝和中国建设银行、法国兴业亚洲有限公司、福建兴业银行和中国农业银行的银团贷款签约仪式上，健力宝这个典型的国有企业在一系列的产权改革后首次将自己定位为民营企业。
尽管谁也不知其中的真实成分到底有多少，但张海公开表示自己在健力宝已占50％以上的股份，若再加上另外3位董事会成员张金富、祝维沙和叶红汉可能掌握的股权，在“张海系”手上的健力宝股权已经达到了90％。由此看出，健力宝的产权已非常明晰。
核心问题得以解决
产权改革后的健力宝还集中解决了过去存在的两大核心问题：
一是营销理念开始形成。在整个销售网络几乎瘫痪的情况下，健力宝在去年开始与经销商重修旧好。在新加坡的豪华邮轮上召开全国经销商大会，这在国内饮料行业中并不多见。当去年年底大街小巷的“士多店”都布满了健力宝第五季的“旗帜”时，人们似乎开始找到一点健力宝仍然存在的感觉，尽管其间人们仍对健力宝低端销售策略褒贬不一。
而在顾及经销商的同时，健力宝也陆续与国内9家如家乐福、正大万客隆等大卖场签订了协议，毕竟销售渠道的缩短是必然趋势。从去年营销策略的制定以及营销队伍的重新构建来看，健力宝已经走出了“营销荒漠”的尴尬。半年时间换来“第五季”超过6个亿的销售就是个很好的证明。
二是资金错配得以调整。从银行追着放贷到追着银行贷款，从大可以上市却不上，再到想上市又赶不上，这也许算是旧健力宝资本运营的一大败笔。当资本运营的高手们入主后，这一状况已有所改观，旧健力宝资金严重错配的问题得以彻底解决。
据了解，经过与多家银行签订的协议，包括兴建健力宝大厦时的4亿元短期贷款在内，7亿元该“长”不“长”的资金错配得以全部调整。至此，在目前健力宝10亿元左右的银行负债中，7亿元为中长期贷款，剩下的3亿元为短期流动资金贷款，而现金流时下则保持在起码30亿元一年。这为健力宝的发展解开了一个死结。
复苏之路
事实上，对产权、资金和营销网络建设等问题逐一解决后，健力宝的复苏势头也逐渐显现。
去年1月，健力宝完成产量5万多吨，实现销售收入3．7亿元，销售回款1．8亿元，超额18％完成任务，这显然是第一张令人满意的“成绩单”。
随后从健力宝公布的第一季度业绩看，产量16．24万吨，销售收入9．46亿元，税后利润总额6439．7万元，缴纳增值税5870万元，其中利润和增值税两项分别比2001年同期增长157．79％和37．5％，这是三年来的最好成绩。从去年全年23亿－24亿元的销售收入看，尽管比前年上升20％左右，但与健力宝50万吨以上的生产能力相比较，这还只能算是恢复性增长。不过，今年健力宝将销售增长目标定在了50％。所以，也有人把今年看做健力宝的复苏之年。（赖小萍）
